加元受政策与美元疲软双重提振

2026年1月29日，加元兑美元延续强势，受加拿大央行维稳利率与美元指数大幅走弱双重利好，美元兑加元跌破关键支撑位创年内新低。作为资源型货币，加元同步受益于油价企稳，但受国内疲软基本面及贸易不确定性制约，中长期仍将维持区间震荡。

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1月28日，美元兑加元呈“先震荡后跳水”态势，开盘报1.3581，早盘在1.3580-1.3614区间窄幅波动，触及日内高点1.3614。午后央行决议公布叠加美元下挫，汇率快速走低跌破1.3700支撑位，最低探至1.3534（年内新低）。截至收盘，美元兑加元报1.3548，跌幅0.24%，对应加元兑美元收于0.7374，日内波幅0.7346-0.7374。

交叉盘方面，加元兑人民币随非美货币走强小幅回弹，1月29日100加元可兑512.29元人民币，缓解开年以来贬值压力。此前1月1日至19日，加元兑人民币累计贬值1.55%，整体仍弱。截至当日10时，加元兑美元报0.7380，微涨0.0369%，日内波幅0.7368-0.7392，维持强势整理。

加拿大央行1月28日维持2.25%基准利率不变，为连续第二次按兵不动，符合市场预期，成为加元走强核心支撑。央行行长麦克勒姆表示当前利率“仍适宜”，并重申将保留利率调整灵活性，根据经济走势动态应对。

央行货币政策报告上调经济预期，2025年GDP增速预估升至1.7%，2026年、2027年分别预计增长1.1%、1.5%，复苏节奏平缓。通胀方面，12月CPI同比涨2.4%，核心通胀回落至2.5%-2.8%区间，虽高于目标但已企稳。央行强调政策不确定性仍高，市场预计2026年底前仅可能累计加息10个基点。

美元指数走弱是加元被动走强的重要因素。1月28日美元指数大跌0.95%报96.17，创2022年2月以来新低，主因特朗普表态引发看空情绪，美加利差收窄进一步削弱美元优势，官员补充表态未能扭转颓势。

加元与油价深度绑定，当日西得州中质原油稳于61.10美元附近并连涨，地缘风险支撑油价，利好加拿大原油出口。但中长期受全球能源过剩、美国拟重启委国原油进口计划影响，油价及加元仍面临压制。

疲软基本面制约加元走强，2025年12月失业率升至6.8%（2021年非疫情期峰值），青年失业问题突出，消费信心三连降，企业投资低迷，央行预测产出缺口持续至2027年底。贸易端，美对加平均关税达5.9%，去年二、三季度出口萎缩，今夏协定审查及贸易保护主义加剧波动风险。

技术面看，美元兑加元空头格局稳固，跌破1.3700后，RSI接近33（未超卖），ADX为27（下行趋势稳健）。支撑位聚焦1.3534（日内新低）及1.3600-1.3620区间，跌破或下探去年12月低点1.3642；阻力位集中于1.3760-1.3780。

机构普遍认为加元中长期升值动能不足，中金预测2026年美元兑加元中枢下移至1.35，升幅集中于上半年。Exchange Rates UK预计年末加元兑美元升至0.7459，兑人民币回升至5.3395。

短期加元走势聚焦三大核心：美联储会议纪要及主席人选、油价波动、《美墨加协定》审查及美国贸易政策。加拿大后续就业、通胀数据及央行政策框架审查结果，亦将提供关键指引。