澳元强势加息大宗商品双重支撑

截至2026年2月6日，澳元兑美元实时汇率报0.6940，呈现强势震荡态势。2026年开年以来，澳元领跑G10货币，兑美元汇率一度攀升至0.7010（2023年2月以来高点），尽管近期小幅回调，但在澳央行加息、大宗商品走强及经济韧性支撑下，整体强势格局未改，迄今累计涨幅近4%。

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澳央行加息举措成为支撑澳元走强的核心动力。2月3日，澳央行宣布将基准利率上调25个基点至3.85%，这是其两年多来首次加息。此次加息主要源于2025年下半年澳大利亚通胀明显回升，12月整体CPI同比上涨3.8%，四季度核心通胀同比升至3.4%，均远超央行2%-3%的目标区间，且通胀预期有被高位锚定的风险。央行表态称，通胀可能仍将在一段时间内高于目标，劳动力市场保持紧张、私人需求增长超出预期，若需求持续强劲，不排除进一步加息的可能，这一偏鹰派立场显著提振市场对澳元的看多情绪。

作为典型商品货币，大宗商品价格走强进一步夯实澳元基本面。澳大利亚资源出口依赖度较高，铁矿石、铜、黄金等大宗商品价格近期表现强势，铁矿石站稳130美元/吨，铜价、金价创下新高，镍价维持九个月高位。中国需求回暖叠加供应端扰动，推动大宗商品价格延续强势，直接利好澳大利亚贸易收支，提升澳元资产吸引力，成为支撑澳元的重要筹码。与此同时，澳大利亚经济展现出较强韧性，2025年四季度GDP增长超出预期，私人需求、住房投资表现强劲，失业率稳定在4.1%左右，就业市场紧张态势未改，为央行加息及澳元强势提供了坚实支撑。

对比全球主要央行政策分化，进一步凸显澳元的相对优势。当前美联储、欧洲央行聚焦降息节奏讨论，市场预期美联储下一次降息可能推迟至6月，而澳央行则在通胀压力下开启加息周期，美澳利差扩大至2022年以来新高，吸引跨境资金流入澳元资产，进一步助推澳元走强。不过，短期需警惕美元指数反弹带来的压制，以及大宗商品价格波动、全球风险偏好变化的影响，若美元强势回升或大宗商品价格回调，可能导致澳元出现阶段性回落。

展望后续走势，机构普遍看好澳元后市表现。法国兴业银行称澳元为“收益更高的避险货币”，澳联邦银行、西太平洋银行预测，澳元兑美元3月底前或再次触及0.70关口，2026年汇率中枢上移至0.69区间。短期来看，澳元兑美元关键支撑位在0.6900及0.6840区间，阻力位集中在0.70关口附近，走势主要取决于澳央行后续政策表态、澳大利亚通胀及就业数据，以及大宗商品价格和美联储政策动向。

对于投资者而言，需重点关注澳央行后续议息声明、澳大利亚1月通胀数据及大宗商品价格走势，警惕汇率在数据催化下的波动；中长期来看，需跟踪澳大利亚通胀回落进度、经济复苏韧性及全球央行政策分化格局，合理控制投资风险。