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解析外汇对冲策略

在外汇市场中,有两种类似“对冲”的策略:1、同时买进和卖出同样数量的同一货币对。2、买入(或卖出)特殊数量的特定货币对,再买入特殊数量的另一种通常反向运动的货币对。

外汇市场中,有两种类似“对冲”的策略:

1、同时买进和卖出同样数量的同一货币对。然后让它们自由运行。当其中一个单子上涨,对应的另一个单子就会下降。对盈利者提取利润后,我们等待亏损者反转。在一个上下反复震荡的市场里,这一招很管用。

例如:买进两手GBP/USD于2.0003,同时卖出两手GBP/USD于1.9997。当汇价升至2.0053时,我们结清买单并获利50点。现在,卖单跌去了50点,让我们等待汇率下跌,通常它会回荡,尤其是在震荡行情中。当汇率跌回至2.0037时,结清卖单,此一卖单将损失40点。亏惨了吧?不,别忘了在买单里我们已经提走了50点。总计,我们可以收获50-40=10点。更进一步,如果汇价继续下跌,比如说跌到2.0027,我们可以收获50-30=20点,等等。  

一些人可能会怀疑„„这种“对冲”听起来像是白白抵消了,什么也没得到,还付了双倍的点差?为什么多此一举?嗯,他们是对的,因为我们忘了说关键点:结单的时机。什么时候该结掉盈利单奠定获利基础,以及什么时候该结掉亏损单锁定总利润,那是要讲些诀窍的。有经验的交易员使用技术分析技巧去选择这个生死攸关的时机。不管你是否相信,那些老油条们说这种方法可以帮助他们筛掉虚假信号。  
这种“震荡对冲”适用于任何货币对。

2、买入(或卖出)特殊数量的特定货币对,再买入特殊数量的另一种通常反向运动的货币对。这似乎该称为一种“准对冲”策略。它是基于某些特定的货币对之间的“相似性”原理所创造出来的。事实上,这种对冲有另外一个特性:可以挣利息!每天持仓积累下来的利息可以产生高达全部帐户余额50%的年利。

有几种货币对可以做此类对冲,比如:EUR/USD Vs. USD /CHF, GBP/USD Vs. USD/CHF, AUD/USD Vs. NZD/USD, EUR/JPY Vs. CHF/JPY, GBP/JPY Vs. CHF/JPY.  以EUR/USD 和 CHF/USD 为例: 这些货币对在历史上反向相似性为93~98%,即一对向上,另一对则向下,反之亦然,高达98%的时间都如此。在一个高杠杆的帐户里(高达 400:1 或 500:1),你可以挣到一年50%的利息。怎么挣?假设你帐号里有5000元,用10%的保证金去投资。如果收到的净年利率是1.25%,这1.25%的利息将被400倍的杠杆放大至50%每年。

而且,这个回报还没有包括低买高卖产生的高利润。

但是,一旦这种对冲的基础崩塌了,即“相似性”消失了,比如说相似性跌到了50%或者更低,那就是一场灾难。

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