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什么是三角套汇?

什么是三角套汇?三角套汇(ThreePointArbitrage)又称间接套汇,同时在三个外汇市场上买卖外汇,以套取汇率差价。

什么是三角套汇?三角套汇(Three Point Arbitrage)又称间接套汇(Indirection Arbitrage),也叫Triangular arbitrage,即利用三个不同外汇市场上的汇率差异,同时在三个外汇市场上买卖外汇,以套取汇率差价。

三角套汇是一种对冲交易方式, 它涉及三种货币。我们以欧元(EUR),美元(USD)和日元(JPY)为例来解释在外汇市场中怎样进行三角套汇交易。 在外汇市场我们有三种货币配对(Currency Pair):EUR.USD,EUR.JPY 和 USD.JPY。 其汇率分别为 USD/EUR,JPY/EUR 和JPY/USD.。理论上这三对汇率应满足:

JPY/EUR =JPY/USD * USD/EUR

由于外汇市场是竟价市场,每一货币配对有bid/ask prices. 上面的等式变成了:

JPY/EUR(bid) <=JPY/USD (ask)* USD/EUR(ask) (A1)

JPY/EUR(ask) >=JPY/USD (bid)* USD/EUR(bid) (A2)

在任一时刻,如果(A1) 不成立,以JPY/EUR(bid) 卖出EUR.JPY,分别以JPY/USD (ask),USD/EUR(ask)买进USD.JPY和EUR.USD; 同样,如果(A2) 不成立,以JPY/EUR(ask)买进EUR.JPY,分别以JPY/USD (bid),USD/EUR(bid)卖出USD.JPY和EUR.US。

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