澳元走弱商品价格成关键变量

截至2026年1月9日，澳元兑美元汇率报0.6690，较前一交易日微跌0.0006，跌幅0.1045%，日内波动区间为0.6686-0.6704，昨收与今开均为0.6696。当前汇价围绕0.67关口窄幅震荡，澳美央行政策分化预期、大宗商品价格走势及美国非农数据成为短期核心关注点，汇价短期趋势暂未明朗。

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澳美央行货币政策走向的分化，是主导澳元兑美元走势的核心逻辑。澳大利亚方面，澳央行（RBA）2025年完成多轮温和降息，将政策利率从4.35%降至3.6%，当前进一步降息空间已十分有限。尽管11月通胀率回落至3.2%，但仍高于2-3%的中期目标区间，且内需呈现改善态势，家庭支出增速超出市场预期，叠加产能利用率持续回升，市场预期澳央行或于2026年转向加息。澳央行对通胀回落节奏的谨慎态度，一定程度上限制了澳元的贬值空间。

美联储的降息节奏不确定性，则持续影响美元走势并传导至澳元。市场普遍预期2026年美联储或实施2-3次降息，核心取决于劳动力市场与通胀数据表现。当前美元指数上行动能虽有所放缓，但美联储政策的不确定性仍对其形成一定支撑，进而对澳元构成压制。值得关注的是，若澳央行明年如期加息而美联储持续降息，澳美利差有望出现逆转，将为澳元提供强劲支撑。

作为典型商品货币，澳元走势还深受大宗商品价格影响。机构预测显示，2026年铁矿石价格或延续下跌态势，主要受制于中国房地产行业低迷带来的需求疲软，将对澳元形成压制；而铜价有望受益于可再生能源发展及人工智能投资需求增长，为澳元提供部分支撑。技术面来看，澳元兑美元当前处于震荡整理格局，0.67关口争夺激烈，短期需重点关注0.6680附近支撑及0.6720上方阻力。

短期市场核心焦点将集中于周五公布的美国非农就业报告，该数据将直接影响美联储政策预期及美元走势，进而显著牵动澳元兑美元汇率。此外，中国经济复苏进程、全球贸易环境变化及地缘政治风险，叠加澳大利亚出口数据表现，均可能进一步加剧汇价短期震荡。

展望2026年，中金等机构认为澳元整体有望呈现稳健升值趋势，预测全年汇率中枢逐步上移至0.69附近。核心支撑因素包括澳央行加息预期、澳美利差改善及中国经济韧性带来的出口支撑。但铁矿石价格走弱及全球风险情绪波动可能限制其升幅，若澳美货币政策分化节奏超预期，或将成为打破当前震荡格局的关键变量。