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非农爆冷英镑成大赢家 日元触及五年新低!

美元指数本周涨跌互现,几乎保持稳定。尽管美联储提前加息的预期甚嚣尘上,但上周五的非农业寒潮导致美元回撤此前的涨幅。非美元货币的趋势出现分化。本周英镑上涨0.4%,周线录得三连涨,日元下跌0.42%,周线连续五天下跌,触及五年低点。

美元指数本周涨跌互现,几乎保持稳定。尽管美联储提前加息的预期甚嚣尘上,但上周五的非农业寒潮导致美元回撤此前的涨幅。非美元货币的趋势出现分化。本周英镑上涨0.4%,周线录得三连涨,日元下跌0.42%,周线连续五天下跌,触及五年低点。澳元下跌1.13%,新西兰元下跌0.69,加元欧元基本稳定。

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非农业寒冷,美元在周五收回了本周的所有涨幅。

美国劳工部周五公布的数据显示,12月失业率降至3.9%,工资上涨加速。非农就业增加19.9万人,前两个月数据向上修正。劳动参与率持平。

最新数据显示,虽然就业需求依然旺盛,但很多阻碍企业招聘的因素一直持续到去年底,比如无人照看孩子、担心疫情、增加储蓄用于缓冲等。Omicron最近几天导致新病例达到新高,也给2022年初的就业增长带来了风险。

“今天报告的双方都认为劳动力市场正在复苏,”rease经济研究主管尼克·邦克(Nick Bunker)表示。“唯一的区别是发生的速度有多快。”

在通胀加速的背景下,失业率下降、工资加速上涨可能构成货币政策更快收紧的原因。美联储官员在12月的会议上提到,可能有理由“比参与者最初预期的更早或更快”加息。

交易员加大了对美联储3月份加息的押注。数据公布后,美元跌幅扩大,截至收盘,美元已跌逾0.5%,几乎逆转本周所有涨幅,美国国债继续下跌。

这份报告“显示了在实现充分就业的道路上取得的进一步进展”,德意志银行经济学家Matthew Luzzetti和其他人在报告中表示,“我们现在预计美联储将在3月份首次加息,今年将加息4次。”

会议记录显示,美联储不得不提前加息,甚至缩减规模。

在上个月的会议上,美联储的政策制定者表示,“非常紧张”的就业市场和高通胀可能要求美联储比预期更早加息,并开始降低整体资产持有规模,以此作为经济的第二个刹车垫。

美联储周三发布的12月14日至15日政策会议纪要显示,美联储官员一致担心价格上涨速度,全球供应瓶颈将在2022年“持续很长时间”。

“与会者普遍指出,考虑到他们对经济、劳动力市场和通胀的看法,可能有理由比此前预期更早或更快地上调联邦基金利率。一些成员还指出,在开始提高联邦基金利率后,在相对较短的时间内开始减少资产负债表可能是合适的,”会议纪要指出。

会议纪要的措辞显示了美联储方面最近几周就采取行动应对高通胀达成的共识的深度——不仅通过提高借贷成本,还通过采取下一步措施,在美联储疫情期间减少美国政府债券和抵押贷款支持证券的积累。

美联储·戴利表示,他更倾向于尽早减少资产负债表,缓慢加息。

周五,旧金山的美联储主席戴利加入了关于美联储何时开始减少其巨额资产负债表的辩论,她说,她认为美联储在加息一两次后会很快开始这样做。

戴利在美国经济协会(American Economic Association)年会上表示:“如果我们需要再次使用联邦基金利率,我更希望采取更渐进的方式,对资产负债表进行更多调整,使其回到更正常的水平。因为疫情的原因,发布会是通过网络视频的方式进行的。

她表示,资产负债表是一个强大的工具,但也是美联储方面使用经验最少的工具,因此“我更希望看到我们逐步调整政策利率,并比上一个周期更早开始缩减资产负债表”。

戴利表示:“如果我们调整资产负债表,看到对经济、楼市和整体经济的影响,那么我们可以在事后调整政策利率。”

疫情爆发前,美联储的资产负债表约为目前8万亿美元的一半。

至于美联储资产负债表收缩的时间,经济学家开始预计下半年。德意志银行团队预计第三季度开始。周五,巴克莱将第四季度的预期提前至第三季度。

英镑升至两个月高点,这是由英国央行最早将于下月加息的预期支撑的。

英镑周三攀升至两个月高点,因投资者增加了对英国央行最早将于下月加息的预期,此前英国央行在去年12月意外加息。

Luft目前预计,英国央行在2月3日会议上将利率上调25个基点至0.50%的概率接近80%。

货币市场正在消化英国央行将在3月会议前两次加息15个基点、年底前加息1个百分点的预期。

瑞穗银行高级经济学家科林·阿什(Colin Asher)表示,“欧洲加息的可能性非常低,而英国加息的前景相当不错。”他预计,英国央行今年将两次加息,并在2023年继续加息。

人们越来越期待英国不会出台新冠肺炎限制措施来阻碍经济活动,这也提振了股市,富时100指数升至过去两年的最高水平。

野村证券(Nomura)策略师乔丹·罗切斯特(Jordan Rochester)表示:“昨晚,发表了几篇关于奥米克龙的研究论文,约翰逊表示,他不想在(圣诞节)后收紧限制,这保持了英镑的购买兴趣。”

英国首相约翰逊周二表示,英国可以在不关闭经济的情况下抵御这波新冠肺炎感染。由于奥米克隆变种引起的感染潮,英国新增病例数单日创新高。

英镑也受益于股市的走强。法国兴业银行(Societe Generale)策略师肯尼斯·布劳克斯(Kenneth Broux)表示,英镑兑欧元汇率与美国股市的相关性已增强至近三个月来的最高水平。

空头回补因素也有利于英镑。最新数据显示,英镑的净赌注处于2019年10月以来的最高水平。

欧元区通胀率在12月创下历史新高。

12月,欧元区经济景气指数降幅超过预期,而通胀创下新高,表明经济面临新的压力,新冠肺炎疫情的加剧迫使各国政府收紧限制。

随着奥米克龙变种席卷欧洲,单日新增感染人数几乎每天都在创造新的记录。尽管各国政府基本上避免实施一年前导致经济停滞的限制性措施,但今年年初左右的增长可能会受到冲击。

12月,欧盟委员会经济景气指数降幅远超预期,触及5月以来最低水平。这是衡量欧元区经济健康的一个关键指标。服务业前景明显恶化,就业预期也有所下降。

在欧元区最大的经济体德国,硬数据已经反映了经济放缓。

供应链瓶颈在上个季度的大部分时间里打击了德国庞大的制造业,但本应反弹的行业在11月份出人意料地摇摇欲坠。

德国12月工业产出下降0.2%,预计增长1%,这强化了该国经济在2021年第四季度停滞不前的观点,几个月来没有任何缓解的迹象。

荷兰国际集团(ING)经济学家卡斯滕·布热斯基(Carsten Brzeski)表示:“不幸的是,德国工业的反弹暂时止步于此。第四波感染和奥米克隆应该会让工业活动再次进入休眠状态。德国工业要到春天才会回到完全可持续的复苏道路上。”

11月零售额意外增长,这是一个难得的亮点,说明至少消费者在进入圣诞购物季时还是乐观的。

问题在于,大规模的家庭支出正在将消费者价格推至历史新高。在过去的一年里,由于限制性措施,家庭被迫储蓄。

12月欧元区通胀率意外达到创纪录的5%,这可能会让欧洲央行如坐针毡。央行一直低估价格压力。

但在欧盟委员会的经济景气度调查中,企业一年多来首次下调了涨价预期,这对欧洲央行来说是个好消息。

日本政策制定者警告称,随着日元持续下跌,有必要保持汇率稳定。

周五,日本财务大臣铃木俊一强调了保持汇率稳定的必要性,并表示他正在“仔细”观察市场波动,日元最近已经下跌。

国内媒体和一些市场人士警告称,当经济从新疫情中复苏时,疲软的日元推高了进口价格和家庭生活成本,这可能会带来潜在的问题。

“我不评论外汇市场本身,但(汇率波动的)稳定性是最重要的,”铃木俊一告诉记者。如果日元下跌过快或波动过大,东京将加强警告。

当被问及日元疲软是否对经济产生负面影响时,他表示:“从这个角度来看,我们将密切关注外汇市场的走势及其对日本经济的影响。

美元兑日元周二升至116.35的五年高点,受美联储将开始稳步加息的预期支撑,尽管日本央行维持超低利率。

日本政策制定者传统上倾向于疲软的日元,因为这给出口商带来了海外竞争优势。然而,日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)上月表示,随着越来越多的日本企业将生产转移到海外,疲软的日元对出口的积极影响可能不如过去。

黑田东彦还表示,随着日本越来越依赖原材料进口,疲软的日元可能会对家庭造成更大的打击。这是迄今为止对日元疲软潜在不利影响的最直接认识。

自2011年以来,日本一直避免干预外汇市场。2011年毁灭性的地震和随后的福岛核危机引发了避险日元的飙升。

日本11月家庭支出连续第四个月下降,且降幅加深,引发对复苏的质疑。

11月,日本家庭支出连续第四个月下降,降幅弱于预期,让人对消费需求复苏将在2021年第四季度对经济产生重大提振的希望产生怀疑。

根据政府数据,11月份,家庭支出比去年同期下降了1.3%。与路透社调查预测的1.6%的涨幅相比,这一结果出乎意料地疲软,10月份的下降速度快于0.6%。

环比数据也为负,下降1.2%,低于预测的1.2%的增幅,因为虽然新冠肺炎的感染率低于夏季,但家庭仍对增加支出犹豫不决。

“新冠肺炎的感染率已经下降,所以这表明消费者对未来仍然持谨慎态度,”新中金综合研究所高级分析师Kakuda香织说。

疲弱的数据将引发政策制定者的一些担忧,他们希望消费者需求的反弹将支撑经济,因为企业正努力应对原材料价格上涨导致的进口成本上升。

不过,Kakuda表示,消费者支出在第三季度遭受重创后,仍有望在第四季度反弹。

他说:“会有大幅增长,但私人消费不会回到疫情前的水平,因为它将从较低的基数开始。”

澳元跌至半个月低点,疫情可能导致澳大利亚第一季度GDP下降1%。

澳元和新西兰元周四均跌至半个月低点,原因是市场预期美国可能提前加息并加速退出刺激计划,而奥米克龙则继续在澳大利亚肆虐。

美联储公布的上一次会议纪要显示,他们最早可能在3月份加息,而分析师认为,加息更有可能在5月或6月开始。之后,澳元和新西兰元双双回落。

澳洲储备银行一再坚持不可能在2023年前上调国内利率,但市场认为可能要步美联储后尘,在6月前将利率上调至0.25%。

疫情方面,澳大利亚周六首次报告称,单日新增新冠肺炎病例超过10万例,各州开始重新实施限制性措施,以减轻奥米克龙变异毒株快速传播给医疗系统带来的负担。

官员们预测,到1月底,新南威尔士州新冠肺炎的住院患者人数将增加一倍多,达到4700人的峰值。

受奥米克龙疫情影响,花旗集团将澳大利亚第一季度GDP预期从2.3%下调至1.3%。

花旗集团经济学家乔希·威廉姆森(Josh Williamson)和法拉兹·赛义德(Faraz Syed)在报告中写道,奥米克龙疫情可能会推迟澳大利亚服务业的反弹,并从第一季度的GDP增长率中抹去1个百分点。

这是新冠疫情开始以来澳大利亚最大规模的疫情,政府的策略已经转向与病毒共存。

花旗仍预计,澳大利亚储备银行将在2月份将其债券购买额从40亿澳元降至20亿澳元,并在2023年第一季度末之前提高现金利率。

加拿大的就业率创下历史新高。

12月,加拿大劳动力市场的表现超出预期,以创纪录的就业增长结束了2021年。

加拿大统计局周五宣布,上个月就业人数增加了5.47万人,是经济学家预测的2.5万人的两倍多。全职工作实际上激增了12.3万个,因为许多兼职员工转向了更固定的工作,这是另一个强有力的迹象。

这些报道进一步证明,在2021年的最后几周,也就是在该国遭受新的疫情和新的封锁之前,经济形势非常强劲。2021年,创造了88.6万个新工作岗位,创历史新高。疫情初期失业300万,现在就业人数比2020年2月增加24.45万。失业率从11月的6%下降到12月的5.9%。

美国疲弱的就业报告和加拿大强劲的就业数据使加元走强。加元周五上涨0.68%,收复了本周前四个交易日的所有失地。

预计2022年加拿大经济将强劲增长,加拿大银行可能会五次加息。

周五强劲的数据强化了利率将很快上调的预期。市场预计加拿大央行今年将加息5次,最早从本月开始,届时政策制定者将于1月26日做出2022年的第一个决定。

尽管该行官员承诺,在劳动力市场完全复苏之前,不会提高借贷成本,但数据中几乎没有迹象表明就业市场仍然疲软。

蒙特利尔银行宏观策略师赖茨在邮件中表示:“强劲的数据更有可能促使央行在3月份开启加息大门,而不是从1月份开始加息,目前有一半地区处于封锁状态。”

65%的就业人口略低于疫情前水平。参与率也是如此,几乎没有证据表明去年的大规模封锁和关闭对经济造成了长期损害,至少在总体上是这样。

公共部门就业是增长背后的一个重要因素,12月份增加了31,600人。公共部门的雇员人数比疫情会议之前增加了307,000人。

去年12月,加拿大创造了2.71万个建筑岗位,这是自去年8月以来的首次增长。

可以肯定的是,Omicron变体的出现将阻碍今年年初的扩张。近几周,加拿大疫情呈指数级增长,促使相关部门于上月底关闭了高接触部门。

由于去年12月的调查是在12月5日至12月11日之间进行的,这些限制的影响要到下个月才会反映在1月份的数据中。

然而,经济学家仍然预测,2022年经济将强劲增长。根据彭博上月进行的一项调查,估计失业率将平均降至5.8%左右,接近50年来的最低水平。

温馨提示:本周将迎美国CPI数据,或为美联储提供进一步指引。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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