人民币入篮后全球外汇储备占比将达多少？-第3页

究其原因，这主要取决于这些国家与中国的经济贸易投资额度增速，以及双边货币互换协议的规模。

Simon Derrick发现，往往与中国签有较大额度货币互换协议的国家央行更愿持有较高比重的人民币资产，因为他们可以在约定时间与中国央行开展交易，将人民币兑换成外币。

“但这意味着，在10月人民币纳入SDR货币篮子后，这些持有SDR份额的国家央行无需再动用大量外汇储备兑换人民币。” Simon Derrick提醒说。一方面鉴于市场对人民币持续贬值存在较高预期，他们完全可以在未来逢低吸收人民币作为储备货币；另一方面当前全球经济发展状况还不需要各国使用SDR份额援助那些资本外流严重的国家，对人民币的即时性需求也相对较低。

在多位金融业内人士看来，10月人民币纳入SDR货币篮子的更现实意义，是缓解部分国家央行可能削减人民币头寸的压力。

过去数年，不少国家央行之所以增持人民币纳入外汇储备，一方面是基于外汇储备结构多元化的需要，另一方面则是人民币兑美元保持单边升值趋势，让这些国家看到储备人民币所衍生的汇兑收益。如今，随着人民币汇率有所下跌，这些国家可能会适时调整人民币头寸减少汇兑估值损失。所幸的是，随着人民币加入SDR，这些国家需要预留一部分人民币作为SDR份额储备货币，某种程度缓解了人民币资产占比降幅。

“其实，一个国家央行是否将人民币纳入储备货币，不大会仅仅关注人民币短期汇率走势，更聚焦中国经济转型发展给人民币汇率带来多大的长远升值空间，以此保证外汇储备长期的保值增值。”Simon Derrick指出。

在他看来，随着10月人民币纳入SDR货币篮子，不少新兴市场国家可能会成为短期增持人民币作为储备货币的主要力量。毕竟，相比欧美国家经济援助附加的条件相对苛刻，不少新兴市场国家更愿使用SDR份额作为短期调节资金缺口的货币工具，令人民币受益匪浅；更重要的是，在一带一路等国家战略推进下，中国与新兴市场国家的贸易投资往来进一步增强，令这些国家需要储备更多人民币与中国做生意。