美国国债仍有反弹空间 因空头头寸还未了结

周一欧美主要国家国债价格普涨，收益率普遍下行。

10年期美债收益率失守2.90%，日内最深下行8个基点至2.85%，逼近4月底以来低位。30年期长债收益率最深下行近5个基点，日低接近3.04%，美股盘后重回3.10%上方。对货币政策更敏感的2年期美债收益率最深下行5.4个基点，逼近4月底以来最低水平2.54%。

美国国债可能还有进一步的反弹空间，部分是由于大量投机客还没有对空头头寸获利回吐。

这是摩根大通策略师的观点，他们认为上周美债的上涨是由于交易员抓住收益率前一次上涨的机会来解除空头头寸。当投资者转向避险之际，对经济增长将停滞的担忧导致股价下跌，美债因此创下一个多月来的首次周涨幅。收益率周一继续下滑。

JayBarry等摩根大通策略师表示，鉴于投资者依然在做空短期欧洲美元和美国国债期货，如果他们轧平空头头寸，可能继续给美债价格带来上行压力。根据商品期货交易委员会的仓位数据，投机客净做空260万份欧洲美元期货和12.7万份2年期国债。策略师写道：

“市场正在消化美联储不那么鹰派的政策路径。金融环境和防疫封锁导致了增长风险，头寸仍然非常看空。”

最新数据显示，交易员在上周上涨之际平掉了空头头寸。周一的CME初步未平仓合约数据显示，上周5年期、10年期、超10年期和超长期期货合约的头寸正在大幅下降。

与此同时，美国银行的最近调查显示市场在积极地进行空头回补。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，截至5月10日当周，投机者将CBOT美国国债期货合约净多头头寸增加1942手至15453手。

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