中美10年期国债利差倒挂，专家预计外资不会大规模流出

4月11日，美国10年期国债收益率上升5.5个基点，至2.76%，中国10年期国债收益率持平，为2.75%。自2010年以来，中美之间的利差首次出现颠倒，引起市场高度关注。

业内人士认为，中美10年期国债利差出现逆转的直接原因是，在货币政策加速收紧预期的催化下，美国国债利率再次上升。根本原因在于疫情爆发后中美经济复苏速度和货币政策的差异。考虑到中国银行和债券市场的资本结构占实际收入的90%，研究人员表示，在排除通货膨胀因素后，预计中国储蓄债券市场不会出现大规模资本外流。

东方金诚研发分析师白雪认为，目前，证券投资跨境资金波动仍在正常可控范围内，无需过度政策应对。考虑到中国经济仍将保持中高速增长，金融市场将继续对外开放，人民币资产具有一定的避险属性，经过短期波动后，海外证券投资的持续流入仍将是未来的大趋势。

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