人民币中间价形成机制

本次人民币兑美元中间价调整的大背景，是2017年年初至今美元指数表现疲弱，而人民币兑美元汇率升值有限，导致人民币兑篮子汇率显著贬值。在这一背景下加入逆周期调节因子，央行试图加快人民币兑美元汇率升值幅度，稳定人民币兑篮子汇率。央行此举既与中国经济基本面向好有关，也与中美之间进入了敏感的“百日谈判期”有关。

 在“收盘价+一篮子+逆周期调节因子”的新机制下，预计短期内这会推动人民币兑美元汇率的走强，而在下半年，如果美元重新走强，新的机制也会缓解人民币兑美元汇率的贬值压力。

此外，一旦国内宏观经济数据下滑，新机制也可能加剧人民币兑美元中间价贬值压力。