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1月5日机构对金融市场观点汇总

巴克莱(Barclays)经济学家表示,12月会议纪要将显示,美联储多数高层决策者支持放弃暂时通胀理论,应在经济达到最大就业时开始加息;巴克莱还预计,会议纪要将包括一些关于减少资产负债表的讨论,但不会有太多信息,除了这些讨论仍处于非常早期的阶段;

1月5日,各机构总结了对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景的看法:

1.投资银行预测美联储12月会议记录的内容;

①花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst预测,美国将在2023年第一季度开始缩减资产负债表;

②巴克莱(Barclays)经济学家表示,12月会议纪要将显示,美联储多数高层决策者支持放弃暂时通胀理论,应在经济达到最大就业时开始加息;巴克莱还预计,会议纪要将包括一些关于减少资产负债表的讨论,但不会有太多信息,除了这些讨论仍处于非常早期的阶段;

③道明证券指出,美联储宣布将加快减少债券购买,预计点阵将变得更加鹰派,市场焦点将转向11月后改变美联储观点的因素,包括对最高就业率的观点;道明证券认为,美联储的点阵“不那么鸽派”,而不是“更鹰派”。在即将到来的政策审查中,美联储认为重要的是值得关注的事情。

2.瑞士瑞信银行预计标准普尔500指数在2022年有9.1%的增长空间;

①瑞士瑞信银行表示,高于趋势水平的盈利预测将推动标准普尔500指数在2022年底达到5200点,暗示其有9.1%左右的增长空间;

②该行Jonathan Golub等策略师预测,未来两年企业盈利增速将分别达到11.9%和8.5%。策略师提到,2021年股价表现滞后于盈利增长,导致市盈率下降。

3.美国银行:南向资金流动和印花税下调可能提振港股市场流动性;

①美银证券表示,资金南向流动、更多内地企业上市、印花税下调,有助于改善港股市场相对较低的流动性。包括李立伟在内的分析师在1月3日的报告中指出,投资者仍怀疑香港的流动性是否足以支撑ADR回归后的额外市值,可能性正在迅速上升。

②ADR的综合回归②ADR有望使香港市值增加1.6万亿美元,根据2020年的数据,这将使其成为全球第三大股票市场。然而,2020年香港交易所的总成交额仅为4万亿美元,在所有交易所中排名第九,远低于同类规模的市场。

4.巴克莱重申其对2022年油价80美元的预测;

①巴克莱研究报告显示,该行预计2022年布伦特原油均价为80美元/桶。欧佩克+决定在2月份继续每天增产40万桶,这可能是出于政治考虑。该行将其归因于对通胀的担忧日益加剧(尤其是在美国),当时各方都更加关注能源价格;

②近期新冠肺炎病例激增对需求造成的损害可能有限,但部分被计划外的供应中断所抵消。巴克莱估计,omicron对年度需求的影响约为每天10-20万桶,主要集中在第一季度。

5.摩根士丹利:随着市场关注美联储加息,市场波动性将上升;

①关于美联储加息对市场和整个经济的影响,摩根士丹利财富管理子公司首席投资官Lisa Shalett认为,即使经济增长,市场动荡也会变得更加明显。市场正在摆脱实际利润的长期下滑,使得股票摆脱经济基本面,股价/收益倍数得以扩大;

②现在,2019年初开始的联邦基金利率下降期即将结束,应该会让实际利率从历史的负低点回升。这种变化可能会引起市场波动,改变市场领导地位。

6.BI资深行业分析师Henik Fung:2022年,石油再通胀可能面临清算;

对美联储超宽松货币政策的乐观情绪吸引了大量投资者参与能源多头交易。然而,随着美国货币政策的正常化和石油输出国组织石油产量的增加,这种再通胀交易策略可能面临清算。由此产生的不确定性和风险规避可能会抑制石油需求,导致原油价格跌破60美元/桶。

7.ANZ银行:2022年年中,黄金价格将开始回落至1600美元;

and资深大宗商品策略师Daniel Hynes表示,黄金上涨的完美条件主要是在这种贵金属背后,包括宽松的货币政策、低利率、高通胀和大规模的金融支持。亨氏预测,2022年中期,随着美联储开始加息以控制通胀,金价将开始回落至1600美元。

(2)海恩斯表示:“年底目标金价为1600美元,银价为22美元。很难看出什么会真正引发另一轮上涨,至少在短期内是这样。美联储将减少购买。市场预计在不久的将来会提高利率。美元的前景是横向的。这些条件没有凝聚力。除了通胀上升之外,可能还有另一个价格相对稳定的时期。”

③ ANZ预计2022年加息两次,因为2022年上半年通货膨胀率将保持高位。海恩斯表示:“美联储需要一段时间才能抑制通胀或将通胀率带回令人满意的2%-3%水平。就目前而言,加息对市场来说仍将是2022年底。这将是围绕减少资产购买的预期之间的差距,我认为与加息周期相比,这是一个单独的问题。这将是关注黄金市场更重要的因素。”

8.道明证券:新冠肺炎的不确定性可能支撑金价;

①道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示,尽管周一金价跌破50日均线,但围绕新冠肺炎的不确定性可能表明货币政策将继续宽松,为金价提供支撑;

②Melek认为,病毒的传播对供给和需求都构成了威胁,这可能会影响美国的经济增长前景,这表明美联储可能希望保持谨慎,直到Omicron毒株的浪潮消退。

9.高盛展望2022年:美联储逐步加息推动美元温和下跌;

①高盛认为,只要美联储一步一步加息,美元在年内就会温和下跌。扎克·潘德尔(Zach Pandl)在研究报告中写道,今年美元下跌的可能性大于上涨的可能性,这是一种脱离共识的观点;

②2022年初,美元面临的风险有上升趋势。今年,加元将在10国集团货币中表现最好,澳元将是表现最差的货币。除非欧洲央行转向加息,否则其政策正常化将无法支撑欧元

10.高盛押注旅游业复苏,看好泰铢、新西兰元等旅游国货币;

①高盛策略师预测,旅游业将在2022年下半年复苏,泰铢、新西兰元和埃及股市是他们的首选。公司预测,随着国外游客在疫情两年后重返海滩和山区,制造业带动的经济复苏将转向休闲和旅游带动的复苏;

②高盛也看好加元、墨西哥比索、俄罗斯卢布等石油出口国货币,倾向于做空澳元、欧元。

1.野村证券:韩国财政货币政策可能存在差异;

①野村证券表示,2022年韩国应对通胀上升、经济增长放缓等问题的财政货币政策方向可能存在分歧。韩国央行预计最早将于本月加息,以抑制通胀。同时,为保护中小企业、刺激消费,预计韩国政府将在今年第一季度和3月总统大选前制定补充预算;

②野村证券预测,由于出口萎缩、内需停滞,2022年韩国经济增速将大幅放缓。

温馨提示:美联储释放鹰派信号,美股重挫黄金跌破1810,油价回吐近2%涨幅。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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