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1月10日机构对金融市场观点汇总

富国银行股票策略主管克里斯·哈维(ChrisHarvey)表示,随着美联储收紧货币政策和估值倍数的降低,标准普尔500指数今年上半年可能会下跌10%。

1月10日,各机构总结了对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景的看法:

1.富国银行:标准普尔500上半年可能下跌10%;

富国银行股票策略主管克里斯·哈维(Chris Harvey)表示,随着美联储收紧货币政策和估值倍数的降低,标准普尔500指数今年上半年可能会下跌10%。

2.道明证券:黄金一季度仍可能小幅反弹,然后上涨40-50美元;

①道明证券全球战略负责人Bart Melek在接受采访时表示,12月非农数据令人失望。然而,尽管就业疲软,但相对的共识是通胀压力仍然存在;

②黄金一季度仍可能小幅反弹,然后上涨40-50美元。然而,在那之后,黄金的价格可能会下降;我相信市场会从美联储方面采取强有力的行动,但我不确定他们是否能做到。

3.蓝线期货:当前金价位置值得买入;

Blueline Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,考虑到宏观数据的变化和Omicron的情况,上周可能标志着人们对美联储鹰派立场的看法达到顶峰;

②他还表示:“黄金将从这次抛售中复苏。我们正在利用这次调整再次买入黄金。目前在这个水平介入是值得的,但我们仍然没有大的催化剂来大幅推高金价。”

4.银河证券:预计2022年锂价将维持高位;

①银河证券指出,新能源汽车产业链蓬勃发展,三元材料、磷酸亚铁锂等下游产品需求旺盛,下游厂商主动求购,厂商短时间内放大锂盐需求,为年底春节补货;

②澳大利亚锂精矿供应端持续供不应求,入冬后国内盐湖提锂产量下滑,年底江西、四川等地锂盐厂停工大修也将阶段性加剧国内锂盐供应不足。预计2022年锂行业供应缺口将扩大至4.7万吨LCE,锂价有望保持高位。

5.德国商业银行:冬季过后,铝供应可能增加,铝价将面临回调;

①据外媒报道,德国商业银行(Commerzbank)分析师丹尼尔·布莱斯曼(Daniel Blessmann)表示,随着欧洲和亚洲能源价格的飙升,更多的冶炼厂可能会在春季前减产,从而推高铝的价格;

(2)他说,但入冬后,我们应该会看到铝价出现回调,因为那时供应会增加。

6.美联储3月加息预期逐渐成为共识,非农报告发布后,摩根大通、德意志银行加入;

①在美国失业率下降、美联储急于收缩刺激措施的最新迹象出现后,几周前并不主流的3月加息预期开始大幅升温;

②摩根大通美国首席经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)报道称:“我们现在预计将在3月份首次加息,然后每个季度都加息。”

③周五非农就业数据发布后,德意志银行经济学家也做出了同样的最新预测。数据显示,美国12月失业率降至3.9%,为疫情爆发以来的最低水平,而美联储对2022年底失业率的预测为3.5%。

7.高盛:预计未来三到六个月石油市场将收紧;

①高盛全球研究负责人Jeff Currie表示,目前,在2020年1月疫情真正爆发前,疫情能够比2020年1月增加更多需求的国家只有沙特和阿联酋两个;

他认为,这可能导致未来三到六个月石油市场收紧。

8.高盛:预计2022年美联储将四次加息,加速规模缩减进程;

①高盛首席经济学家Jan Hatzius认为,美国就业市场的快速进展和12月会议纪要中的鹰派信号表明,美国经济将加速正常化。因此我们将减期时间从12月提前到7月,风险倾向于减期更早。在通胀可能仍远高于目标水平的情况下,我们不再认为开始缩表会取代季度加息。

②高盛继续认为美联储将在3月、6月和9月加息,现在增加了12月加息的可能选项。预计最终联邦基金利率将维持在2.5%-2.75%不变。

9.摩根士丹利:预计三季度布伦特原油价格将升至90美元/桶;

①据摩根士丹利分析师Martijn Rats估计,2021年可观察库存将减少约6.9亿桶。三季度布伦特原油价格有望升至90美元/桶;

②鉴于下半年库存低、产能闲置的前景,2023年需求将进一步恢复,且投资仍有限,油价仍有进一步走强的理由。

10.荷兰国际集团:能源通胀可能已经见顶;

①根据ABN·阿姆罗的说法,欧元区的通胀是否已经见顶,很大程度上取决于油价走势。近几周油价的波动超出了很多人的预期,也是近期通胀的主要推手。

②但从目前天然气、石油期货价格来看,能源通胀很可能已经见顶,从现在开始会回落。

1.海通宏观:目前美联储加息的条件已经具备,随时准备开始加息;

①海通宏观认为,美联储加息的条件已经具备,随时准备开始加息。首先,美国通胀已经到了加息的门槛。其次,失业率降到了较低水平,甚至低于2015年加息时的水平,想工作的人都充分就业了;

(2)最后,美国经济已经恢复到疫情前的状态。无论是从通胀、就业还是整体经济复苏来看,美联储加息的条件已经具备,随时可以启动。

12.东吴证券:美联储可能在二季度开始加息;

美联储可能会在第二季度开始加息,并就缩减规模给出指导意见。纪要显示,“部分与会者认为劳动力市场现状与就业最大化基本一致”,2022年就业变化对美联储货币政策的影响权重将下降。然而,在3月份Taper结束的同时开始规模缩减可能过于激进。可能的节奏是5月或6月开始加息,并对降准规模给予指导。下半年,选择一个不加息的月份开始降规模。

13.浙商证券:美元指数未来可能重回下行通道,测试90;

美联储短期加息预期可能带动美元指数继续高位波动;目前,市场对欧美货币政策偏差的定价已经达到了相对极端的状态。2022年美国加息幅度不及预期(欧美货币政策偏离程度将在2022年收敛,欧洲央行对通胀较为乐观,受债务问题约束,多次指出2022年加息概率极低),欧洲补库即将落后于美国启动,美元指数有望重回下行通道,降至90。

14.瑞士瑞信银行看好2022年英镑对欧元的汇率;

①英镑对欧元的汇率已经突破了瑞士瑞信银行的预测目标,导致瑞士银行上调了新的目标,确认了他们对2022年英镑对欧元的看涨立场;

②得益于良好的投资者情绪,预计Omicron波将比前一波轻,预计2022年英格兰银行将数次加息,英镑将成为新一年表现最好的主要货币;

③瑞士瑞信银行外汇策略与研究主管沙哈布·贾里诺斯(Shahab Jalinoos)表示:“我们的另一个长期观点是对英镑持有建设性的观点。”

15.摩根大通:Omicron株对全球经济影响最严重的时期可能会在几个月后过去;

①摩根大通:Omicron株明显影响了全球增长前景,但最糟糕的时期可能在短短几个月内就结束了。现在,不仅在南非,在北半球第一次大规模疫情发生的英国,确诊病例和住院人数都呈现下降趋势。

②如果这种模式也出现在其他地区,那么到一季度末,至少在发达经济体,对经济的影响将基本消失。

温馨提示:本周将迎美国CPI数据,或为美联储提供进一步指引。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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