日本央行削减债券购买 日元走强并不是唯一因素！

周四（4月19日），市场观察人士表示事实证明，日元走强并不是阻止日本央行削减债券购买量的唯一因素。

日元自上月高点已下跌逾2%，长期债券收益率则跌至2016年以来的最低水平。然而，分析师表示，紧缩的拍卖时间表、新任命的央行副行长以及1月份削减采购的糟糕经验，都与日本央行即将再次缩减债劵规模有关。

巴克莱证券日本有限公司的利率策略师Naoya Oshikubo说：“除了货币以外，还有其他原因令日本央行难以在本月削减债劵购买。日本央行相当谨慎。日本国债收益率已经下降到削减看见的水平，但他们真的无法从购买债券中抽身。”

日本央行在1月份削减债劵购买时，交易商纷纷抛售日元，引发了人们对日本央行将加入美联储正常化政策的猜测。日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）3月曾表示，日本央行可能会考虑在2019财年退出其货币刺激政策，但没有采取任何坚定的行动。

虽然收益率稳步下降，但从3月份起日本央行没有削减债券购买量。日本央行的目标是将基准10年期国债收益率维持在零点附近，同时购买80万亿日元（合7480亿美元）的债劵，作为其刺激经济复苏努力的一部分。

拍卖时间表

巴克莱银行的Oshikubo表示，可能令日本央行倒退的原因之一，是担心影响从拍卖中购买新债劵的交易商。在4月份的6天时间里共有三次拍卖，而在2月和3月的6天里却只有两次。