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美国经济前景改善之际 鲍威尔势将保持耐心

最近几个月,美国经济传出了好消息。随着商业的重新开放,就业加速,分析师们还预测,2021年美国国内生产总值(GDP)将出现几十年来最强劲的增长。

最近几个月,美国经济传出了好消息。随着商业的重新开放,就业加速,分析师们还预测,2021年美国国内生产总值(GDP)将出现几十年来最强劲的增长。然而,美联储尚未给出任何信号,说明经济进展是否足以减少疫情期间对经济的支持。目前,美联储仍承诺将隔夜拆借目标利率维持在近零水平多年,并将继续每月购买1200亿美元的政府债券和抵押贷款支持证券(MBS)。美国3月份失业率略有下降,降至6%,但仍比疫情爆发前的水平高出约2.5个百分点,约850万个工作岗位流失。美联储目前关注的黑人失业率和女性劳动力参与率仍然表现不佳。最后,仍然没有迹象表明通货膨胀在持续上升,也没有迹象表明通货膨胀可以长期保持在美联储2%的弹性目标。

美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将于周三(4月28日)结束为期两天的会议,其政策声明将于北京时间周四(4月29日)凌晨2点公布。预计该声明将大致遵循12月建立的模型,当时美联储表示,在就业最大化和2%通胀目标取得“实质性进展”之前,不会改变当前的货币政策

美联储几乎肯定会将基准利率保持在接近于零的水平,并再次誓言继续以目前每月1200亿美元的利率购买债券。鲍威尔于北京时间周四凌晨2:30举行了记者招待会。本次会议不会发布季度预测。

摩根大通分析师迈克尔·弗罗利(Michael Feroli)在本周会议的预分析中写道,自美联储3月份上次会议以来,经济数据“总体强劲”。然而,费罗利说,由于美国每天仍有大量新的新冠肺炎病例,数百万人仍因疫情而失业,“我们认为政策声明中关于银行间利率或资产购买的前瞻性指导方针不会改变。

FOMC方面可能会重申,一旦它得出结论,在实现就业和通胀目标方面取得了“实质性的进一步进展”,它的计划将开始放缓资产购买。通货膨胀率略有上升,美国上个月新增91.6万个就业岗位,但委员会可能认为进展仍远未达到目标。

尽管该委员会一直在故意模糊其希望实现的基准,但经济学家预计将在第四季度宣布减少债务购买,届时失业率将在4.5%左右,通胀率将为2.1%。

阿姆赫斯特·皮尔庞特证券有限责任公司首席经济学家斯蒂芬·斯坦利说:“只要流行病仍然是一种威胁,美联储就会试图传达一种非常温和的观点。在我们达到这一点之前,他们会继续说经济正在改善,但我们需要看到更多的证据。我们还没有脱离险境。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)的维希·蒂鲁帕特尔(Vishy Tirupattur)预计,美联储将耐心加息

费罗利说:“我们将继续耐心等待鲍威尔对就业和通胀何时会取得进一步实质性进展的评估。”

毫无疑问,经济形势几乎正在全面好转。3月份新增近100万个工作岗位集中在休闲酒店业,在疫情初期遭受重创,被认为是最有可能雇佣大量技术水平最低的低薪工人的行业。这个族群最容易受到长期经济冲击的威胁。许多经济学家预计未来几个月就业将强劲增长。傅锐经济学家的预测位于所有预测的首位,预计本月将创造200万个新工作岗位。美国劳工部计划于5月7日发布4月份非农就业报告。

随着疫苗接种在新冠肺炎的推广,美国将在今年夏天某个时候有效遏制病毒的希望已经上升,最近感染人数的增加似乎正在逆转。截至周一,约54%的美国成年人至少接种了一剂新冠肺炎疫苗。

在未来的某个时间点,经济和健康状况将取得足够的进展,这将使美联储能够开始计划退出危机模式,并在政策声明和政策制定者的公开讲话中发布这样的计划。

第一步将是暗示逐步降低每月债券购买速度的计划。分析师表示,美联储最早可能在6月份开始此类讨论,并预计今年晚些时候将实际削减债券购买量。

费罗利写道,“到6月份开会时,应该有超过一半的美国人至少接种了一剂疫苗,就业人口可能会增加几百万,这样FOMC就可以讨论一些实际的改善结果。但目前,我们认为这个FOMC传达的信息将与六周前几乎相同。”

值得一提的是,同一个机构还需要关注周四即将发布的美国第一季度国内生产总值(GDP)数据,市场普遍预期将凸显改善前景。经济学家估计,第一季度GDP增长6.9%,预计这将为美元提供支撑。。

北京时间10:00,美元指数现为91.01。

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