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什么是内幕交易

内幕交易指掌握未公开重大内幕信息的知情人员,提前利用信息在证券、期货市场买卖相关标的,或是把消息泄露给他人,让别人提前交易获利的违法操作,市场价格本应依托公开信息自然变化,内幕信息还没对外发布就提前落地交易,破坏了所有投资者信息平等的交易原则。

内幕交易指掌握未公开重大内幕信息的知情人员,提前利用信息在证券、期货市场买卖相关标的,或是把消息泄露给他人,让别人提前交易获利的违法操作,市场价格本应依托公开信息自然变化,内幕信息还没对外发布就提前落地交易,破坏了所有投资者信息平等的交易原则。

内幕信息涵盖上市公司并购重组、业绩大幅变动、重大投融资、监管新规、大额资产处置等足以明显影响价格的非公开内容,公司高管、财务人员、保荐机构、监管工作人员都属于法定内幕知情人。

实操中常见几种形式,知情者自身抢先买入或卖出持仓,也会私下把内幕消息告知亲友,接收消息的人员借机提前布局交易,还有部分机构借调研便利窃取未披露情报进行短线套利。

各国监管都严厉打击内幕交易,监管依托交易数据追踪异动持仓,查实后处以罚款、没收违法所得,涉案数额巨大的会触犯刑法,普通投资者因为内幕交易蒙受损失,可依法主张赔偿。

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什么是市场操纵
市场操纵是行为人借助资金体量、持仓优势、内幕信息或是舆论影响力,使用违规手段人为干扰交易品种价格和成交量,违背真实供需规律诱导普通投资者非理性交易,从中赚取差价或者规避亏损的违法行为,股票、期货等各类正规交易市场都明令禁止此类操作,正常行情由市场供需自发形成,操纵行为会直接扭曲市场合理定价。
什么是灰犀牛事件
灰犀牛事件是大概率会发生、前期征兆清晰可见,却长期被市场忽视、拖延处置,最终集中爆发并带来严重损失的风险事件,归属于系统性风险范畴。和突如其来的黑天鹅相反,它不会毫无预兆降临,各类隐患会在很长一段时间里持续暴露信号。
什么是黑天鹅事件
黑天鹅事件指事前难以预判、发生概率极低,但一旦出现就会造成巨大冲击、颠覆原有市场规律的突发性事件,属于极端系统性风险。过去人们误以为天鹅全是白色,黑色天鹅不存在,因此用这个名字代表打破固有认知的意外变故,事件爆发前没有明显预兆,市场常规分析很难提前测算。
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非系统风险又叫可分散风险,只针对个别企业、单一行业发生,不会波及整个资本市场,投资者能够借助分散投资降低甚至抵消这类损失。它和宏观大环境无关,是由标的自身经营、内部管理等独有因素造成,大盘整体向好时,个别标的仍可能因为自身问题出现大跌。
什么是系统风险
系统风险又称不可分散风险,是作用于整个市场、全部行业与绝大多数资产的整体性风险,无法依靠分散投资规避。这类风险来源覆盖宏观层面,会同步影响股票、债券、大宗商品等各类金融产品,市场整体行情普遍受牵连下跌。
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