英皇纵横汇海：拉据走势持续

昨日要闻

美国10月23日当周初请失业金人数降至43.4万人美国10月23日当周初请失业金人数四周均值降至45.325万美国10月16日止当周续请失业金人数降至435.6万人

上交易日港金息率：平息上交易日伦敦黄金上午定盘价：1326.50上交易日伦敦黄金下午定盘价：1333.50上交易日伦敦白银定盘价：23.73

今日概论

上周美国初请失业金人数意外降至三个月低点，但基本趋势仍是就业市场表现迟滞。美国劳工部公布，10月23日止当周初请失业金人数经季节调整后减少2.1万人至43.4万，分析师预估为45.3万。前周数据自45.2万人修正为45.5万人。不过周四数据对美国联邦储备理事会(FED)下周二和周三政策会议决定不会有太大影响，届时美联储或宣布进一步的货币刺激政策，以支撑疲弱的经济。经济复苏疲弱是民主党面临的一个难题，民主党在下周二的美国期中选举中可能会失去在众议院的绝对多数地位，其在参议院的绝对多数席次也存在危险。一些分析师称，季节因素的调整可能扭曲了该数据，但也有分析师对此并不认同。该数据覆盖期之前恰逢哥伦布纪念日假期。公共假日之后的一周，初请失业金人数通常会上升，但一位官员指出，平滑数据时失业金申请人数增幅并没有假设的那么大，导致经调整后的数据出现下滑。初请失业金人数四周均值减少5,500人至45.325万人，但仍在今年多数时间的区间内。美国截至10月16日当周续请失业金人数下降12.2万人，至436万人，为2008年11月来最低水准。美国金融市场焦点仍集中在美联储11月2-3日的会议上，华尔街的交易商避免大规模建仓。股市收平，因投资者在下周二的中期选举前亦变得谨慎。美国公债价格上涨，美元兑欧元和日圆下滑。美国经济复苏缓慢使劳动力市场低迷，失业率为9.6%。联储在2008年12月将利率降至接近零的水平，此后并购买了价值约1.7万亿美元的公债和抵押贷款相关债券，以通过降低贷款成本激活迟滞的经济。不过联储对高失业低通胀的情况感到担忧，分析师预期美联储下周将开展新一轮债券购买。美国政府周五料将公布，第三季经济环比年率增长2.0%，稍高于第二季的增长1.7%，但仍不足以减少失业。

伦敦黄金: 下周议息前，维持上落动荡

伦敦黄金周四上涨，回收周三所录跌幅。美元因预期美国联邦储备理事会(FED)将在下周三宣布经济刺激计划而走低，美元走软是推高金价和其它贵金属价格的主要动因。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust的10月28日止黄金持仓量减少5.165吨，至1,293.101吨，为逾两周低位。投资者本周正重新评估美联储货币刺激政策的规模。周四报导称，纽约联储对交易商和投资者进行的调查假设的情况包括美联储刺激政策的规模将为多至1万亿美元，高于近期的市场预估。如果下周联储决议的最终规模小于预期，可能推动金价小幅走低；然而，如果最终公布的刺激政策规模在预期的高端，则则金价将倾向扑至至1,400美元关口。而在美联储议息决议前，则估计目前的动荡上落局面将会持续。投资者今天将等候美国第三季国内生产总值数据，数据料将显示美国经济增长疲弱，不太可能改变美联储将推出进一步刺激措施的机率。周四数据显示上周美国初请失业金人数意外降至三个月低点，但基本趋势仍是就业市场表现迟滞。

图表走势方面，金价本周则形成了整固横盘之态势，可预料整体存在待变氛围，判断最终走向还要看上下位置那方先出现突破。较近支持预估先为1331水平；此外，日线图表见一段延伸自七月末之上升趋向线，由上周以至过去两个交易日已见触碰此趋向线而未有跌破，但都未见失守而又出现大幅回弹；目前建立支持于1324水平，将视为关键支撑，估计后市若跌破此区将见金价出现更大幅调整之需要，延伸支撑可看至上周低位1315美元。以黄金比率计算，38.2%之回档位将为1299水平，延伸至50%则至1272水平。另一边厢，关键的阻力预计为1350关口，上周金价已见两日受制1250关口而坠落至最低1315水平，至本周初金价汹涌上涨亦是刚好受限1350水平，因此可预料金价要不然持续在1350下方维持上落，否则若一举突破，近日积蓄之力量将又再发动，上延目标预计可至1356及1362美元，进一步则可看至1370水平。

SPDR Gold Trust黄金持有量：10月1日 – 减持2.43117吨至1,302.34490吨10月4日 – 减持0.43231吨至1,301.91259吨10月7日 – 减持13.37054吨至1,288.54205吨10月8日 – 减持0.30387吨至1,288.23818吨10月11日 – 减持0.91159吨至1,287.32659吨10月13日 – 减持2.12699吨至1,285.19960吨10月14日 – 增持19.14276吨至1,304.34236吨10月15日 – 减持2.4308吨至1,301.91156吨10月18日 – 减持0.91152吨至1,301.00004吨10月19日 – 减持0.91150吨至1,300.08854吨10月20日 – 减持0.91150吨至1,299.17704吨10月21日 – 减持0.91148吨至1,298.26556吨10月28日 – 减持5.16469吨至1,293.10087吨

伦敦黄金 10月29日预测早段波幅：1331 – 1356阻力位：1362 – 1370支持位：1327 – 1315

伦敦白银: 反复待变

白银周四亦见回升，但受限于24美元关口。图表走势所见，目前银价与短期平均线处于交迭，为较激烈争持之形态，未见有明确走向指示。预料上方较近阻力将可看24.00及24.28美元，下一级目标为24.50及24.92美元。另一方面，下方支持则会先参考23.65，下一级支持见于23.13，此区为25天平均线位置，估计此区跌破，则会令银价之回调有扩展趋向，接续支撑预估为22.71美元。以黄金比率计算，38.2%调整水平将会看至22.17美元。

iShares Silver Trust白银持有量： 10月4日 – 减持3.59吨至9782.88吨10月5日 – 增持94.32吨至9877.20吨10月6日 – 增持66.94吨至9944.14吨10月7日 – 增持53.25吨至9997.39吨10月8日 – 增持88.23吨至10085.62吨10月13日 – 增持39.55吨至10125.17吨10月14日 – 增持38.03吨至10163.20吨10月15日 – 增持60.85吨至10224.05吨(纪录高位) 10月28日 – 减持42.59吨至10181.46吨
iShares Silver Trust称，其10月15日止的白银持仓量从纪录高位10,224.05吨减少至10,181.46吨。

伦敦白银 10月29日预测早段波幅：23.65 – 24.28阻力位：24.50 – 24.92支持位：23.26 – 22.71

欧元: 反复待变

要闻简报：德国10月经季节调整失业总人口减少3000人

预估波幅：阻力 – 1.4000 1.4080 1.4157 1.4197 1.4580支持 – 1.3730 1.3700 1.3570 1.3400

关注焦点：欧元区消费者物价调和指数(HICP)10月初值欧元区9月失业率

根据路透调查，华尔街分析师预计美联储将在下周三宣布每月买入800-1,000亿美元资产的新计划。对美联储最终将动用的资金规模预估由2,500-20,000亿美元不等。随着美联储宣布日期的临近，市场预估的规模一直缩水。对美联储新的量化宽松政策规模的不确定性持续，令市场波动性增加。自9月迄今，美元指数已大跌7%，部分人士表示一旦美联储发布放宽计划，美元将展开升势。

美元周四下滑，跟随公债收益率跌势，因投资人再度思量下周美国联邦储备理事会(FED)宣布新一轮货币刺激措施的规模。美联储多次暗示将透过购买公债向经济挹注更多资金，来试图提振经济成长。对美联储这一决心感到怀疑的投资人不多。但投资人对美联储会动用多少资金就远没有那么肯定。纽约联储对交易商和投资人所作的调查中的假设包括预估值高达1万亿美元，大于近期预估。这令美元结束两日的升势，将欧元兑美元推升至近期宽幅交投区间1.3650-1.40美元的上檔。美联储动用的资金越多，公债收益率跌幅就将越大，从而打压美元计价资产的吸引力。投资人周四没有理会葡萄牙预算谈判破裂的消息，但一些投资人表示，担心葡萄牙、爱尔兰和希腊的银行业及债务问题，这可能令欧元升势受限。欧洲央行(ECB)周四称，第三季对企业贷款提高信贷标准的银行数量较第二季减少，不过第四季料会有更多收紧行动。

欧元走势方面，经过两周之反复上落后，目前严格来说可说正处于区间待变局面，图表上则仍渗透出稍为偏淡的气息；但若观乎下周美国议息之因素，则美元又倾向维持守势。预料欧元较近阻力将会参考1.40关口，下一级阻力则看1.4080及近期高位1.4157；另一参考位则在1月25日触及的高位1.4197，有指期权阻力位可能令欧元进一步上涨的势头放缓。至于关键之上阻则会见于起延至2008年7月份之大幅下降趋向线，目前建立阻力于1.4580水平，此区亦为1992年所触及之高峰。另一方面，较近支持则预计在1.3730，关键为上周中低试之1.37关口，倘若跌破此区将会见较清晰之回调趋向。1.3570为此段欧元涨幅之38.2%回文件位置，推进之50%则可看至1.34水平。

相关要闻：

- 欧洲央行管委韦伯周四表示，欧洲区需要一个应对任何严重财政危机的机制。他还表示，主权债持有人未来应为其投资承担相应的风险。韦伯在一份事先准备好的讲稿中称，欧盟的任务小组就收紧欧元区财政规定的提议尚不足够，因这些提议不包括自动制裁。韦伯呼吁欧元区成员国在今年年初发生债务危机后整顿其预算。他指出，欧元区需要一个机制来应对任何未来的危机。"如果民间投资者投资政府公债，他们必须承担相应的风险，且将这些风险因素计入其回报计算中。"在谈到他所说的欧元区内部宏观经济失衡问题时，韦伯称，出现经常账赤字的国家有责任进行改革。他表示，"结构性改革是改善就业市场灵活性，整顿公共财政以及令国有企业更具竞争力所必须的。"韦伯表示，"最终，政府和民间消费必须恢复至可持续的水平。这是那些多年来一直处于资不抵债状态的国家的唯一选择。作出这样的选择与问题本身一样困难。"韦伯还指出，设定目标迫使其增加进口对目前出现经常账盈余的国家毫无帮助。

- 一份文件显示欧盟将在20国集团(G20)首尔峰会上作如下表态：必须在汇率和资本流入问题上取得进展，必须在采取必要的汇率和资本流入补救措施。欧洲央行总裁特里谢提议，G20国家领导人再次确认汇率应该反映基本面，市场推动的能反映经济基本面的汇率有助于全球稳定，密切监视汇市，将以合适方式进行协作；过度的汇率波动和无序的汇率走势会破坏经济和金融稳定。欧盟将告诉G20在解决全球不平衡问题时，无需诉诸于"美国提出的有争议性的量化目标"。

- 欧洲央行管理委员会成员德拉吉(Mario Draghi)周四警告称，国际收支失衡差异扩大，再加上旨在提振出口的汇市干预，意味着全球经济复苏存在风险。德拉吉在罗马的演说中表示，解决这问题的唯一方式，是透过全球大型经济体间更加密切的合作，而20国集团(G20)也意识到这一点。"新兴经济体复苏强劲，美国复苏疲弱，欧元区则是不均衡，"同时身为意大利总裁的德拉吉说。"经常帐失衡的情况再次扩大，(政府汇市干预)使自由浮动的货币受创，政策分歧，进而造成紧张情况。全球复苏处于风险中，"他说。德拉吉呼吁提出欧盟共同规范，要求成长缓慢的的经济体采行结构性改革以提振成长。他表示，意大利今年经济成长约在1%，明年也在相同水准，而若计入遭减薪和放弃寻找工作的劳工，意大利失业率将高于德国和英国。

- 欧洲央行执委史塔克，货币市场日趋正常化，但恢复的过程还未完成。

- 路透对80位分析师的调查显示，欧元区经济复苏不均衡，将迫使欧洲央行(ECB)在明年第四季前维持利率不变。分析师还表示，明年德国央行总裁韦伯最有可能接替特里谢出任欧洲央行总裁。但韦伯两周前公开对央行购买公债计划的效力进行了强烈批评，这似将影响其晋升前景。严格的预算撙节计划未来数月将抑制区内经济强国的成长，而所谓的二线成员国迄今难以取得强劲的增长。本次调查中值显示，欧元区利率将保持在1.0%的低位直至明年第四季，之后预计将升至1.25%。分析师预计，欧洲央行在2012年第一和第二季分别升息25个基点，并认为该央行今年11月会议上加息的可能性为零。调查预估中值还显示，欧洲央行在2011年中期加息的机率为25%。50位分析师回复了下任欧洲央行总裁人选的问题，其中有33位认为韦伯最有可能接替明年10月离任的特里谢。

- 周四发布的数据显示，欧元区10月经济景气指数获得改善，优于市场预估的持平，而工业与消费者的通胀预期均维持不变。欧盟执委会月度景气调查显示，10月经济景气指数从9月的103.2升至104.1。这主要得益于工业景气指数从9月的负2升至零。消费者及服务业景气指数分别维持负11与8不变。制造业售价预期持平于上月的9点，消费者售价预期则维持在10点。

- 德国联邦劳工局周四公布，德国10月经季节调整失业总人口减少0.3万人至315.3万，预估为减少3万。德国10月经季节调整失业率为7.5%，前月为7.5%。德国10月未经调整失业总人口下降8.6万人至294.5万。

- 欧洲央行(ECB)周四称，第三季对企业贷款提高信贷标准的银行数量较第二季减少，不过第四季料会有更多收紧行动。ECB在最新的季度银行放贷调查中称，第三季的净收紧程度不如第二季严格，且过去三个月企业贷款需求上升。调查称新数据显示，在第二季出现令人意外的负面记录后，净收紧状况企稳，且符合前一次调查的受访人士预期。银行亦暗示，它们获取大宗资金的困难度有所减轻。而2010年第二季这种紧张状况特别突出。

- 德国联邦劳工局周四公布，德国10月经季节调整失业总人口减少3000人至315.3万，预估为减少3万。德国10月经季节调整失业率为7.5%，前月为7.5%。德国10月未经调整失业总人口下降8.6万人至294.5万。

- 匈牙利第三季失业率从上季的11%降至10.9%，失业人数降至46.57万人--统计局

日圆: 区间争持

要闻简报：日本10月制造业PMI降至47.2日本9月全国整体消费者物价指数(CPI)较上年同期下降0.6%日本9月全国核心CPI较上年同期下降1.1%，连续第19个月下降日本9月全国扣除食品与能源的核心CPI较上年同期下降1.5%日本9月失业率经季节调整后降至5.0%日本9月所有家庭支出较上年同期持平日本9月工业生产较前月下降1.9%

预估波幅：阻力 – 80.00* 78.00支持 – 82.00 82.80 83.40 86.00

关注焦点：下次议息提前至下周举行

区间争持日本总务省周五公布，9月全国整体消费者物价指数(CPI)较上年同期下降0.6%，9月全国核心CPI较上年同期下降1.1%，路透调查预估为下降1.0%，9月全国扣除食品与能源的核心CPI较上年同期下降1.5%。 10月东京地区核心CPI较上年同期下降0.5%，路透调查预估为下降0.8%，10月东京地区整体CPI较上年同期上升0.3%。此外，日本9月失业率下降，找工作难度降低，说明企业慎重地增聘人手。日本总务省周五公布数据显示，9月经季节调整的失业率降至5.0%，8月为5.1%，分析师预估中值为5.1%。9月求才求职比升至0.55，符合预估中值。9月新增就业职位较前月增加1.1%，较上年同期增长17.3%。对于新公布的包括消费者物价指数(CPI)和工业生产在内的一系列日本数据，日圆没有反应。市场无视经济数据。除非这些数据会对政策前景产生重大改变，否则不太可能左右市场。

日本9月核心消费者物价指数连续第19个月较上年同期下降，突显出日圆升值可能令原本物价就持续下滑的趋势更加恶化。日本央行在周四的消费物价展望过于乐观，说明民间部门和日本央行对通缩的担心程度不同。日本央行周四微幅下调经济预估，并预测将缓慢摆脱通缩，暗示未来数年将维持利率实际为零的水准。央行在半年度经济展望报告中，维持有关日本经济在经过一段时期的缓慢增长后，将逐渐复苏的观点。日本央行预测截至2012年3月的财年核心消费者物价指数(CPI)为成长0.1%，下一年度为0.6%。这远不及央行在考虑将利率从近零水准拉回之前所希望看到的通胀率达1%。日本央行将当前财年的经济增幅预估从三个月前的2.6%调降至2.1%。央行亦将截至2012年3月的财年国内生产总值(GDP)预估从7月时预测的增长1.9%下调至成长1.8%。央行并预测将缓慢摆脱通缩，暗示未来数年将维持利率实际为零的水准。

日本央行周四决定维持隔夜指标利率在0-0.1%不变，且未出台新的政策刺激措施，但公布之前于10月5日宣布的资产购买计划细节，称将买入1.5万亿日圆的长期公债，以及2万亿日圆的短期政府证券。央行还表示，将定于11月15-16日的政策委员会会议，提前至11月4-5日，尽早安排启动购买上市交易基金(ETF)和日本房地产投资信托(J-REIT)。日本央行将下次政策会议提前引人注意，这说明央行希望确保美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议后，若有必要其可以采取行动。市场未受该消息影响。市场仍对美元兑日圆跌穿15年低点80.41日圆保持警惕，慎防日本当局再度干预。

图表走势方面，预计美元兑日圆关键为市场瞩目的80关口；倘若此区亦见冲破，可望会触发附近的止损盘而令美元出现较急促下滑，但其时央行干预的机会亦会随之增加。估计50个月保历加通道底部78水平将可作为另一参考。较近阻力预计可先见于82水平，而就在周三之回升亦是刚好触碰此区受限，后市要是回穿此区才见美元出现弱势逆转之倾向；此外，美元兑日圆近月跌幅之50%及61.8%回文件位置见于82.80及83.40水平。另外，在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别止步于86.39及85.92，可望环绕86附近区域有着一定阻力意义。

相关要闻：-日本财务副大臣樱井充周四表示，政府与日本央行配合是很重要的，他希望额外预算能迅速获得通过。他并表示，政府将会批准日本央行购买上市交易基金(ETF)和日本房地产投资信托(J-REIT)。

- 周五公布的调查显示，日本10月制造业活动连续第二个月萎缩，因需求放缓和日圆升值导致出口出现一年多以来首次下滑。野村/日本资材管理协会(JMMA)经季节调整10月制造业采购经理人指数(PMI)降至47.2，9月为49.5。该指数仍处于50的好淡分水岭下方。PMI新出口订单分项指数由50.6跌至48.4，显示出口出现2009年5月以来首次呈现收缩。PMI产出分项由51.1降至47.3，为17个月来首次呈萎缩。

- 日本政府周五数据显示，9月所有家庭支出较上年同期持平，路透预估为增长0.8%；9月所有家庭支出较前月下降0.4%，路透调查预估为下滑0.2%。

- 日本经济财政大臣海江田万里:目前不能说日本进入衰退，将继续密切关注经济进展。

- 日本财务大臣野田佳彦周五重申，如有必要将对日圆升值采取果决措施。

- 日本经济产业省周五公布的数据显示，日本9月工业生产较前月下降1.9%。日本制造商预计10月工业生产较前月下降3.6%，前次预估为降2.9%。日本制造商预计11月工业生产较前月增1.7%。此外，日本政府下调对工业生产的评估，并称工业生产处在走弱趋势上。

- 日本央行总裁白川方明周四表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的日程并非日本央行改变会议时间的原因。若经济前景发生重大变化，扩大资产购买基金的规模是一项很有可能的选择。将政策会议时间提前纯粹是为了及早开始购买上市交易基金和日本房地产投资信托。将在11月4-5日会议上像往常一样检视经济状况与讨论政策。资本管制一般说来是不可取的。一些新兴国家可以在一定程度上实施资本管制。发达国家的宽松货币政策对新兴市场构成过热风险。发达国家的宽松货币政策或加速新兴国家的资金流入。美国复苏前景料面临高度不确定性。日本央行购买上市交易基金(ETF)和日本不动产投资信托(JREIT)料将扩宽投资者基础。

英镑: 反复动荡

要闻简报：英国10月零售销售差值从六年高位降至正36，略高于市场预估

预估波幅：阻力 – 1.6000 1.6100 支持 – 1.5840 1.5650/60 1.5500/20*

关注焦点：英国9月消费者信贷、M4货供额、抵押贷款发放金额

反复动荡今日市场注意力转向美国即将公布的经济增长数据，今晚公布的数据料显示美国第三季经济增长2.0%，增速仍然过低，难以改变市场对美国联邦储备理事会(FED)进一步采取激励措施的预期。不过市场感到紧张，担心美国的国内生产总值(GDP)数据可能也出现与英国一样的情况。本周稍早英国公布的GDP数据远优于预估，减弱了该国推行量化宽松政策的预期，从而推动英镑大涨。美元是日整体料将变动甚微，因投资者仍不能确定美联储将拿出多少资金刺激经济。纽约联邦储备银行对交易员及投资者的一项调查显示，市场预期联储的资产购买规模最高将为1兆美元，高于近日预估。这令美元在周四终止了连续两日的涨势，推动欧元升至近期波动区间1.3650-1.40美元左右的高端，并推低美国公债收益率。自9月以来美元指数已经下跌7%左右。部分分析师称，美联储一旦公布量化宽松计划，预计美元会有一波涨势。

英镑兑普跌的美元周四上扬，且表现强于欧元，投资者寻求在震荡走势中推高英镑，盖过了令人失望的英国楼市数据的影响。英国Nationwide稍早公布的数据显示，英国10月房价在过去四个月中第三个月走低，这一度打压英镑跌至日低1.576，但随后来自中东账户的持续买盘扶助英镑反弹。英镑兑美元攀升至10日高位1.5976，在1.5900-1.5910美元触发止损单后升势加速，因美元兑一篮子货币走软。

自强于预期的英国第三季GDP数据周二公布以来，英镑受益。数据缓解了对英国央行需要马上实施新一轮量化宽松举措的担忧。但英国的经济前景仍认蒙阴，一旦经济状况恶化，英国央行可能重启量化宽松计划，但预计央行将在下周的会议上保持政策不变。

图表走势所见，包括本周一在内，英镑连日内在1.5650/60均见出现反弹，以至50天平均线亦位处相若位置，可望此区将成英镑短期之重要底部，倘若未有跌破，可望继续维持上落整固局面，上方关键将为1.60关口，突破可望重试月中高位1.61水平。但亦要留意10天平均线目前已与25天平均线呈现交迭，不排除后市有进一步走淡之倾向，但先决条件则是要英镑先为跌破1.5650/60这个防线，此后弱势延伸将可至1.56关口，此区为9月以来升幅之61.8%回檔位；预计续后重要支撑将在250天线1.5520以至1.55关口。当前较近支撑可先参考25天平均线1.5840。

相关要闻：
- 英国9月房价较前月下跌0.2%，较上年同期上涨5.2%--英国土地登记局

- 英国工业联盟(CBI)调查周四显示，英国10月零售销售增速自9月的六年高位回落，但仍远高于均值，是今年的第二高记录。CBI公布，英国10月零售销售差值为正36，9月为正49，市场预估为正35。该数据显示，英国经济至少有一部分在今年第四季初继续表现强劲，第三季英国实现强劲的国内生产总值增长。但长期前景没那么乐观。CBI首席经济顾问Lai Wah Co表示，繁华商业区的总销售本月再度表现良好，但家庭耐用品销售明显放缓。零售商预计下月至圣诞节前夕的销售将继续增长。购物者将赶在新年增值税上调前安排购买计划亦会提振销售。但除此之外，消费者普遍态度谨慎，或会影响而后至2011年期间的支出增长。

- 全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society)周四公布的调查显示，英国10月房价较前月下滑，为四个月来第三次下滑，显示该国地产市场萎靡态势愈发牢固。Nationwide称，英国10月平均房价较上月下滑0.7%，9月为持平。这几乎是分析师预估下降幅度的两倍，且三个月房价较之前三个月房价的降幅升至1.5%，为2009年4月以来最大降幅。房价较上年同期增幅从9月的3.1%降至1.4%。Nationwide表示，若该趋势持续至年底，则2010年整体房价将持平或小幅下跌，而2009年则为上涨6%左右。

瑞郎: 放缓整固

预估波幅：阻力 – 0.9910 1.0000* 1.0200支持 – 0.9750 0.9600 0.9550 0.9350 0.9300

关注焦点：KOF指标

美国劳工部周四公布，上周初请失业金人数意外降至三个月低点，但基本趋势仍是就业市场表现迟滞。美国劳工部公布，10月23日止当周初请失业金人数经季节调整后减少2.1万人至43.4万，分析师预估为45.3万。前周数据自45.2万人修正为45.5万人。不过美国金融市场焦点仍集中在美联储11月2-3日的会议上，华尔街的交易商避免大规模建仓。股市收平，因投资者在下周二的中期选举前亦变得谨慎。美国公债价格上涨，美元兑欧元和日圆下滑。人们预期届时美联储或宣布进一步的货币刺激政策，以支撑疲弱的经济。

瑞士央行总裁希尔德布兰德周四表示，央行将竭尽所能保持物价稳定，并表示外汇市场波动对该国是一项重大挑战。另外，瑞士央行委员Jean-Pierre Danthine周四表示，央行目前无干预汇市的正当理由，因通胀预期显示无即期通缩威胁。他指出，瑞士央行之前的干预汇市遏制瑞郎升值是出于抵御通缩风险的需要。不过，瑞士经济仍容易遭受外部动荡的影响，且通缩风险可能再度浮现，他称他们需要采取必要举措。

瑞郎兑美元周四上扬，因对于美国联邦储备理事会(FED)资产购买规模的质疑，推使美元在最近上涨之后暂时停歇。今日将关注10月KOF领先指标，此为反映瑞士经济体质的重要指标。美元兑瑞郎走势方面，日线图见RSI及STC均出现反弹迹象，上周五更见美元突破25天平均线0.9720，可望瑞郎仍有机会维持反扑势头。预料延伸下一级阻力见于50天平均线0.9910；至于1.00关口则估计将为市场重要关注之阻力位，美元若回破此区将见较大上升力道，可望直指至1.02水平。预计当前美元支撑为10天平均线0.9750，之后可看至0.96及0.9550，下一级支持为0.9350及0.9300水平。

澳元: 技术面转淡

要闻简报：澳洲9月经季节调整民间信贷较上月增长0.1%--央行

预估波幅：阻力 – 0.9810 0.9900 1.0000 1.0100 1.0250支持 – 0.9600 0.9535 0.9390 0.9245

-- 国际货币基金组织(IMF)周四表示，澳洲经济复苏良好，得益于中国和印度对大宗商品的强劲需求拉动的矿业繁荣。在IMF澳洲年度经济评论中，该组织称澳洲国内生产总值(GDP)成长料将在2010和2011年达到3-3.5%。矿业和大宗商品出口方面的民间投资正取代公共需求，成为成长的主要驱动要素。IMF重申其9月29日的评估，澳元从中期来看，可能估值有些过高。

澳元本周累计下降1.1%。但温和跌势仍有可能创下8月15日以来的最大单周跌幅。澳元本周的疲弱表现归咎于澳洲温和的通胀报告，该报告降低了市场对澳洲央行升息的预期。市场原先预计澳洲央行可能在11月2日会议上升息至4.75%。市场认为澳洲央行下周升息的可能性低于25%，尽管部分分析师认为市场可能低估了升息机率。澳元今年累计上升8.6%，是继日圆之后，表现第二好的货币。在周四升上0.9819后，周五早盘再复下滑，因谨慎的投资者对隔夜涨势获利了结。

图表走势方面，预计中期关键支撑目前为0.94水平，为去年十一月至今年四月澳元走势的重要阻力线，在9月作出突破后澳元扶摇直上，而目前此区亦会作为中线强势的重要支持依据。当前阻力预估为10天平均线0.9810及0.99，关键则仍处于1.00关口，由于一直有消息指大量期权建立于此区，并限制了月中澳元之涨幅，因此一旦突破，将可赋与澳元更强大之上升动能；下一级阻力料为1.01及1.0250水平。不过，亦由于分别于月初及本周一两度上探1算关口亦见功败垂成，再藉数据不济引发更大幅度之回调，故此短期内或仍见沽压；RSI及STC亦见下压趋向。预计较近支持为0.9600，下一级支撑可看至0.9535，为近两个月升幅之38.2%回档位，若果扩展至50%及61.8%则分别会看至0.9390及0.9245。

相关要闻：

- 澳洲央行周五公布，9月经季节调整民间信贷较上月增长0.1%。

纽元: 盘整待变

要闻简报：
纽西兰央行表示可能在未来某个阶段需要进一步升息 国内数据疲弱，全球展望存在下行风险

预估波幅：阻力 –0.7600 0.7650 0.7759* 0.7800支持 –0.7400* 0.7340 0.7220

关注焦点：明早议息决议

周四进行的路透调查显示，分析师预计纽西兰央行在明年3月之前将维持利率稳定。没有人认为央行会在2011年3月之前升息，有一位分析师已将央行再度升息的时间预估推迟到明年4月。受访的16位分析师认为，纽西兰指标利率在明年9月底将逐步攀升至4.0%；市场则预期，在未来12个月内利率将上升69个基点。

纽西兰央行周四维持指标利率不变，因经济疲弱且前景不明朗，但仍敞开未来可能恢复升息的大门。纽西兰央行连续第二次决定将指标利率维持在3%不变，并称近日国内数据疲弱，全球经济前景仍有下行风险。纽西兰央行总裁博拉尔德在声明中表示，虽然维持指标利率不变是合理的决策，但仍可能在未来的某个阶段进一步撤出货币政策支持。纽西兰央行在6月和7月两次升息25个基点，使利率脱离纪录低位，撤出对经济的刺激政策。纽西兰央行表示，中国、澳洲及亚洲新兴市场的经济成长强劲，有助于抵消全球经济的疲弱状况，并称出口物价高涨以及该国基督城(Christchurch)的震后重建，都将支撑来年的经济活动。澳洲和中国是纽西兰的主要贸易伙伴。纽西兰央行仍对通胀前景保持镇静，第三季通胀年率下滑至1.5%，为逾六年最低水准，这使央行在政策方面有回旋余地。鉴于经济前景的不确定性及通胀温和，市场预计在未来12个月内利率将上升64个基点，较周三的预期变化不大，9月以来该预期在49-64个基点间波动。

纽西兰周五公布数据显示，截至9月的一年录得的贸易顺差扩大。截至9月30日的一年贸易顺差为9.21亿纽元，截至8月的一年修正为顺差8.92亿纽元。9月贸易逆差为5.32亿纽元，为九个月来第三次出现逆差。前月修正为逆差4.13亿纽元。此前路透调查显示，预计截至9月的一年贸易顺差9.8亿纽元，9月单月逆差料为4.5亿纽元。

周四美元下滑，跟随公债收益率跌势，投资人再度思量下周美联储宣布新一轮货币刺激措施的规模。纽元兑美元周四最高升上0.7555。图表走势所见，纽元兑美元困于窄幅区间；虽然周三曾遭重挫，但纽元亦尚见守住0.74水平，近两周亦见纽元波动于0.74-0.76区间。目前纽元仍倾向处于上落整固走势，RSI及STC均见处于反复分歧。较近阻力预计在0.76水平；进一步阻力除了10月14日高位0.7646可作参考外，另一个阻力料为0.7759，该水准是2008年7月15日的高位；进一步关键则直指0.78水平。另一方面，倘若后市明确跌破0.74关口，将会出现更为明显之回调迹象；下一级支持可看至50天平均线0.7340及0.7220水平。以近两个月之升幅计算，38.2%回文件位置在0.7380，扩展至50%及61.8%则可分别看至0.73及0.7220水平。

加元: 整固上落

预估波幅：阻力 – 1.0300 1.0340 1.0400支持 – 1.0150 1.0000 0.9930 0.9800

国际货币基金组织(IMF)称一旦下档风险成真，加拿大当局应准备提供更多刺激。IMF称加拿大经济前景面临的风险增加，其中包括家庭债务高企和美国楼市脆弱。IMF称加拿大央行近期的利率决定，政府逐步退出财政刺激举措的计划是恰当之举。

加元兑美元周四收高，结束连续两天的下跌，因美国联邦储备理事会(FED)货币刺激政策的规模存在不确定性，打压美元下滑。美国公债收益率同样走低，因投资者重新审视美联储在第二轮量化宽松中将购买多少资产。加元兑美元盘中触及1.0178高位，市场等待第二轮量化宽松的规模，以及美联储计划如何执行第二轮量化宽松。

图表走势分析，预计美元兑加元较近阻力为1.03及100天平均线1.0340水平，前者在上周两日受制此区而回落，故未有回破此区仍见美元有持续下跌之倾向；较大阻力则为1.04关口。另一方面，较近支持则预计在1.0150及1.00关口，虽然在10月14日曾作破位，但隔日己见美元尚可依据此区作支撑，故此关口在短期内仍具其意义，至于延伸下探支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。至于在2008年曾冲击的0.98关口，将为关键支撑参考。

财经要闻
财经要闻美国劳工部周四公布，美国10月23日当周初请失业金人数降至43.4万人，预估为45.3万人，前周修正后为45.5万人，初值为45.2万人。美国10月23日当周初请失业金人数四周均值降至45.325万人，前周修正后为45.875万人，初值为45.8万人。美国10月16日止当周续请失业金人数降至435.6万人，预估为440万人，前周修正后为447.8万人，前值为444.1万。

一位熟悉调查的消息人士周四表示，纽约联邦储备银行在例行的联储会议前调查中问及市场人士对美联储进一步放宽货币政策的预期。该消息人士表示，美联储向18家直接与之交易的银行问及不同的情况下对10年期公债名义和实际收益率的影响，设定的情况包括:在未来六个月没有进一步购买或购买2,500亿美元、5,000亿美元和1万亿美元公债。但纽约联储一位女发言人表示，纽约联储的例行调查是用于判断他们对货币政策的预期，调查的问题绝不是暗示美联储将采取某种行动。

美国联邦储备理事会(FED)周四公布的数据显示，最近一周外国央行增持美国公债和机构债总额。美联储表示，10月27日止当周，外国央行持有的美国公债和机构债增加185.5亿美元，至总计3.300万亿美元。外国央行持有的美国公债增加208.1亿美元，至总计2.570万亿美元。不过，外国央行最近一周对房利美和房贷美发行或担保的债券持有量减少22.6亿美元，至7,307亿美元。

消息人士周三透露，美国放弃了将设立贸易收支余额目标同国际货币基金组织(IMF)权力分配改革挂钩的提议，G20国家也达成的最终共识，令新兴经济体获得更多IMF投票权的前景变得愈发可能。美国财长盖特纳此前提议，为扭转全球贸易失衡局面，应设立经常帐收支余额目标，并且将之与IMF的投票权分配改革相挂钩。据参与上周六G20财长会议的新兴经济体官员消息人士表示，美国方面做出了让步，不再固守该提议。这令IMF的投票权改革得以向前推进。