金投网

货币政策三大法宝

法定存款准备金率、再贴现和公开市场业务是中央银行实施货币政策的三大工具,即“货币政策三大法宝”。

法定存款准备金率、再贴现和公开市场业务是中央银行实施货币政策的三大工具,即“货币政策三大法宝”。

首先,法定存款准备金率作为中央银行贯彻执行货币政策的重要手段,其最初目的是为了防止银行出现大量现金挤兑时发生金融恐慌和危机,以保证银行资产流动性和现金兑付能力,维护金融体系稳定和安全,后来存款准备金制度逐步发展为中央银行控制货币供应量和银行信贷以实现货币政策目标的重要工具。作为一项货币政策工具,法定存款准备金率的调整有较强的告示效应,该比率升降是中央银行货币政策的预示器。法定存款准备金率的调整具有强制性影响,一经公布,任何存款性金融机构必须执行。尽管法定存款准备金率的调整具有较强的告示效应和影响效果,但作为一项日常的调节工具却不能频繁地加以运用,否则会使商业银行感到无所适从。

其次,再贴现是中央银行最早拥有的货币政策工具,也是商业银行获取资金的一种方式。当商业银行发生准备金不足时,一个重要的补充途径就是以贴现所获得的未到期票据为转让向中央银行借款,或者以中央银行同意接受的抵押品作担保申请借款。中央银行的抵押贷款通常以政府债券作抵押,也可用商业票据作担保办理再贴现和抵押贷款,这两种方式被习惯地称之为再贴现政策。该政策主要包括再贴现率的调整和确定何种票据有贴现或抵押资格。就调整再贴现率而言,其目的主要是影响商业银行或其他金融机构向中央银行借款的成本,以影响商业银行的准备金数量,从而达到调节社会资金供求的目的;就决定再贴现和再抵押票据的资格来说,主要目的是在于影响资金的运用方向。尽管再贴现政策工具是一项有效的政策工具,但在实施再贴现政策过程中,中央银行完全处在被动等待的地位,缺乏灵活性。

最后,公开市场业务是指中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券,用以增加或减少货币供应量的一种政策手段。公开市场业务是通过银行系统准备金的增减变化而起作用的。当中央银行购进有价证券时,无论是由社会大众或金融机构出售证券,都表现为银行准备金的增加,使之处于扩张货币的地位;反之,中央银行出售有价证券时,无论是由社会公众或金融机构购买,都无异于向市场收回资金,而银行准备金的减少,势必紧缩货币供应量。此外,公开市场业务又有防御性公开市场业务和主动性公开市场业务之分。前者是指中央银行买卖证券,只是用于抵消那些非中央银行所能控制的因素对银行准备金水平的影响;后者指中央银行买卖证券是为了改变银行准备金总水平,从而稳定社会经济。相对于其他货币政策工具,该政策具有精确性、灵活性、主动性等优势。

相关推荐

IMF上调亚洲经济预估 但警示资本外流风险
IMF上调亚洲经济预估 但警示资本外流风险
周二,国际货币基金组织(IMF)对亚洲经济前景的乐观程度高于6个月前,但警告称,美国加息速度快于预期,可能引发亚洲资本外流,从而扰乱市场。
全球市场可能已抵达一个转折点 价值股将跑赢成长股
全球市场可能已抵达一个转折点 价值股将跑赢成长股
科拉诺维奇在接受采访时说,在经济从疫情中复苏、波动性下降、金融货币政策支持等多种因素的影响下,高价值股票的趋势预计将持续一段时间。
美国通胀预期是否真是“狼来了”?
美国通胀预期是否真是“狼来了”?
美国将于当地时间周二公布3月份的消费者价格指数(CPI)数据。去年疫情高峰期,美国物价水平也因经济活动暂停而停滞不前。
形势反转!人民币汇率单日上涨152点
形势反转!人民币汇率单日上涨152点
人民币汇率的走势有所改变,由下跌转为上涨。上涨152点,同时即将逼近6.5400.
美国CPI携“恐怖数据”强势来袭 会否打破市场平静?
本周,投资者将重点关注鲍威尔的讲话、中国GDP、美国CPI等经济数据,还将继续关注拜登提出的2.25万亿美元基础设施建设方案的进展以及伊朗核问题全面协议的谈判。
外汇走势图
美元指数
  • 最新价--
  • 涨跌幅--
  • 今开价--
  • 昨收价--

财经日历

免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

外汇频道FOREX.CNGOLD.ORG