多头命悬一线？美元指数徘徊91关口

金投外汇网11月22日讯，当前美元指数周期性顶部基本确认，这意味着美元牛市基本宣告结束，但尚未正式转入趋势性熊市。展望2018年，欧美利差将是决定美元指数周期宿命的核心变量。

今年上半年美元指数的大幅下跌基本确认了周期顶部。从历史上两轮美元大周期看，本轮美元指数牛市持续时间与过去两轮牛市基本吻合。

然而今年9月后，美元指数震荡反弹，成功回到200周均线之上，未能出现趋势性熊市。历史上，美元指数在进入趋势性熊市初期，通常会有一波震荡反弹行情，但反弹幅度不超过6%。

按照自低点91向上反弹6%计算，此次美元指数的震荡反弹高点很难超过96.5。

从技术分析看，60周均线97.5附近将是难以突破的强阻力。今年第四季度和明年上半年美元指数倾向于震荡上行，趋势性贬值的概率较小，但中期贬值压力仍在累积。

反弹触顶后，美元指数将面临趋势性熊市到来的压力。200周均线和91水平支撑仍是美元指数中长期趋势的多空分水岭。

美元指数周期性拐点的实际出现还有赖于基本面的配合。

技术上，一旦有效跌破91，可能引发大量美元多头踩踏止损，加剧跌势。91下方的强支撑位于2014年至2017年初美元指数升值波段的0.618回撤线88.4附近。

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