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美国经济衰退的可能性为85%

在美联储利率决议后一天,市场似乎才缓过神来,意识到美联储大幅加息对于经济增长的破坏,华尔街机构纷纷在报告中提到对经济衰退风险的担忧。

美联储利率决议后一天,市场似乎才缓过神来,意识到美联储大幅加息对于经济增长的破坏,华尔街机构纷纷在报告中提到对经济衰退风险的担忧。

摩根大通策略师表示,由于担心美联储的政策出现失误,标普500指数暗示目前美国经济衰退的可能性为85%。

此前,由于市场对通胀飙升和美联储大举加息的担忧,美股持续下挫,标普500指数已经自高点跌超20%,进入了“技术性熊市”,而这往往是经济衰退时才会出现的情景。摩根大通指出,在美国过去11次经济衰退中,标普500指数平均下跌26%。

摩根大通量化分析师和衍生品策略师NikolaosPanigirtzoglou等人在报告中写道:

“总体而言,市场参与者和经济主体对衰退风险的担忧似乎加剧了,如果他们坚持相信自己的判断并据此作出行动,比如说削减投资或支出,那么衰退预言可能会自我实现。”

美联储加息75个基点符合预期后,美国股市周三时上涨,但乐观情绪很快消失。由于主席鲍威尔几乎承认经济衰退是可能的,投资者的关注点重新回到美联储加息可能增加经济衰退风险上。

摩根大通分析师AndrewTyler在每日市场报告中写道,标准普尔500指数将达到3000点。这相对于当前点位还有18%的跌幅。他总结道:

“鉴于围绕美联储的不确定性,投资者对市盈率的估值并不确定,因此财报季对于这些情况变得至关重要。”

值得注意的是,就在两周之前,摩根大通首席全球市场策略师和全球研究联席主管MarkoKolanovic还认为美国和全球经济将避免衰退,他预计标普500指数年底将反弹至4800点左右。

此外,摩根大通交易员还对美股表现提出了三种情景:

1.美股反弹:市场相信美联储能控制住通胀,10年期美债收益率将会逼近3.0%,科技股将会引领反弹,能源股表现不佳。

2.熊市持续:美联储将会越来越“鹰派”,美债收益率持续走高,能源表现强于大盘,科技股再度被做空。

3.其他情景:随着第二季度财报的发布,投资者会看到更多的差异。那些拥有竞争优势、定价能力和收益支持的公司可能会是表现最好的。

由NikolaosPanigirtzoglou牵头的策略师在报告中写道,根据过去11次经济衰退时的历史表现,欧洲股市暗示的衰退概率也为80%。周四英国央行连续第五次加息,瑞士央行也出人意料地自2007年以来首次加息。

英国投行LiberumCapita策略师JoachimKlement和SusanaCruz在一份报告中写道:

“美联储和英国央行的激进加息已经让两国的经济衰退几乎确定无疑。然而好消息是,尽管衰退最早可能在今年年底到来,但它很可能是持续6个月左右的周期性放缓,这就意味着尽管投资者目前需要越来越多地关注防御型股票,但经济衰退的结束和另一轮牛市将会在2023年到来。”

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