澳央行：中性政策立场最利于可持续增长

澳央行会议纪要显示，降息反映了央行中性货币政策愿望，中性政策最利于实现可持续增长及通胀目标，鉴于高企的贸易条件及矿业投资强劲，央行将考虑维持利率不变。

澳大利亚央行（Reserve Bank of Australia）15日表示，央行11月初的降息决定反映出一个较为中性的货币政策愿望，但也暗示当前采矿热潮的影响仍然构成需要利率回归至一个更严格水平的风险。

在其11月1日的政策会议纪要中，澳央行表示，可能将考虑维持利率水平不变，归因于贸易条件依然高企的扩张性影响及产生的通胀压力。即使一些经济条件缓和，但越来越多的投资累积可能将更充分的维持利率水平。

澳央行表示，这种情况下，在中期内朝中性偏紧方向进行政策制定将是适当的。

这次会议上，澳央行理事们决定将利率从4.75%降至4.50%，为自2009年初以来的首次降息。

在做出降息决定的同一个星期，澳央行随后在其最新的季度货币政策声明中，大幅削减了其对澳大利亚通胀率和经济增长的中期预测。澳央行现在预计，到2013年前，该国核心通胀率将保持在2%至3%的目标区间内，而经济增速将接近同期平均水平。

根据澳央行，除了全球经济增长放缓的影响，尤其是中国，澳央行降低通胀预期的部分原因是由于该国非矿业部门增长疲软，限制了一些企业的定价能力。

澳央行表示，放宽货币政策情况下，最近几月的核心通胀情况和前景显然已发生重大变化，而全球经济面临的下行风险已增加。

尽管如此，澳银行并未研究利率政策立场的放松，该行反而表示，仅凭一个中性的政策将同时兼顾未来一年实现可持续增长及让通胀符合目标区间。

根据11月初对经济学家的调查，经济学家一致预期，澳央行将在其12月的政策会议上保持利率在4.50%不变。另一方面，在掉期市场，贸易商正按照央行12月超50%的降息机会及未来一年四次降息预期来进行市场定价。

关于采矿业，澳央行表示，资源前景仍然“非常强劲”，预计到2013/2014年，矿业投资将增加至GDP的约7%，而贸易条件预计将仍然“居高不下”。

然而，澳央行表示，有一个担忧是，澳大利亚的贸易条件“有可能在9月当季达到顶峰”，因中国铁矿石现货价格自峰值已大跌超过30%。