利差博弈加剧 澳元震荡上行

2026年1月8日（周四）亚市盘中，澳元兑美元呈现震荡上行态势，市场聚焦澳联储与美联储政策路径差异及大宗商品价格波动。截至北京时间10:30，澳元兑美元报价0.6783，较前一交易日上涨0.0015，涨幅0.221%，上一交易日收盘报0.6768，当日今开0.6770，日内最高触及0.6789，最低下探0.6765，交投活跃度温和提升。核心驱动因素为澳联储维持鹰派立场与美联储宽松预期博弈，叠加铁矿石等澳元相关大宗商品价格走强。

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基本面层面，澳联储的政策表态成为澳元关键支撑。1月7日，澳联储公布会议纪要显示，尽管澳大利亚第四季度通胀率回落至3.5%，但核心服务通胀仍具黏性，且劳动力市场保持紧张，失业率稳定在3.7%的低位，因此委员会维持“进一步加息仍有可能”的鹰派指引，暂未释放任何降息信号。市场当前预期澳联储或在2026年下半年才启动降息周期，较美联储降息节奏滞后，利差预期对澳元形成支撑。

反观美国方面，美联储宽松预期持续发酵但内部分歧显著。CME“美联储观察”数据显示，市场定价1月议息会议维持利率不变的概率达85.1%，3月降息25个基点的概率升至51.2%，但美联储12月点阵图显示，部分官员主张2026年仅降息一次，与市场预期存在差距。此外，美国12月ISM非制造业PMI录得52.3，虽仍处于扩张区间，但较前值回落0.8个百分点，显示服务业增长动能放缓，进一步强化了市场对美联储宽松政策的押注，美元指数承压间接利好澳元兑美元。

大宗商品市场波动亦对澳元产生联动影响。作为资源型货币，澳元走势与铁矿石、煤炭等大宗商品价格高度相关。近期中国房地产行业政策利好持续释放，带动铁矿石需求预期改善，新加坡交易所铁矿石主力合约价格周三上涨1.8%至132美元/吨，创两周新高；同时国际油价企稳回升，布伦特原油价格突破80美元/桶关口，大宗商品价格走强为澳元提供了额外上行动力。

技术分析

从技术图形来看，澳元兑美元日线级别呈现震荡上行结构，当前汇价站稳MA5与MA10均线上方，MA5均线向上穿越MA20均线形成金叉信号，短期多头趋势初现。RSI指标当前读数为58，尚未进入超买区域，仍有上行空间；小时级别MACD图显示红色动能柱持续放大，上涨动能逐步增强。支撑位方面，关注0.6760一线（前一交易日低点及MA10均线位置），若下方失守则可能测试0.6730附近的23.6%斐波那契回撤位；阻力位先看0.6800整数关口，突破后有望向0.6830一线发起冲击。