风向突变！美联储12月降息预期腰斩

周二（11月18日）亚洲时段，美元在99.55附近窄幅震荡，今日美元指数最新报99.485，跌幅0.05%。随着交易员们等待备受关注的美国经济数据回归，美元指数走势趋于平稳。

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根据CME FedWatch工具的数据，联邦基金期货目前定价显示，在12月10日美国央行会议上降息25个基点的隐含概率为43%，低于一周前的62%，而一个月前市场还普遍认为降息几乎是确定事件。

仅仅一周时间，市场对美联储12月降息25个基点的预期就从60%以上腰斩至不到40%！芝商所FedWatch工具最新数据显示，当前概率仅41%，部分报价已跌至39%。原因有三：

1.多位美联储官员集体放鹰，副主席杰斐逊明确表示“进一步降息需要缓慢推进”。

2.美联储理事沃勒虽然支持12月降息，但强调这只是“风险管理式降息”，并非经济已经恶化到必须大降。

3.市场担心本周即将密集补发的延迟数据（尤其是9月非农）可能不会像预期那样弱，反而让美联储更有理由按兵不动。

美联储副主席杰斐逊周一表示，随着美联储将政策放松至一个可能让通胀放缓进展停止的位置，它在进一步降息的问题上需要“缓慢进行”。

他认为就业面临的下行风险有所增加，但重申了随着利率接近中性水平，政策制定者需要谨慎行事的观点。“近几个月来，我认为经济中的风险平衡已经发生转变，与通胀的上行风险相比，就业面临的下行风险有所增加，通胀的上行风险最近可能有所下降，”杰斐逊在他定于周一在堪萨斯城联储发表的演讲稿中提到。

杰斐逊的言论暗示，在政策制定者于12月9日至10日召开下一次会议时，他对于是否放松利率或维持不变持开放态度。上个月，美联储官员将基准利率下调了25个基点，反映出对劳动力市场的持续担忧。

市场目光最终聚焦于周四发布的美国非农就业数据。经济学家预计，继8月份新增2.2万个就业岗位后，9月将增加约5万个岗位。同期失业率预计将维持在4.3%不变。如果报告结果弱于预期，可能会对美元全面施加一定的抛售压力。

摩根大通预计9月仅新增5万个就业岗位，如果真这么弱，确实能给12月降息留一丝希望；但高盛警告：这份数据已经严重滞后，参考意义有限，“不太可能解决有关前景的争论”。

2年期美债收益率周一跌1个基点至3.606%，10年期跌1.7个基点至4.131%，收益率曲线趋平至52.3个基点。

美元技术分析

美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，今日美元走势关注100.00附近的压力情况，下方支撑在99.00附近。

月线阻力：102.10，周线支撑：98.50，日线阻力：99.60；美指短线于四小时支撑及日线阻力区间震荡，关键分水岭99.30-35区间，价格没有出现反转信号之前维持多。