避险与政策红利加持美日汇价震荡走高

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2026-01-14 09:58:54

1月14日回溯周二（1月13日）交易时段，美元兑日元强势走高，上演债汇市场“双杀”行情，汇价显著拉升并站稳159关口。当日汇价开盘后震荡上行，盘中最高触及159.45，最低下探159.04，最终收于159.11，较前一交易日的158.14明显上涨，年内累计涨幅已超0.5%。

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此次美元兑日元走强的核心驱动力，源于美日政策分化与日本国内风险发酵的双重推动。一方面，美联储1月降息概率仅5%，核心通胀仍处高位支撑美元韧性，而日本央行虽已将基准利率上调至0.75%的30年高位，但下一次加息时点预计推迟至年中，政策节奏的不确定性削弱了日元支撑。另一方面，日本首相高市早苗政府的扩张性财政政策引发市场担忧，21.3万亿日元经济刺激计划与122.3万亿日元新财年预算，将进一步推高已超GDP两倍的债务规模，投资者抛售长期国债导致10年期日债收益率跳升至2.17%的1999年以来新高，间接压制日元表现今日头条。

此外，日本政治前景的不确定性也加剧了日元波动。市场传闻日本可能在2月上旬提前举行众议院选举，叠加实际工资连续11个月负增长的经济结构性短板，投资者对日元的信心持续承压。同时，美元指数当日上涨0.28%收于99.134，叠加中东地缘政治紧张局势引发的避险资金流向，进一步放大了美元兑日元的上行动能。

技术面来看，汇价持续运行在主要均线系统上方，4小时级别MACD指标维持多头排列，中期上涨趋势稳固，但RSI指标已接近超买区间，短线回调风险需警惕。目前汇价已逼近市场高度关注的160关口，该点位被视为日本当局潜在干预红线，后续需重点关注政策动向与资金流向变化。

美元兑日元美元指数

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