加元承压走弱油价难改弱势

截至2026年2月3日，美元兑加元报1.3687，日内上行0.5%，连续两个交易日走高，加元兑美元同步走弱至0.7321，受油价大跌与美元强势双重压制，短期承压格局明确。作为典型商品货币，加元核心支撑持续弱化，叠加加拿大经济基本面疲软、货币政策偏中性，短期难改弱势震荡。

打开APP，查看更多高清行情>>

国际原油价格成为加元短期走弱的核心诱因，WTI原油连续四个交易日下跌，累计跌幅超5%，2月2日单日跌超4%，最新报62.00美元/桶。油价下跌源于美伊谈判缓和缓解供应担忧，叠加全球需求增速放缓预期，直接削弱加拿大原油出口支撑，而原油贸易是加拿大经济与加元汇率的核心基本面，价格走弱令加元商品属性优势彻底丧失。

中长期来看，全球原油供需失衡格局未改，OPEC+减产管控效果有限，非OPEC+产能增量释放，IEA预测2026年原油需求同比仅增0.8%，油价下行压力持续，加元商品属性支撑难有实质性修复。

美元指数偏强运行对加元形成直接提振，特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席后，市场预期美联储货币政策将转向谨慎，资金大幅回流美元资产，美元指数上一交易日上涨0.67%收于97.635，日内维持97.516附近震荡，强势格局未改。

美联储官员近期密集释放鹰派信号，圣路易斯联储主席穆塞勒姆表示无需进一步降息，亚特兰大联储主席博斯蒂克重申货币政策保持限制性，巩固了美元看涨预期，美元兑加元顺势延续上行趋势，技术面多头排列格局明确。

加拿大央行政策偏中性且存在高度不确定性，1月28日央行连续第二次维持基准利率2.25%不变，行长麦克勒姆明确表示当前利率水平适配经济现状，但未释放任何加息信号，反而强调经济前景受地缘与美加贸易摩擦冲击，下一次政策调整既可能降息也可能加息。市场普遍预测，2026年加拿大央行将维持利率稳定，降息周期收尾但加息无望，政策面难以形成对加元的有效支撑。

经济基本面则进一步制约加元反弹，加拿大2025年四季度GDP增长停滞，央行预测2026年GDP增速仅1.1%，失业率维持6.8%高位，青年失业率偏高，企业招聘意愿低迷，内需疲软叠加美加贸易摩擦拖累出口，薄弱的经济基本面让加元难以走出独立行情。美加利差虽边际收敛，但加拿大经济增长乏力，利差优势难以转化为加元估值支撑。

技术面来看，美元兑加元短期上行趋势明确，日内依托1.3650一线支撑小幅震荡，未跌破关键支撑位，上行趋势线保持完好，价格运行于均线系统上方，均线呈多头排列，为汇价提供持续技术支撑。短期阻力位看1.3700整数关口，若油价延续走弱、美元保持坚挺，汇价有望顺势突破；下方支撑位聚焦1.3650，跌破后将下探1.3600-1.3620区间。