投资者调整海外资产配置 日元进入艰难时期

周三（7月9日）亚市盘中，美元/日元维持上行，最新美元兑日元汇率报147.1000，涨幅0.38%，日元近期表现疲软，外汇交易者对日元的兴趣有所减弱。特朗普宣布对日本商品征收25%关税后，日元进一步承压。技术面显示若汇价守稳146.65，后市有望挑战147.60至148.00区域，重点关注8月前贸易谈判进展及美联储最新会议纪要释放的政策信号。

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日本投资者在6月净减持外国股票1.99万亿日元（约合136.2亿美元），为2024年10月以来最大单月净抛售规模，主要因全球贸易谈判未达预期，投资者赶在美国关税暂缓期到期前锁定获利。

与此同时，日本投资者6月净买入1.89万亿日元的海外债券，连续第二个月增持，显示出对债券市场的偏好。

信托账户（养老基金）6月净卖出2.44万亿日元的外国股票，创一年来最大抛售规模，但买入1.58万亿日元的海外长期债券。

投资信托管理公司、银行和保险公司分别净买入5193亿日元、875亿日元和277亿日元的外国股票。

日本投资者6月购买2.12万亿日元的海外长期债券，5月已净买入3.99万亿日元。

日本投资者5月向美国债券净投入3.31万亿日元，为九个月来最大买入规模。

欧洲债券也受到青睐，6月净买入4243亿日元，其中包括1454亿日元的法国债券和1137亿日元的意大利债券。

美元对日元汇率周一收盘时突破了144.76-145.55的日线云区，周二进一步攀升至146.44。美元兑日元与欧元兑日元的30天和60天对数相关性仍处于高位。

澳洲联储维持政策利率不变，出乎市场意料，澳元兑日元（AUD/JPY）大幅上涨。

从日线图来看，美元/日元汇率企图稳站于100日均线上方，技术指标如RSI与MACD均出现温和上行趋势。当前汇价正测试146.45区域，若成功突破，将有望进一步反弹至147.00整数关口，甚至挑战6月高点148.00。

若汇价回调，首个支撑位见于146.70-146.65区间，该区域同时也是前期多头入场密集区域。若跌破此处，下一道支撑位在145.00心理关口，破位后或下探至144.35-144.30，甚至144.00的关键区域。