瑞郎震荡回升短期多空博弈 聚焦政策与避险情绪

截至2026年2月2日美元兑瑞郎汇率报0.7729，较前一交易日上涨0.0021，涨幅0.27%，当日开盘0.7708，盘中最高触及0.7747，最低下探至0.7700，呈现震荡回升态势。此前该货币对曾于1月下旬跌破0.7640关口，创下176个月新低，近期伴随美元指数回暖及市场风险偏好边际调整，逐步开启反弹走势，但长期弱势格局尚未根本改变。

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瑞郎作为传统避险货币，近期强势格局的核心支撑源于瑞士央行的稳健货币政策。2025年12月，瑞士央行以全票决议维持政策利率在0%不变，2026年1月政策纪要进一步明确这一立场，行长施莱格尔公开表态重启负利率的门槛极高，即便出现短期负通胀也不会转向宽松，市场普遍预期当前利率水平将维持至2027年下半年。这一政策选择既契合瑞士低通胀格局，也为钟表、制药等出口支柱产业减负，缓解汇率强势带来的出口压力。

通胀层面，瑞士2025年12月CPI年率达0.1%，月率0%，均符合市场预期，呈现温和回升态势。瑞士央行预判，2025年平均通胀约0.4%，2026年和2027年均为0.8%，无需通过激进货币政策调控，这种通胀与政策的良性匹配，进一步强化了瑞郎的稳定性，吸引避险资金持续流入。同时，瑞士央行保留常态化外汇干预工具，明确表示将密切跟踪汇市动态，在瑞郎过度升值时出手平抑涨势，这种灵活调控有效限制了瑞郎的单边波动空间。

近期美元兑瑞郎的反弹，主要得益于美元指数的阶段性走强。2月2日，美元指数上涨1%报97.12，带动美元对多数非美货币升值，其中美元兑瑞郎上涨1.13%，成为美元反弹的重要发力点。美元走强背后，是市场对美联储政策预期的调整，尽管美联储在1月议息会议中维持基准利率3.5%-3.75%不变，但鲍威尔强调当前政策立场有助于实现就业最大化和2%通胀目标，一定程度上提振了美元信心。

从技术面来看，美元兑瑞郎短期呈现震荡偏强态势，但长期空头趋势尚未逆转。日线图显示，美元兑瑞郎目前价格位于布林带中轨之上、上轨之下，布林带宽度未显著扩展，呈现“布林带挤压后的试探性上沿回测”走势。MACD指标显示DIFF为0.0007，DEA为-0.0003，柱状图为0.0021，处于零轴附近刚转正的初期阶段，动能逐步恢复但斜率偏缓；RSI(14)为54.9146，位于中线之上，显示震荡偏强，既未超买也未超卖。

阻力位方面，美元兑瑞郎首个静态阻力位为前期高点0.8075，接着是0.8170，0.8362为中期阻力区域；支撑位方面，0.7700为当前关键支撑，下方依次是0.7640前期低点及0.7000长期支撑区间。业内分析指出，当前汇率突破需要成交量和波动率的确认，否则可能出现假突破，进而回撤至0.7700至0.7640区间。