俄乌谈判前景向好 美元大跌欧元急升 静待欧洲央行决议

周三(3月9日)，美元指数下跌1.17%，至97.95，为5个交易日来首次下跌，也是2020年3月以来的最大跌幅。金融市场风险偏好回升，能源和大宗商品价格从近期高点回落。

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美国10年期国债收益率上涨8.8个基点至1.93%;5年期和30年期国债收益率差收窄2.5个基点，至42.3个基点。

欧元兑美元收于1.1073美元，上涨1.62%，周一触及1.0806美元的22个月低点。欧洲央行将于周四召开会议，但在滞胀的阴影下，货币市场预计政策制定者将推迟加息至今年年底。

道明证券(TD Securities)高级外汇策略师马赞·伊萨(Mazen Issa)表示，最近有消息称，欧盟正在讨论联合发行债券，为能源和国防支出提供资金，这在一定程度上推动了这一趋势。

在谈到欧元对乌克兰危机的反应时，他说。再看期权市场，有信号显示欧元的下行保护在降低，这可能暗示着市场认为我们可能正在走出这次震荡非常严重的阶段。

FXStreet.com高级分析师Joseph Trevisani表示，一个月前，欧元兑美元汇率几乎触及1.15美元，迅速跌破1.10美元可能有些过了。这是一个非常快速和陡峭的趋势，所以我认为我们已经看到了一些获利了结和这一趋势的一些逆转。

麦格理资本(Macquarie Capital)的蒂埃里·维茨曼(Thierry Wizman)表示，市场显然对俄罗斯和乌克兰未来几天可能进行的外交斡旋抱有一些乐观情绪。他说，市场暂时认为我们可能会比预期更早地恢复和平或实现停战。

欧元自2015年以来首次跌破平价水平后连续第三天上涨，因为避险需求减弱，央行干预的可能性仍然存在。汇率上涨1.3%，至1.026。Monex Europe的西蒙哈维(Simon Harvey)写道，最近几天，由于瑞士央行干预外汇的可能性上升，瑞士法郎的涨势已经停滞。

瑞典克朗受益于市场情绪的改善，美元兑瑞典克朗一度下跌3%，至9.6512，为2011年以来最大跌幅。瑞典克朗引领10国集团货币兑美元汇率走高。加拿大皇家银行外汇策略全球主管Elsa Lignos表示，受俄罗斯入侵乌克兰影响最大的货币在一夜之间出现了一些“空头头寸获利了结”。

其他欧洲货币，如波兰兹罗，提到匈牙利福林兑欧元从历史低点反弹，两者都受到周二各自央行大幅加息的支撑。

欧洲央行将于周四召开会议，但在滞胀的阴影下，货币市场预计政策制定者将推迟加息至今年年底。

英镑上涨0.47%，至1.3162美元，波兰兹罗提上涨5.78%，至4.3145兹罗提，匈牙利福林上涨4.03%，至341.28福林。

日元在G-10货币中表现最差，美元兑日元上涨0.18%，至115.84。澳元兑美元上涨0.8%，至0.7325，一度上涨0.9%。

;新西兰元兑美元上涨0.5%，至0.6843，盘中一度下跌0.2%。

展望周四

20:45欧洲央行宣布利率决议

21:30欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

机构意见摘要

渣打集团G-10外汇研究主管:如果战火蔓延，欧元兑美元可能跌破平价。

如果战争蔓延到乌克兰境外，可能会将欧元拉低至20年前诞生以来的最低水平。这是渣打集团G-10外汇研究主管史蒂文·英格兰德(Steven Englander)的观点。他表示，俄乌战争在地理上靠近欧洲其他地区，这给欧元和其他欧洲货币带来了显著的风险溢价。如果欧洲大陆没有爆发全面战争，英格兰德出于对冲突蔓延的担忧，认为欧元可能会进一步下跌，并将季度末的预测从之前的1.17美元下调至1.06美元。自2002年底以来，欧元汇率从未跌破1美元。

他在给客户的报告中说，根据我们的基线预期，将达成一些解决方案，这将推动欧元快速反弹几个大数，因为最糟糕的风险已经消除，但它将面临该地区持续紧张局势带来的阻力。

欧元周三上涨，但自年初以来，对美元汇率下跌了约3%，因为战争相关风险超过了欧洲央行更鹰派言论的提振。欧洲央行将于周四召开政策会议。

其他更新预测包括:预计走出冲突的商品货币将继续受益于价格上涨;新西兰元和澳元预计将在第一季度末上涨。虽然战争爆发前英镑是避险货币，但之后的走势与其他欧洲货币更加一致。对英镑第一季度的预测从之前的1.37美元下调至1.28美元。随着经济从疫情中反弹，贸易平衡反映了贸易条件，加元的表现应该会有所改善。第一季度美元/加元的预测从1.22加元上调至1.26加元。

美债交易员拉响经济衰退警报，收益率曲线倒挂最早或在本周。

尽管美联储尚未开始加息，但全球最大的债券市场已经亮起红灯，警告美国经济衰退的风险正在上升。美国国债收益率曲线已经下降到接近倒挂，这通常是经济衰退的前奏。当美联储几乎肯定将在下周开始加息时，近期的倒挂趋势进一步加剧，大宗商品价格飙升导致市场担心高通胀可能会比预期持续更长时间。远期市场显示，交易商正在为2s10s收益率曲线在一年内倒挂做准备。尽管许多经济健康指标显示美国远未陷入衰退，但交易员们正在为更糟糕的前景而战，因为俄罗斯入侵乌克兰或导致经济暴跌。

哥伦比亚螺纹针投资公司(Columbia Thread Needle Investments)高级利率策略师埃德·阿尔-胡赛尼(Ed Al-Hussainy)指出，收益率曲线倒挂迫在眉睫，最早可能在本周出现。Al-Hussainy说:“我们等待倒挂已经很久了，所有关于即将到来的衰退的尘封讨论最近又出现了。”如果收益率曲线继续趋平，该行的策略将受益。“通过押注曲线将趋于平稳，债券市场投资者不必等到衰退真的发生时才赚钱”。

对通胀的担忧进一步升温，交易员预计英国央行将在6月前加息100个基点以上。

交易员重新押注英国央行将在6月前至少加息一次50个基点，猜测央行将坚持其政策收紧计划。隔夜英镑指数掉期显示，货币市场押注英国央行将在6月前加息100个基点以上。这暗示着将有两次25个基点的加息和一次50个基点的加息，分散到接下来的三次会议上。近日来，衡量通胀预期的市场指标大幅上升，英国五年期盈亏平衡通胀率自1996年以来首次超过5%。

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