欧美货币政策分化下震荡

2026年6月，欧元呈现“政策托底、经济封顶”的窄幅震荡走势。欧洲央行加息预期为欧元提供短线支撑，但欧元区高通胀、低增长的滞胀隐忧持续凸显，叠加美元走势坚挺，欧元兑美元始终未能突破区间格局，多空博弈陷入僵持。

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截至6月3日亚市盘面，欧元兑美元运行于1.1640-1.1660区间，开盘报1.1653，日内小幅走弱但无深度回调，底部支撑稳固。短期1.1660-1.1680区间阻力强劲，欧元多次上探未果，震荡格局明确。

支撑欧元短线韧性的核心因素是欧央行加息预期。目前市场数据显示，6月11日议息会议加息25个基点、基准利率升至2.25%的概率接近90%。此前央行会议纪要及官员表态释放鹰派信号，认为当前通胀具备持续性，观望政策已不适配市场现状，进一步夯实紧缩预期，也带动欧元兑英镑等交叉汇率震荡偏强。

不过，高涨的加息预期未能推动欧元趋势性上涨，核心拖累因素为欧元区滞胀风险。能源波动引发的输入性通胀居高不下，而货币紧缩政策又持续压制经济复苏动力，形成“高通胀、低增长”的两难局面。主流金融机构警示，持续加息难以改善基本面，反而会加剧经济下行压力，中长期利空欧元，预判汇价后续大概率回调，下方关键支撑看1.1400关口。

外部美元强势进一步限制欧元反弹空间。美元指数稳定在98.8-99.2区间，市场几乎笃定美联储6月维持高利率，美元保值属性凸显，牢牢压制欧元上行空间。

后市重点聚焦6月中旬欧央行议息会议结果与政策表态。技术面来看，欧元兑美元短期核心区间为1.1600-1.1680，突破阻力有望试探1.1800，失守支撑则将开启回调。中长期而言，滞胀风险未消解前，欧元难现单边行情，整体将维持震荡偏弱格局。