2月25日机构对金融市场观点汇总

2月25日，机构总结了对股市、大宗商品、外汇和央行政策前景的看法:

1.高盛:乌克兰问题上，黄金仍有较大上涨空间;如果对ETF的需求增加，金价可能升至2350美元/盎司。

2.ANZ银行:俄罗斯是能源和金属市场的主要生产国，因此能源和金属价格存在风险溢价，但供应中断的风险相对较低;西欧将面临天然气和电力成本的大幅上涨。

3.汇丰:油价上涨打击亚洲经济体;

汇丰控股亚洲经济联席主管范力民认为，有迹象显示，随着新订单减少，亚洲经济体出口正在降温，油价上涨将导致贸易平衡恶化。全球粮食价格通常对大多数亚洲经济体的粮食价格影响不大，但对世界上其他粮食净进口国构成了更大的挑战。对亚洲经济体来说，主要挑战是油价上涨导致进口增加。

4.中信建投:预计中期黄金上行趋势不变，坚定看多;

①中信建投研究报告称，2月以来，在美国通胀飙升、俄乌冲突持续发酵的背景下，黄金经历了平稳的上涨走势。虽然这段时间加息预期同步上升，但金价已经基本被提前纳入预期，而收紧预期的根本动力是通胀继续升至历史高位。俄罗斯和乌克兰局势持续紧张导致的避险情绪短期对黄金起到重要支撑作用;

(2)目前来看，加息预期对黄金的影响逐渐下降，地域格局的避险情绪持续发酵。未来全球经济的定价将逐渐开始第二次探索。预计中期上升趋势不变，看多坚定。

5.高盛:氢能市场未来价值将超万亿美元;

①高盛EMEA自然资源研究主管米歇尔·德拉·维格娜说，氢在任何向净零排放的过渡中都可以发挥重要作用，并预测氢能可能发展成每年价值超过1万亿美元的市场。德拉·维格纳指出，投资氢气有两种方式。一种选择是收购纯电解池公司，另一种选择是投资那些已经将氢气作为其持续业务一部分的企业，包括能源服务公司、工业天然气公司和石油天然气公司。

②Della Vigna说:“无论是通过电解还是碳捕获，我们都需要以一种清洁的方式产生氢气。一旦我们有了解决方案，它可能会成为全球能源市场至少15%的来源，这意味着它每年将有超过一万亿美元的市场。”

6.摩根大通分析师:俄罗斯入侵乌克兰可能将油价推高至每桶120-125美元;

①摩根大通欧洲、中东和非洲能源股研究主管Christyan Malek在接受采访时预测，俄罗斯入侵乌克兰后，油价可能会接近每桶120-125美元，并“停留在那里”。如果俄罗斯的生产受到金融制裁的影响，油价可能会涨到这个水平。石油输出国组织“不太可能”对俄做出回应，因为“我们没有看到供应方面的任何根本性变化”;

②即使制裁解除，他对伊朗目前能提供什么也相当怀疑。“我们预计，在闲置产能有限的情况下，伊朗不会产生什么影响。

7.摩根大通指出了欧元面临的风险;

①俄罗斯分析师表示，摩根大通与乌克兰冲突升级，为适度增加欧元空头头寸提供了基础;

②分析师Patrick Rlock、Meera Chandan、Paul Meggyesi等人在报告中表示，“现实是欧元面临最大的风险，首先是地理上接近冲突，任何持续的中期经济和商品影响也会拖累欧元”

8.分析师:投资者应关注后市是否有更多制裁措施;

①俄罗斯和乌克兰约占全球小麦出口的29%，全球玉米供应的19%，全球葵花籽油出口的80%。贸易商担心，任何军事冲突都可能影响农作物的流通，导致进口商大规模抢购，以替代黑海地区的供应。

②然而，对于大多数投资者来说，在美国、欧盟、英国和日本宣布初步制裁之后，下一步明显的步骤似乎取决于将实施什么样的进一步经济和金融制裁。

③香港Paul Hastings律师事务所合伙人Shaun Wu表示，这些制裁的范围可能会扩大，不仅包括俄罗斯非国有公司，还包括与俄罗斯有贸易往来的其他国家的当事人。

④在新冠肺炎疫情、通货膨胀猖獗、货币刺激措施退出的情况下，影响可能是巨大的。

加拿大皇家银行资本市场驻悉尼的股票主管卡伦·约里茨玛说:“这会打击全球投资者的信心。全球经济正在经历摆脱刺激措施的过渡期。现在的问题是，这会给全球增长带来什么后果。”

⑥在危机中寻找机会的人当中，有一位美国资产管理公司的高级投资组合经理，他认为乌克兰遭受重创的债券很便宜，“除非普京完全占领乌克兰”。

⑦投资组合经理说，“我们打赌普京不会完全占领乌克兰，尽管会有战斗和战争。”

9.西太平洋银行:预计澳元兑美元将在0.70的高位区间和0.72的低位区间波动;

澳元兑美元触及五周高位，受到大宗商品价格飙升和矿商股息的支撑。澳大利亚矿商支付股息的公开信息显示，澳大利亚矿商在第一季度购买了约130亿澳元;此外，飙升的能源价格有利于澳大利亚的液化天然气出口。在能源价格的支撑下，澳大利亚实现了巨额经常账户盈余。考虑到去年第四季度薪资增长放缓以及澳大利亚经济前景面临的压力，澳大利亚央行下周的政策会议可能会维持谨慎基调，因此预计澳元兑美元可能会小幅下跌，在0.70的高位区间和0.72的低位区间波动。

温馨提示：对俄制裁弱于预期，美股逆袭收高黄金转跌，油价回吐逾7%涨幅。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。