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怎么设止损

止损的理论基础

“风险/收益比”就是一笔外汇交易的潜在损失和预期收益的比值。例如,我们打算执行一笔交易,如果潜在损失是100点,而潜在盈利目标是300点,那么这笔交易的风险收益比就是1:3。

风险/收益比=进场价位-止损价位/目标价位-进场价位

“成功率”,是交易成功的概率。例如在10次交易中,获利次数为7次,则成功率为70%。

假设我们的“风险/收益比”=100点的潜在亏损/300点的潜在盈利,成功率是70%,这意味着我们做10次交易中,共有7次盈利,每次都赚300点;共有3次亏损,每次都亏100点,10笔交易下来,整体盈利将是300x7-100x3=1,800点。

假设我们的风险收益比=300点潜在亏损/100点潜在盈利,成功率是90%,每次亏损300点,每次盈利100点,那么在10次交易中,整体盈利将是100x9-300x1=600点。

风险/回报比越小、成功率越高的交易,就是好的交易。对于风险/回报比的详细描述,请参阅外汇通新手入门的《高胜算交易》章节。

确定止损位

一、技术分析止损法

让市场告诉止损的位置,这是正确的方法。外汇行情应该怎么发展,就会怎么发展。

如何通过技术分析设定止损,方法很多,举例来说,止损位置可以参考黄金分割线、密集成交区、重要K线、形态等。它们是技术分析中,主流的压力支撑位。

做多时,止损设定在支撑的下方。做空时,止损设定在压力的上方。

1.黄金分割止损法

黄金分割止损法

运用黄金分割,判断支撑与阻力位,从而确定进场点、并确定合适的止损位和目标位。

黄金分割是一种领先性的工具,使用黄金分割,可以“提前判断”这些支撑与阻力位。对于黄金分割的详细描述,请参阅外汇通新手入门的《黄金分割》章节。

2.密集成交区止损法

密集成交区止损法

密集成交区是止损的重要依据。

密集成交区的底部是支撑的底限。如果你在此买进,并在支撑之下设定止损,将有宽阔的上档获利空间。一些交易者会在向上突破之后的回调买进,并将止损设定在密集交易区之内。有效的向上突破,通常不会再拉回到交易区间内,就如同火药不应该再折返发射台。

不过,在密集成交区经常发生假突破现象,交易者容易受到诱骗。对此,必要时可采用心理止损。

在密集成交区,当你察觉价格即将向上突破,出现上升趋势,你必须决定立即进场或等待拉回。

如果立即采取行动,你可以马上进入到趋势中,但止损单可能设定在很远的地方,这会增加风险。

如果等待回调(Pullback),虽然风险较小,但你必须面对四群竞争者:加码的多头、回补的空头、新进场的多头、以及过早卖出而希望重新进场的交易者。拉回(Pullback)的“等候区”将非常拥挤!

3.K线止损法

K线止损法

K线止损法。包括出现顶部大阴线、流星线、阴吞噬等典型见顶K线等。

对于K线的详细描述,请参阅外汇通新手入门的《K线》章节。

4.形态止损法

形态止损法

价格击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位等。

我们以头肩底为例,看看如何用形态止损。

在有效的下降趋势中,直到左肩为止,都始终处于跌势中。头部的反弹走势向上突破下降趋势线,这是下降趋势结束的讯号。右肩形成之后,价格随之向上突破颈线,爆出长阳线等看涨信号,这可以确认新的上升趋势,颈线突破之后,价格再也没有拉回到颈线附近。初步目标位可处于颈线的上方,其距离等于颈部到头部的距离。一般来说,头肩底排列完成之后,价格涨势都会超过目标价位。

第一、买点设在突破颈线之后的回调处,止损设定在“右肩”的稍下方。

第二、买点也可设在“右肩底部”,止损点设定在“头部”下方。

第三、买点也可设在突破颈线之后,因为突破后没有回调,而是直接拉升。因为是追涨进场,用到的止损较宽。但只要风险/收益比×成功率合适,就可以进场。

就交易的战术来说,头肩底与头肩顶非常类似。通常底部形态中,资金所承担的交易风险比较低,价格波动较缓和,可以采用紧密的止损。而在顶部形态中,价格波动往往剧烈,可以采用宽松的止损。

对于形态的详细描述,请参阅外汇通新手入门的《形态》章节。

5.趋势线止损法

趋势线止损法

价格向下回落至上升趋势线附近,这是一个买进机会,因为趋势向上,你可以采用止损单来控制风险。止损可设定在最近的低价或在上升趋势线的下侧。

价格向上反弹至下降趋势线附近,这是一个卖出机会,因为趋势向下,你可以用止损单来控制风险,止损可设定在最近的高价或在下降趋势线的上侧。

趋势线并不是一座玻璃屏风——被突破之后就分崩离析。它比较像是围住兽群的栅栏,在几只公牛或灰熊的冲撞下,栅栏不会倒塌。唯有收盘价穿越到趋势线的另一边,才可能产生有效突破。某些交易者认为,当价格穿越趋势线的幅度到达价位的2-3%时,这才算突破。这意味着使用趋势线止损法,可以有一定的“缓冲地带”。

二、心理止损法

心理止损法

虽然有了止损单,但一些交易员并不使用,因为他们认为市场力量有时故意触发止损。他们有着太多不愉快的经验:止损点刚被触发,行情就立即朝预期方向发展。

为什么不直接挂止损单呢? 以下是一名交易者的想法。

“缺乏经验时,我曾经在交易头寸下方挂了一张止损单,结果止损出场,我只好忍气吞声,自认倒霉。原来我的头寸可以获利丰厚,但价格上涨时,我已经离场。从此我采用心理止损的方法。”

对心理止损者来说,他们常会把重要的止损关卡写下来,万一止损真的被触发,会继续观察几分钟,判断该走势是否属于真走势,然后才实际递入市价单进行止损。这种止损只扮演警告功能,让我准备采取出场的行动。他们偏好这种方法,但初学者最好还是预先递入止损单,直到你相信自己可以严守纪律为止。当外出午餐,或因为某种原因不能看盘,就会实际递入止损单,但基本上仍然偏爱心理止损的弹性。

也许并不想在这个市场中挂入止损单,但这绝不意味着你心里就不需要一个十分清楚的止损价格,也就是所谓的“心理止损点”(Mental Stop)。市场走势到了某个地方,你必须立即斩断亏损的源头,管理亏损是交易能够成功的重要部分。你可以用交易平台的预警功能,让平台提醒你——价格到了什么水平。

为什么有刻意触发止损的市场骗局?怎么判断是骗局呢?怎么应对?

我们来看下面的例子——0.618黄金分割位的止损案例。

0.618黄金分割位是交易者的重要心理止损位。如果做多,止损位通常设在这一黄金分割位之下;如果做空,止损位设在这一黄金分割位之上。

这一位置是交易者愿意止损出局的最后“底线”。如果回调超过这个位置,那么它彻底反转的可能性不小。不过也有恶意的市场力量在这个位置布下陷阱——刻意地突破这个底线,使得交易者被迫止损,取得低成本的筹码之后,市场就展开新一轮的趋势,让出局的交易者追悔莫及。

发生这种事时,0.618黄金分割位可能被穿越两三次,之后市场才向相反的方向走。打止损的特征,就是在0.618黄金分割位形成“假突破”之后,迅速掉头,并很可能出现急速的走势。

此时观察价格在0.618黄金分割位的波动细节很重要。要是市场跌到低于0.618的回调水平,并且停留在那个水平以下,那么价格很可能走软。如果暂时跌破0.618黄金分割位,然后立即反弹,很可能是触发止损——问心慌的交易者要廉价筹码呢!

0.618黄金分割位是交易者能够忍受的最大损害,也是恶意市场力量攻击的目标。因此,一旦价格接近0.618位置,你就应当密切监视自己的操作。

价格是否突破0.618这个点?如果是,价格有没有迅速弹回(Price rejection)?价格弹回的特征,是在“打止损”之后,价格迅速反转。市场可能暂时突破0.618黄金分割位,但立即弹回。这是“打止损”的常见迹象。我们需注意市场花了多少时间,寻找0.618黄金分割位附近的止损盘——好的机会总是稍纵即逝。因此,如果市场蓄势走高,它会下滑到低点,短暂地停留,之后强劲的买盘就会涌进市场。反之,卖出也一样。一旦到达0.618位置,交易者就要计时。随时准备好脚底抹油,准备开溜。如果价格穿越此位置之后,不再回去,我们别无选择,必须跟上市场的方向;如果只是市场的诱骗行为,故意“打止损”骗筹码,价格弹回往往很明显,市场将向你希望的方向前进!

三、灾难性止损

灾难性止损

灾难性止损是远距离的止损,除非发生非常重大的事件,例如:突然宣布调整利率,否则这类止损不至于被引发。换言之,在正常市况下,灾难性止损不会发挥止损功能,但至少能够让你稍微安心,因为你知道该部位不会因为特殊事故而造成严重伤害。

止损单

止损单是实施止损的工具。在外汇交易平台里,可以设置止损单。

1.止损单

止损单

在进场的同时就必须设定止损。一笔没有设定止损的交易,就像是没穿裤子在曼哈顿的第五街闲逛,确实可以这么做,我也看过人们这么做,但似乎不太得体。

止损单可以让你免受错误交易讯号的严重伤害:至少可以降低损失的速度。

止损单可以控制你的风险,虽然它未必始终有效。价格偶尔会跳空穿越你的止损,止损并不是一种完美的方法,但它是我们最佳的防御工具。

2.持平的止损

一旦价格朝有利方向发展,可以把止损点调整到不亏的价位。当飞机顺利起飞之后,你就进入比较安全的阶段。现在,你可以在保本与获利之间选择,而不再是亏损或获利。至于如何操作,这需要仰赖经验与判断。

当你把停损点调整到损益两平的价位,这会提高振荡出局的风险。业余者在出局之后,经常留下一大段行情,许多业余者仅给自己一次进场的机会。在停止出场之后,重新进场并没有什么错,只要进场讯号继续有效,专业玩家就会继续尝试,但仍然采用紧密的资金管理方法。

3.保护盈利的跟踪止损

如果价格继续朝有利方向发展,你必须保护既有的获利。

如果心中有所存疑,你可以采用"抛物线"系统设定停止点。如果你不确定是否应该继续持有获利的部位,最好还是出场重新评估。出场之后再进场,这并不代表你三心两意,当资金没有承担风险的时候,人们的思绪比较清晰。交易之后平仓不代表交易已经结束,你必须分析而从中汲取教训。一定要明白专业交易者成长的最重要部分——自我评估与分析。你是否完成一笔理想的交易?哪些指标有用而哪位无效?进场点的掌握如何?

最初的止损单设得太紧或太松?为什么?程度如何?持平的止损点设定得太早或太迟?保护盈利的跟踪止损设定得太紧或太松?是否错失出场的讯号?有何改进之处?在交易的各阶段中有何感受?这些分析是处理情绪性交易的最佳良方。扪心自问这些与其他的问题,尽可能从自己的经验中学习。冷静的分析,其功效远胜过获利的趾高气扬或亏损的伤心欲绝。

止损的尴尬与解决之道

最常见的错误就是止损价位设置不当。

有一种非常令人沮丧的情况,当我们进场之后,行情朝不利方向发展,触动止损之后,立即又朝我们当初预期的方向发展。一个理想的止损点,除了防范你发生重大亏损之外,同时也要让头寸留有一些活动空间,允许发生一些不利走势而不至于无谓地止损出场。

总之,这是需要经验和总结的领域,也是交易行业里的永恒话题。对此,外汇通高级课程里将予以重点讲解。

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