欧元区通胀达2%目标 欧洲央行政策转向应对贸易风险

周五（7月4日）亚盘早盘，欧元兑美元上涨，目前交投于1.17附近，截止北京时间11:03分，欧元兑美元报价1.1766，涨幅0.11%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.1753。欧元区通胀率上升至欧洲央行2%的目标水平，表明通胀失控时代结束，政策制定者关注点转向贸易冲突引发的经济波动。

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欧元区6月通胀率从5月的1.9%升至2.0%，符合路透社经济学家预期，能源和工业品价格下跌抵消了快速上涨的服务业通胀。核心通胀率（排除食品和燃料价格）保持在2.3%不变，符合预期。欧洲央行此前为应对通胀下降，过去一年已将利率从历史高位下调2个百分点，目前讨论焦点是是否需进一步宽松政策以防止通胀过低。服务业成本持续上涨，6月升至3.3%，月度上涨0.7%，支持政策鹰派观点，即国内通胀仍处于较高水平，降低了通胀低于目标的风险。金融投资者预计欧洲央行将在年底前再次降息至1.75%，之后利率将保持稳定，直至2026年底可能加息。然而，欧盟与美国特朗普政府之间的贸易冲突使前景复杂化，目前该冲突已削弱经济信心，推高欧元价值，降低能源价格。欧元区经济增长乏力，全年预计增长不到1%，工业在多年衰退后仍挣扎，私人消费疲软，投资低迷。若美国贸易壁垒持续，欧盟可能报复，这将推高通胀，企业将重新调整价值链，增加生产成本。经济学家指出，考虑到绿色转型成本和劳动力老龄化，价格可能面临更持久的上行压力。

欧元兑美元空头动能正在增强：14期相对强弱指数（RSI）下行至负值区域，且价格走势跌破了头肩顶（H&S）形态的颈线。头肩顶形态的测算目标1.1690成为焦点。进一步下行的话，6月27日低点1.1680至6月26日低点1.1650区间将为这波空头回调提供重要支撑。