瑞士央行料降息25基点 利率再次降至负值

周四（3月20日）美元兑瑞郎汇率今日开盘报0.8774，昨日收盘于0.8777，截至发稿前美元/瑞郎报0.8763，跌幅0.16%，最高价0.8784，最低价0.8757。路透调查的经济分析师大多预计，瑞士央行将于3月20日把主要政策利率下调25个基点至0.25%，并将该水平至少维持到2026年。

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他们还表示，利率再次变为负值的风险较低。自去年12月瑞士央行出人意料地降息50个基点以来，通胀率朝央行0-2%目标区间的低端进一步下降，2月份触及0.3%的近四年低点，为再次降息敞开了大门。然而，瑞郎的持续疲软可能会在短期内重燃物价压力。由于预期德国基础设施和国防支出将大幅增加，对欧元区经济增长前景的乐观情绪升温，这提振欧元。在3月12日至17日的路透调查中，近90%的经济分析师（32位中有28位）预测瑞士央行周四将把关键利率下调25个基点至0.25%。其余经济分析师预计该央行将按兵不动。J.SafraSarasin首席经济学家KarstenJunius说：“目前的情况表明，再次降息将支持增长势头的初步改善，并有助于将中期通胀率锚定在接近1%的水平。然而，欧元区增长加强通常会导致欧元走强，对瑞士出口的需求也会增加...我们认为出现经济衰退或通货紧缩的风险很低。因此，零利率甚至负利率是没有必要的。近60%的经济分析师（32位中有19位）表示，到年底利率仍将保持在0.25%。10位经济分析师表示利率将降至0%，三位预计利率将维持在目前的0.50%。预计2025年瑞士的平均通胀率为0.6%，2026年为0.8%。调查中值显示，瑞士经济今年料将增长1.3%，明年将增长1.5%。

从日线图长期趋势来看，此前美元兑瑞郎一直处于较为明显的下行通道之中，空头力量占据主导地位。但昨日盘中，价格走势出现了微妙变化。尽管整体下行趋势尚未被完全扭转，但日内价格在低位企稳后出现了一定幅度反弹，显示空头力量有所衰减，多头开始尝试反击。