今天北京时间20：：30公布的非农数据将毫无疑问是本周汇市的压轴大戏，本周三时段，美国3月ADP就业人数增加19.1万，预期为增加19.5万，前值上修为增加17.8万，初值为增加13.9万。这都为今天晚间的美国非农表现增加了砝码，未来美元的走势很可能就取决于现期市场的走势。

01非农若利好 非美货币有望受打压

预计3月非农数据将会比2月份进一步好转，其中市场估计本周五美国将公布的3月季调后非农就业人口料增加20万，失业率也将从2月的6.7%降至6.6%。倘若非农数据远超预期水平，那么对美元指数可能形成提振作用，乐观的复苏经济将增加提前加息的预期，届时非美货币有望受打压。以下是4月货币走势预期：

美元指数周图：

从周图看，美元指数回调三小浪运行二次探底走势，指数受到长期上升趋势线及阶段性底部共振支撑起稳反弹，目前仍处于2013年11月1日当周大阳K线突破压力出多头趋势的运行过程。短线有效突破5周均线，指标KDJ金叉向上，MACD绿柱消失，说明反弹力量转强，一旦有效突破上方30周均线压力，那么将打开上涨空间，波段目标关注83.45附近水平。在经济复苏持续向好及QE规模年底将缩减完成的情况下，基本面对美元指数形成正面支持，预计后期有望突破底部收敛震荡整理形态上轨压力打开长期上涨空间。

欧元/美元周图：

从周图上看，欧元/美元假突破于长期下降趋势线回调至10周均线支撑，汇价破位5周均线回抽失败，MACD顶背离修正走势，短线可能会维持在30均线与倾斜上升阻力趋势线之间波动，后期面临方向选择。如果欧央行继续放宽货币政策，那么上升通道下轨及30周均线共振支撑区域被有效破位的概率偏大，届时下探空间可能指向1.3480附近水平及长期上升趋势线1.3300附近水平寻求支撑；反之，倘若货币政策维持不变，那么汇价有望突破倾斜上升阻力趋势线打开新的上升空间，波段目标关注倾斜下降趋势线压力1.4379附近水平。

英镑/美元周图：

从周图上看，英镑/美元受阻中期上升通道上轨压力后回调3小浪至下轨支撑区域起稳反弹，短线以阳K线结束调整走势。前期有效突破三角形上轨下降趋势线打开中期反弹空间，30均线紧跟其上，说明中期上升趋势维持不变，在汇价重新站上5周均线的情况下，短期有望继续上探至中期波段目标1.6876附近水平。不过MACD二次死叉且绿柱增长，反映后期仍有反复的可能。如果后期有效破位30周均线支撑，那么不排除有破位三角形上轨下降趋势线延生段支撑至60周均线与上升震荡小平台下限共振支撑区域的预期。

澳元/美元周图：

从周图上看，澳元/美元经过ABC三大浪调整后展开中期反弹走势，汇价以中阳周K线突破30周均线与中期下降趋势线共振阻力反转，不过上探至2013年10月4日—11月15日当周到V型顶劲线压力区域表现滞涨，KDJ上行至80水平，上方还将面临黄金分割位38.2%水平及60周均线形成的共振压力区域，预计短期转向反复震荡消化压力为主。目前MACD急需表现底背离趋势且红柱增长，汇价扭转中期调整转向出多头趋势，一旦有效突破上方共振压力区域，那么将打开新的上涨空间，波段目标关注0.9669附近水平。

美元/日元周图：

从周图上看，美元/日元受30周均线及小双底劲线共振支撑起稳反弹，汇价消化完3月14日当周中阴K线出多头趋势，5周均线上穿10周均线支撑汇价走强，指标KDJ发散向上，MACD位于0轴上方有金叉趋势，且绿柱连续缩减，说明多头力量有所转强。结合MACD形态看，目前汇价很可能处于第五浪扩展浪过程，预计短期再次冲击小双底劲线突破后的1倍空间距离105.44头部区域的概率偏大，一旦该高点也被有效突破，那么长期目标有望指向小双底劲线位突破后的2倍空间距离110.20区域水平。

02对3月非农进行辩论赛

经济学家：就业岗位增幅为20万

大多数经济学家预期美国本周将公布的3月份非农就业人数在17万至20万之间，更有甚者预期该数值将会达到25万。随着冬季严寒天气的影响消退，美国经济增长将会加速，根据媒体调查的分析师预期中值显示，3月美国非农就业岗位增幅为20万，为四个月来最大。

法国农业信贷银行预计失业率下降

法国农业信贷银行表示，“我们预计日内公布的非农数据将表现强劲，因美国劳动力市场摆脱了严寒的影响，这将令市场情绪向好并进一步推高美元汇价。”

法国农业信贷银行预计，美国3月非农就业人口增加22.5万人，失业率降至6.6%。稳固的雇佣率将对非农数据构成支撑，严寒气候后的就业反弹也将提振非农数据。

法国农业信贷银行认为，“严寒气候对美国2月非农数据的影响大概在4.0万人左右，我们预计其中的多数人将在3月重返就业岗位。此外，之前公布的ADP数据也表现良好。美国3月ADP就业增加19.1万人。同时，美国上周初请失业金人数为32.1万人，也将2月同周下降了1.3万人。”

法国农业信贷银行同时表示，其他数据方面，3月消费者信心报告显示，家庭调查认为，美国就业市场状况与2月基本一致。包括ISM数据在内的制造业调查显示薪资增速有所放缓。过去两个月，耐用品生产企业的雇佣状况平稳。“我们预计这些行业的雇佣量本月将小幅下降，但非农数据的总体表现将维持强势。”

该行指出，家庭调查方面，我们预计失业率降至6.6%。虽然我们预计劳动参与率将与就业规模同步上升，但就业数据表现仍将保持良好。

花旗：就业人数将增加约24万人

花旗集团预计3月新增非农就业人数将增加约24万人。该机构指出，美国就业人数增幅究竟何时才会录得逾30万的巨大增幅，目前仍无法确定，但至少在3月份就出现这一状况的可能性不大，原因在于虽然冬季气候在当月已经接近尾声，但影响犹存。今年3月份美国多数地区的平均气温仍然比常年同期明显偏低，因此虽然3月就业人数增幅可能相比2月份进一步好转，但期待中的就业“井喷”还要再等上一段时间，至少要到4月份才会出现。

PNC金融服务：劳动市场有所改善

PNC金融服务(PNC Financial Services Group)的资深分析师Gus Faucher称“劳动市场仍有许多闲置情况”；“即使失业率朝6%下滑，美联储仍可能暂缓升息，直到见到闲置的劳动力多数已被吸收。”

3月几乎全数的就业增长料来自民间部门，政府部门就业岗位可能减少0.50万个。

制造业就业岗位料增加0.70万个，2月时为增加0.60万个。制造业就业增幅自11月大增后已然放缓。建筑业就业岗位料连续第三个月增加。

调查显示，3月平均时薪料增加0.2%，上月为增加0.4%。平均每周工时料由2月的34.2小时增至34.4小时，为另一个乐观迹象。

美国12月和1月非农就业岗位增幅大幅放缓，为三年来最差表现，但受冬季极端天气影响较大。美国劳工部3月7日公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加17.5万，预期增加14.9万；美国2月份失业率6.7%，预期为6.6%。

尽管数据显示美国产出指数有所下滑，但是调查仍显示美国就业人数仍会强劲反弹，这可能是因为投资者并不认为近期经济表现不佳应该被着重考虑，也加强了近期经济是受天气影响的预期。

近期公布的数据显示，美国3月ADP就业人数增加19.1万人，前值由增加13.9万人；美国3月ISM非制造业就业指数升至53.6，前值47.5；美国3月29日当周季调后初请失业金人数增加1.6万人至32.6万人，创近五周以来的最高水平。

市场认为，只要数据接近市场预估，就会令人更加相信美国经济正摆脱冬季严寒的影响，并足以维持和延续美元本周稍早出现的涨势，就业调查若显示美国经济在一段时间的低迷后出现反弹，会给予美元真正的提振。

03非农对金银的影响

非农对金银盘面走势造成影响

福尔金贵金属(F&G)观察周四金银盘面走势，虽然周三金银利用技术需求和“小非农”ADP私人就业数据造差的因素成功进入反弹，但超级周中仍面临周四欧央行议息及周五美国非农就业数据两大不确定因素的影响，市场不会马上出现单边趋势性行情，因此昨日给出区间操作的建议，即根据盘中信号，高位区出现有效受压时做空，低位区出现有效支撑时做多，强调以盘中信号为主，以快进快出的超短手法为主。

而具体给出的参考入市区中，高位做空区间未到价，而低位区间中黄金1282-87区间和白银3905-25区间做多均到达价位，止损无碍但回升时的利润亦不多。但昨日行情如能按盘中信号操作则亦可寻找到适合的做空机会，例如黄金在欧盘前再度冲高至1293.80位，略低于周三高位1394.40位，形成中等有效受压信号，属于二次冲顶受压的经典走法，加上当时一小时图技术指标亦显示回调需求下，即出现向下趋向加有效受压双信号下，属于较好的盘中做空机会；

国内白银的情况相类似，昨日下午同时段冲高3969位受阻，低于周三3981位，形成中型有效受压再配合一小时图向空的短线技术指标状态，亦为较好的入市做空机会。今日为重要的非农数据交易日，数据出台前行情仍有可能沉闷上下振荡，非农后则易产生短线方向性的波动。

黄金走势聚焦非农

黄金，今日的焦点无疑是晚间的非农，很遗憾，三代系统没有对非农做出明确的提示，而非农无论是利多还是利空，对于最终4月5月黄金要去1180附近的预期不会产生影响，而从情感上，因为笔者一直在脑海中预演着后势空头的中继布局图形，同时一直也没有出现，这个时候非农笔者倒是希望消息能够利多而让我们在下周二有机会布局中长线空单，否则后势对于金价的跟踪都限于短线交易。

海外知名技术分析机构FX Empire当地时间周五(4月4日)表示，金价在周四下跌，但仍维持在1280美元/盎司上方水平波动，形成锤形线。

该锤形线表明价格在这一水平时有买家，随着今天非农数据发布，很可能市场会有波动。

一旦金价回升到1300美元/盎司上方就足够让投资者开始买盘，FX Empire认为最终黄金市场会继续走高。

FX Empire还认为，售出是不可能的，至少在回到1240美元/盎司下方之前。当金价跌到那个水平下方，那么市场就会遇到麻烦，但目前看来，这是不太可能的。

黄金和白银技术面分析

黄金日线图：以小阴线收盘，行情高位回落，回吐前一交易日涨幅，今日关注非农数据，行情有望突破1282-1292美元区间。均线系统进入调整期，MA5均线和MA20均线低位走平，在1280美元提供支持，关注能否形成金叉。MACD指标，零轴下方空方市场，双线破零轴后走平，看震荡，KDJ指标，三线超卖区回调形成金叉，看多。整体看，今日金价偏破区间运行，1284-1305美元，回落做多，小止损博大反弹。

白银日线图：以小阴线收盘，行情高位回落，再度回到3900关口。今日关注非农数据，3900-3950区间有望冲破，顺势而为操作。均线系统进入调整期，MA5均线和MA10均线低位拐头上行，关注是否金叉。看多；MACD指标，零轴下方空方市场，双线破零轴后走平，看多，KDJ指标，三线低位金叉，看多。整体看，今日银价偏延续反弹，3920-4050元，回落做多，小止损博大反弹。

04什么是非农 非农的重要性

什么是非农

非农数据，是指美国非农就业率，非农业就业人数与失业率这三个数值。顾名思义，就是反映美国非农业部门的就业状况的数据指标。这三个数据每个月第一个周五北京时间（冬令时：11月--3月）21:30，（夏令时：4月--10月）20:30发布，数据来源于美国劳工部劳动统计局。

通常美国非农就业数据将在每月第一周的星期五晚上公布，但也有特殊情况，例如（2013年9月非农数据）美国遭遇了近17年以来首度的政府停摆状况，因而，包括9月份非农就业数据在内的多项经济数据都未能按时发布。推迟到10月22日晚发布。

非农的重要性

非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。他们可以通过持有美国的财政债券赚取利息收入。另一方面，一份病殃殃的就业形势报告会弱化对美国货币的需求，因为它对美国股市带来了麻烦，对利率产生了向下的压力。这两者都会减少美元对外国人的吸引力。

非农报告作为一个传统的重大数据，市场对其关注度仍然是最高的，且众多交易者在非农报告前后大量交易造成的市场波动仍较大。所以非农的重要性仍不可置疑。本次非农数据关注度相对提高，原因在于近期美联储对货币政策的模糊性指引，市场急需数据来作为判断标准。上月美联储多位官员称支持加息，且有官员明确提出时间点将是明年的6月，市场预期随之形成，但本周耶伦却一反常态称美联储或仍将维持较长时间的宽松政策。前后的不一致造成了投资者的困惑，当前能给予投资者的判断依据恐只有客观数据，故本次非农报告意义重大。