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欧洲经济衰退+欧央行QE政策重挫欧元!本周通胀数据来袭

北京时间周一(9月30日)亚市盘中,欧元对美元在1.0935附近徘徊,上周欧元区公布了一连串疲弱的数据,凸显出美国和欧洲经济状况的差异,有迹象显示美国经济表现仍然强劲。

北京时间周一(9月30日)亚市盘中,欧元美元在1.0935附近徘徊,上周欧元区公布了一连串疲弱的数据,凸显出美国和欧洲经济状况的差异,有迹象显示美国经济表现仍然强劲。负利率量化宽松以及欧洲央行刺激欧元区经济的其他举措,也令投资美国公债更具吸引力,并拖累欧元,欧元兑美元周内一度触及1.0904的两年低位。

欧元汇率走势分析

欧元兑美元日线走势图

最新公布的数据来看,德国9月制造业进一步下滑陷入萎缩。Markit经济学家Phil Smith称,德国的PMI数据表现黯淡,综合产出指数创2012年10月以来新低,进一步陷入萎缩状态,按照目前的发展趋势,经济可能在2019年底之前不会有任何增长;制造业数据表现糟糕。国际经贸摩擦、汽车行业以及脱欧方面的不确定性正使秩序陷入混乱。9月制造业创2009年金融危机以来最差表现;德国就业创造停滞。新企业服务方面四年半以来首次下跌表明,德国国内需求已经开始恶化。

与此同时,欧洲央行在不断的加大宽松措施,而在2018年同期市场普遍预期欧洲央行将会加息。

9月12日欧洲央行利率决议调降存款机制利率10个基点至-0.50%,并宣布重启QE,每个月购债200亿欧元。在此之前,市场的预期是欧洲央行将降息15个至20个基点,且每个月至少购债300亿欧元。尽管欧洲央行不及市场鸽派,这使得欧元短时间有时间有所反弹。

欧元汇率走势分析

但是德拉基在欧银决议后,即其担任欧洲央行行长后举行的倒数第二场新闻发布会上警告说,欧洲央行的弹药已经所剩无几。出于这个原因,他敦促政界人士通过提高公共支出和大幅放松欧盟对顺周期财政政策的荒谬承诺,来提振总需求。他有理由担心,这种政策将放大即将到来的衰退。

这被市场视作是欧洲央行将会进一步放鸽的信号,基于此,市场普遍预期欧洲央行在2019年年底前还将进一步的降息。

同时欧洲央行候任行长拉加德此前表示,通胀过低,需要宽松的货币政策,有理由在长期内保持高度宽松政策。这令市场猜测拉加德将在任期内延续德拉基的宽松政策,因此未来一段时间内,欧洲央行仍将维持宽松立场,进一步施压欧元。

尽管由于欧洲各国的央行行长对于欧洲央行的量化宽松持反对立场,这一度使得市场预测欧洲央行不会很快加码宽松措施。不过随着欧洲央行执委劳腾施莱格辞职,此前她曾是最为反对实施量化宽松政策的政策制定者之一,这令投资者猜测这或有助于为未来出台更多政策宽松措施扫清道路。这令欧元跌破1.1关口,刷新两年半低点至1.0905。

因此未来需进一步关注欧洲央行的表态和欧洲的经济数据,同时还需关注美联储动向,这将会对欧元产生直接的影响。

北京时间周一(9月30日),欧洲央行行长德拉基最新讲话表示,已准备好对所有工具都进行校准。在实现通胀目标上,我们倾向于达成对称目标,即既要保持通胀率高于目标,又要保持通胀率低于目标。货币政策可以发挥作用,但在缺乏稳定能力的情况下,它的作用会发挥地很慢,且副作用也更大。实际上,各地的通胀预期都在下降。我们所面临的大多数风险都是由发生在欧元区以外的事件造成的,包括英国脱欧、地缘政治紧张局势等。如果没有得到财政政策的支持,可能会在很长时间内维持非常规刺激。欧洲央行直接货币交易(OMT)购债计划是无懈可击的。

德拉基表示,拉加德和欧洲央行已为接下来8年的工作做好了充分准备。货币政策将继续发挥作用,但随着政策的推进,负面影响将越来越明显。

被问及如何摆脱低利率环境,德拉基表示坚持货币政策。对于脱欧,德拉基称硬脱欧风险上升。如果把当下硬退欧的可能性与4个月前相比,不得不承认它已经有所上升。

欧元未来一周将公布的主要数据为周二(10月1日)公布的9月通胀数据和周四(10月3日)公布的零售销售数据。通胀决定了央行的利率水平,而利率水平与货币走强高度相关,因此周二欧元区10点BST的CPI数据有可能影响市场走势。

预计9月份通胀率将保持在1.0%不变,核心通胀率将从0.9%升至1.0%。核心通胀率剔除了波动性较大的食品和燃料成分,因此是一个更好的需求指标。

如果通胀率上升超过预期,它将支撑欧元;但如果通胀率下降超过预期,它将削弱欧元。较低的利率对一种货币来说是负面的,因为这降低了它对寻找资金存放地点的外国投资者的吸引力。

欧元未来一周的另一个主要数据是零售销售,预计将增长0.3%,周四英国夏令时10.00公布的零售销售为-0.6%。高于预期的数字应被视为对欧元有利,低于预期的数字应被视为对欧元不利。

道明银行上周五发布报告称,如果欧元兑美元跌破1.0925将引发更大的卖压。在G10货币普遍承压的大环境下,美元指数表现相对亮眼。与此同时,该机构认为融资压力可能会继续为美元带来支撑。欧元兑美元近期仅仅维持在下放支撑1.0925的上方。如果跌破此处恐引发更大的卖压。对卖盘来说,下方1.0820到1.0840区域极具吸引力。

外汇网站DailyFX分析师日内最新撰文对欧元/美元、欧元/日元、欧元/英镑走势进行分析,内容如下:

欧元/美元:

上周欧元/美元加速下跌、试图跌破关键的支撑区间1.0926-1.0968以便重返自6月以来的整体下行趋势。倘若后市欧元/美元有效跌破上述关键支撑区间,则可能打开下行空间则2017年4月的低点。但截止笔者撰稿,欧元/美元不断减弱的下行动能似乎阻止了汇价日线收盘价跌破上述关键支撑。

欧元/美元下行动能减弱主要体现在RSI(相对强弱指标)的牛背离,通常此情况会带来价格的反转或陷入盘整。但鉴于欧元/美元依然挣扎着试图跌破关键支撑,因此短期内料不会面临反转的风险。倘若欧元/美元后市重返了自6月以来的下行阻力通道(图中红色实线),则有望迎来反转、进一步上行目标有望测试9月高点1.1109。

欧元/美元走势日图

欧元/日元:

欧元同样屈服于避险货币日元,欧元/日元遭遇了大幅的抛售。欧元/日元上周的抛售行情与汇价自4月以来的保持完好的下行趋势(图中蓝色虚线)保持一致。在9月初,欧元/日元曾试图上穿该趋势线,但汇价最终在120.62附近遇阻、被证明为假性突破。

随着时间的推移,欧元/日元在117.68附近寻得支撑、止住了跌势。短期阻力关注1月闪崩低点及下行趋势线的交汇118.67,若收盘价上破该水平则有望进一步上行重测120.60,若汇价触及该水平时RSI也呈现熊背离的迹象则暗示汇价迎来了转折;反之,若重返下行则可能下探9月震荡低位116.21-115.57。

欧元/日元走势日图

欧元/英镑:

欧元/英镑上周录得上涨并处于即将反转的边缘。自8月以来,欧元/英镑累积下跌约5.4%,这一波跌势是在汇价跌破5月以来的上行支撑线后录得看跌的孕线形态开启的。

截止笔者撰稿,欧元/英镑已经成功收于8月高点延伸的下行压力线上方(图中红色通道),倘若日内收盘价确认有效站上短期阻力0.8932上方,则有望进一步打开上行空间测试下一关键心理区间0.9061-0.9110;反之,若重返下行则需有效跌破支撑区间0.8800-0.8838。

欧元/英镑走势日图

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