美元指数将迎拐点？多头正秘密抛售

在杰弗里•冈拉克(Jeffrey Gundlach)等人高调呼吁美元即将贬值之际，新兴市场的投资者们也已经做好了准备。

以伦敦BlueBay资产管理公司(BlueBay Asset Management LLP)为例。今年5月，这家规模600亿美元的资产管理公司购入了大量外汇期权，以防止以本币计价的新兴市场债券受到美元突然反弹的影响。然而，近几周来，随着美元的涨势摇摆不定，该公司对看涨的美元仓位有所放松。该公司的首席投资策略师David Riley周五(9月14日)表示：“我们已经在多组合资产基金中推出了美元多头对冲。”

商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，BlueBay和投机者一样，缩减了自2017年1月以来最大的美元多头仓位，并重新转为欧元净多头仓位。

与此同时，百达资产管理公司(Pictet Asset Management)也预计美元将出现回调，并将对欧元的敞口从减持提升至中性。

法国巴黎银行多元资产策略师塞维尔在接受采访时表示，“从整体来看，美元走势可能会走软。”“我们实际上可能看到新兴市场反弹，因为新兴市场基本面实际上相当强劲。”

然而，发展中国家可能还没摆脱痛苦的挣扎。阿根廷、土耳其和南非的巨额经常账户赤字和国内问题缠身，它们是最脆弱的经济体之一。

“美元走软将有利于新兴市场资产，” Riley称。“但新兴市场也需要通过提高利率来帮助自己，以应对外部融资条件持续收紧的局面，比如土耳其。土耳其央行周四将基准借款成本提高625个基点至24%，以提振苦苦挣扎的里拉。里拉一度上涨超过5%。”

Riley称，新兴市场仍然是有价值的，但也有个别国家遭遇的阻力，即便美元强势有所放松。