加元震荡偏强 原油与利差主导走势

2026年3月3日（周二）亚洲早盘，美元兑加元交投于1.3662附近，微跌0.10%，日内最高1.3680、最低1.3659，延续近期震荡偏强态势。隔夜汇价收于1.3676，受美元强势支撑，叠加原油涨幅受限，汇价维持高位震荡，逐步逼近前期震荡区间上沿。

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上一交易日汇价以1.3646开盘，震荡上行至1.3718高点后小幅回落，最终收涨0.25%，延续震荡偏强格局。同期美元指数站稳98关口，为汇价提供直接支撑，而原油价格虽上涨但涨幅受限，未能有效提振加元，难以压制美元兑加元走势。

原油联动性与利差分化是汇价震荡偏强的核心支撑。加元作为“石油货币”，走势与原油价格高度相关，WTI原油与美元兑加元相关性接近-0.93，但近期原油涨幅受限，难以形成对加元的有效支撑。加拿大央行维持2.25%基准利率不变，而美联储降息预期滞后，美加利差维持高位，强化美元吸引力。

美元强弱与加拿大经济基本面形成双向影响。中东地缘升级推动资金涌入美元，支撑汇价上行；加拿大经济增速预期疲软，2026年增速预计仅1.1%，受美国贸易限制扰动明显，同时加元出口依赖原油且定价权受限，进一步制约加元走强。

技术面呈震荡偏强格局，汇价维持在近期震荡区间内运行，上方阻力1.3724（前期高点）、1.3750，下方支撑1.3636（昨日低点）、1.3600，短期多头动能温和，需等待关键信号打破震荡格局。

今日无加拿大核心经济数据公布，焦点转向欧元区CPI与美联储官员讲话。欧元区通胀数据若不及预期，或强化美元避险需求，助推汇价上行；美联储官员表态直接影响美元走势，进而传导至美元兑加元。

美联储威廉姆斯、施密德、卡什卡利密集讲话是关键变量，鹰派表态强化美元、利好汇价，鸽派则缓解美元涨势；次日API原油库存数据直接影响油价走势，进而通过原油联动性作用于加元及汇价。

昨日全球地缘不确定性上升、美元强势延续，共同支撑美元兑加元。机构预测，汇价短期有望测试1.3724阻力，中长期走势取决于原油价格、美加利差及加拿大经济复苏节奏。

短期震荡偏强格局延续，突破1.3724阻力或向1.3750迈进；若美联储鸽派表态或原油大幅上涨，汇价可能回调测试1.3636支撑，中长期需关注加拿大央行4月货币政策会议。