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突遭美债“打脸” 美联储加息悬了?

周一美债市场3年期-5年期国债收益率曲线出现倒挂,虽然不是主要信号,但市场对美联储加息周期临近尾声、美国经济增长前景国际贸易关系不甚明朗等因素仍存芥蒂,对经济衰退的恐惧被放大了!在此背景下,美联储还敢继续加息吗?

这两天市场可谓是乐极生悲!周一市场还沉浸在G20峰会带来的贸易局势缓和所能带来的上涨,隔夜美国国债市场一记闷棍又敲醒了投资者!周一美债市场3年期-5年期国债收益率曲线出现倒挂,虽然不是主要信号,但市场对美联储加息周期临近尾声、美国经济增长前景国际贸易关系不甚明朗等因素仍存芥蒂,对经济衰退的恐惧被放大了!在此背景下,美联储还敢继续加息吗?

突遭美债“打脸” 美联储加息悬了?

美债收益率曲线出现倒挂 美联储处境艰难

周一美债市场3年期-5年期国债收益率曲线出现倒挂,虽然不是主要信号,但市场对美联储加息周期临近尾声、美国经济增长前景国际贸易关系不甚明朗等因素仍存芥蒂,对经济衰退的恐惧被放大了!

分析师预计,两年期/10年期公债的收益率曲线也将如此。这被视为美国经济将出现衰退的征兆。加息推高了短期公债收益率,但经济增长放缓预期压低了长期公债收益率。

新债王、DoubleLine Capital执行长冈德拉克(Jeffrey Gundlach)周二说,美国公债收益率曲线短端倒挂暗示“经济随时会转弱。”冈德拉克对路透说,两至五年的美债收益率曲线表明“整体债券市场不相信美联储先前拟调升利率直至2019年的计划”。

“如果债市相信美联储最近所言的‘取决于数据’,那么整个美债收益率趋平预示着未来增长趋于疲软,这将令美联储停手,”冈德拉克说。他管理的资产规模超过1230亿美元。“若真是如此,近来强劲的股市反弹就面临经济基本面恶化风险,垃圾债市场正在发出这一信息,其反弹远没那么令人印象深刻,”他说。

收益率倒挂通常被看成经济衰退的前奏。过去50年中,每次衰退前都出现了两年券和10年券收益率倒挂。

冈德拉克表示,在12月18-19日的政策会议上,联储决策者将需要特别小心地选择措辞。他称,“不要再像上次那样搞砸了。当时他们放弃了'宽松',但同时又说联邦基金利率离中性‘还有很长的距离’。

美联储官员讲话鸽鹰交替

近期美联储众多官员都发表了讲话,而本周的美联储官员讲话也继承了此前美联储官员的基点,随着美联储12月决议再度逼近,美联储众官员的讲话也愈发的谨慎。

美联储副主席克拉里达发言称,美联储的点阵图不会消失,而是可能会改进。通胀率处于美联储2%的目标水平,目标是对称的。与鲍威尔主席之间的工作关系非常好。全球化将对通货膨胀产生抑制效应。美联储聚焦于维持经济的良好表现。克拉里达同时指出,美国经济良好,美国经济的展望看上去十分稳固。

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