美元指数震荡分化 地缘博弈

2月26日亚洲早盘，美元指数呈现震荡分化态势，交投于97.56附近，微涨0.03%，延续前一交易日震荡格局（上一交易日纽约尾盘收于97.659，跌幅0.26%）。当前美元走势受美伊谈判进展、美联储政策信号及市场情绪多重影响，多空因素交织，短期难现明确单边方向，同时CFTC美元净多头仓位在负值区连续下行，进一步约束上行空间[4]。

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核心支撑层面，美伊谈判的不确定性叠加地缘风险，为美元避险属性提供一定支撑。2月26日美伊在日内瓦重启谈判，双方虽有接触但核心分歧依旧，伊朗坚持不放弃铀浓缩，美国则强化波斯湾军事部署，谈判陷入“谈而不拢、战而未决”的僵局[8]。若谈判失败，中东紧张局势可能升级，资本或流向美元等避险资产，推动指数走强[3]。此外，美国就业市场仍具一定韧性，1月非农就业数据超预期，失业率降至4.3%，一定程度上缓解市场对经济衰退的担忧，为美元提供隐性支撑[10]。

压制因素集中于美联储政策分歧与降息预期发酵。美联储内部对货币政策路径分歧显著，部分官员坚持“通胀未达标不宜降息”，而鲍曼近期表态聚焦监管政策，未就货币政策发表评论[12]，市场对其后续证词陈述的关注度极高。当前芝商所“美联储观察”显示，6月累计降息25个基点的概率达48.1%，降息预期持续压制美元吸引力[10]。此外，德银报告指出，美元熊市仍将持续，2026年开年以来美元指数已累计下跌1.5%，长期贬值压力凸显[11]，同时全球去美元化进程加速，进一步削弱美元的主导地位。

技术面分析，美元指数处于反弹修复后的震荡调整阶段，多头动能持续减弱，短期围绕97.5-97.8区间窄幅波动。日线图显示，指数下方受前期震荡区间支撑，上方面临98.0关键阻力位压制，MACD指标多空动能相对均衡，RSI指数中性运行。若能站稳97.8上方，有望延续小幅反弹；若跌破97.5支撑，可能进一步下探97.2区间，短期走势需等待核心事件催化。

综合来看，美元指数短期震荡分化态势明确，美伊谈判地缘风险提供支撑，而美联储降息预期、政策分歧及长期贬值压力制约上行动力。今日需重点关注美联储理事鲍曼证词陈述、美国初请失业金人数及美伊谈判进展[2]，这些因素将直接影响市场情绪与美元走势，短期大概率维持区间震荡，多空方向需等待核心变量明确。