美元指数地缘避险 高利率支撑高位震荡

周一（3月2日）交易时段，美元指数（DXY）围绕98关口震荡运行。中东地缘军事冲突升级推升全球避险情绪，叠加美国PPI数据超预期强化美联储高利率维持预期，双重利好支撑美元指数周初反弹至98附近；但美国贸易政策的不确定性持续发酵，成为限制指数进一步上行的关键因素，短期来看，美元指数大概率将延续高位震荡的运行格局。

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中东地区的军事冲突持续升级，美国、以色列与伊朗之间的空袭、导弹袭击在多地展开，市场对冲突范围扩散的担忧持续升温。避险情绪升温背景下，资金纷纷流向美元这类高流动性避险资产，直接提振了美元的市场需求，成为支撑美元指数走强的核心短期因素。

与此同时，美国生产者物价指数（PPI）表现超市场预期，通胀端的韧性进一步强化了市场对美联储维持高利率更长时间的判断。高利率环境下，美元资产的利差优势凸显，对全球资本的吸引力持续提升，从利率预期层面为美元指数的走势提供了基本面支撑。

不过，美元指数的上行空间仍受政策面不确定性的显著压制。美国最高法院2月20日裁定推翻此前的“互惠关税”政策，随后美国总统援引1974年《贸易法》相关条款，试图推出新的全球关税体系。贸易政策的调整与落地存在较大不确定性，不仅可能影响全球资本流动方向，还会扰动市场整体风险情绪，进而对美元指数形成阶段性冲击，使得指数难以走出单边上行行情。

从技术面来看，美元指数日线结构整体处于高位震荡区间，在97附近获得有效支撑后反弹至98关口，彰显短线多头占据阶段性优势。日线级别RSI指标位于55附近，处于中性偏强区域，说明指数上行动能尚未进入超买状态，仍有一定上行试探空间；MACD指标虽维持在零轴上方，但动能柱增长节奏放缓，反映趋势性上涨力度有所减弱，震荡特征凸显。

阻力位方面，上方首要关注98.50区域，该位置对应前期密集成交区，存在较强技术压制，若指数能有效突破这一位置，后续有望进一步上探99整数关口；支撑位来看，97.50为短线关键支撑位，若该位置失守，指数大概率将回踩97关口，甚至进一步下探96.80区域。

4小时图维度，美元指数沿短期上升通道运行，但上涨斜率明显收窄，上行势头有所放缓。短周期均线虽保持多头排列，但指数多次上冲均未能形成有效突破，凸显短线存在技术性修正需求；4小时级别RSI指标在60附近回落，表明短线超买压力逐步显现。整体技术结构下，若指数能稳定运行在97.50上方，多头格局仍将保持完整；一旦失守该支撑位，或将触发更深幅度的回调。