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“债券通”推出背景是什么?

内地与香港金融市场具备较好的合作基础。目前已有近200家在港金融机构进入内地银行间债券市场投资。香港拥有与国际接轨的金融基础设施和市场体系,许多国际大型机构投资者已经接入香港交易结算系统。

内地与香港金融市场具备较好的合作基础。目前已有近200家在港金融机构进入内地银行间债券市场投资。香港拥有与国际接轨的金融基础设施和市场体系,许多国际大型机构投资者已经接入香港交易结算系统。以两地基础设施互联互通实现内地与香港“债券通”,是中央政府支持香港发展、推动内地和香港金融合作的重要举措。

长期以来,中国债券市场存在证监会主管的“公司债券”、发改委主管的“企业债券”、央行主管的“金融债券”与“非金融企业债务融资工具”等债券品种,三者的发行和监管制度相互独立、差异明显,并形成银行间债券市场与交易所债券市场两个相互割裂的市惩监管体系。

债券法制的不统一、监管体制的分散化导致我国债券市场发展缺乏有效监管和统一规划,债券市场总体规模较小,影响了资本市场有机整体的形成和发展。

中国债券市场一直是以银行间为主、交易所和商业银行柜台为辅的市场结构。中国的金融体系以银行为主导,所以在银行间市场集聚了绝大多数的债券品种、债券托管量和交易主体。而交易所债市则相对边缘化,市场规模小。

根据央行数据显示,当前中国债券市场总托管量约30万亿元。其中,银行间债券市场债券托管量约28万亿元,占总托管量的94%,银行间债券交易市场"一家独大"。

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