欧洲央行采取更激进的货币政策紧缩步伐

在欧洲央行一名官员暗示今年将有更大幅度的加息后，外汇交易员预测，欧洲央行将采取更积极的货币政策收紧步伐。

周二，欧洲央行管理委员会成员、荷兰央行行长克拉斯·纳特(Klaas Knot)表示，他支持7月加息25个基点，但如果通胀数据恶化，欧洲央行可能会采取更激进的措施，即不排除加息50个基点的可能。在Knot发表上述言论后，根据与欧洲央行议息会议日期相关的掉期交易，货币市场现在预计欧洲央行将在年底前加息106个基点，而上周末仅为86个基点。

由于交易员重新调整加息预期，周二欧元兑美元汇率一度上涨1.1%，至1.0549，为3月9日以来最大涨幅。此外，两年期和十年期德国债券之间的利差缩小了4个基点，因为投资者急于出售对货币政策变化最敏感的短期债券。

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面对欧元区创纪录的通胀，欧洲央行决策者似乎越来越相信有必要收紧货币政策。尤其是在欧盟和俄罗斯在能源供应问题上僵持不下的情况下，欧元区通胀有进一步加速的风险。本月初，欧洲央行行长拉加德表示，将在下季度初净购债计划结束后的一段时间内，启动首次加息的进程。拉加德和越来越多的政策制定者一起暗示，最早将于7月加息。

荷兰国际集团银行利率策略师Antoine Bouvet说:

“欧洲的通胀尚未见顶，因此我们不应指望欧洲央行的加息步伐会放缓。如果通胀进一步上行，欧洲央行7月加息可能超过25个基点。”

全球通胀飙升，促使各国央行在急于撤销新冠肺炎疫情爆发期间的刺激措施时，考虑更大幅度的加息。在最新的利率决定中，美联储20多年来首次将利率提高了50个基点。上个月，新西兰美联储紧随其后。一些经济学家推测，欧洲央行可能会走上同样的道路。

鹰派发言拯救欧元?

并不是所有人都相信欧洲央行会采取激进的货币紧缩政策，因为过度紧缩可能会阻碍欧元区的经济增长。一些策略师表示，最近鹰派的崛起可能是为了支撑欧元。因为就在上周，欧元兑美元汇率创下5年新低，自2002年以来首次滑向平价。

周一，欧洲央行管理委员会成员维尔罗伊表示，对欧元疲软的担忧将违背汇率稳定的目标。摩根大通资产管理公司外汇策略师亚历克斯·莫洛尼(Alex Moloney)表示，欧元贸易加权指数下跌5%，可能对通胀产生高达0.5%的影响。

他说:

“我们预计，欧洲央行将继续口头干预欧元的下跌。”

外汇定价表明，2022年，欧洲央行将把存款利率从目前的历史低点-0.5%上调至0.5%。假设欧洲央行选择从7月份开始加息25个基点，这将意味着连续四次加息。目前，交易员预计欧洲央行将在7月加息32个基点，这表明市场正在对冲欧洲央行将在6月提前加息、7月加息50个基点的预期。

英国外汇服务公司MonexEuroped的分析师SimonHarvey说:

“尽管我们一直认为互换市场高估了除美国之外的其他G10成员国(比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、荷兰、瑞典、瑞士和英国)的货币政策利率，但今天，市场开始考虑欧洲央行连续四次加息25个基点的可能性，这确实让我们感到意外。”

哈维说:

“尽管Knot今天(周二)的言论似乎明显更加鹰派，但这并不一定意味着欧洲央行激进的加息周期已成定局。”

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