香港裕基：欧债阴影难消

投资要点：上周行情回顾：欧债危机主导市场，美元延续强势。虽然爱尔兰申请了援助，但欧债危机仍主导着汇市，美元上周大获提振，大涨191点。其他货币皆下跌，欧元、英镑跌幅最深，达到432点和399点。澳元下挫219点，瑞郎跌107点。日元和加元跌幅较小，为58点和40点。黄金受风险规避推动，上扬10.1美元。原油也逆市上涨1.78美元。

爱尔兰虽申请援助，但欧债阴影难消。爱尔兰向欧盟和IMF提出数百亿欧元的救助申请，该消息短时提振了欧元，但好景不长，欧元重回下跌态势，市场担心欧债危机最终会蔓延到整个欧元区，葡萄牙和西班牙可能会步希腊和爱尔兰的后尘。

美国Q3GDP增速上修至2.5%，但美联储大幅调降2011年美国经济增长预估。美国实际Q3 GDP修正值年化季率由增长2.0%上调至2.5%，好于预期增长2.3%。但美联储大幅调降了2011年经济增长预估至 3.0%-3.6%，此前预计为3.5%-4.2%。对于11月6000亿美元QE2政策，大多数委员支持通过购买更多资产来降低长期利率，但内部存在较大争议。

美国就业市场改善，房屋市场仍然低迷。美国11月20日当周初请失业金人数减少3.4万人至40.7万人，预期为43.5万人，显示就业状况正在改善。新屋和成屋销售在连续三个月小幅攀升后，10月没再带来希望，10月新屋销售总数年化为28.3万户，年化月率下降8.1%，年率下降28.5%，预期为年化月率上升2.3%，总数年化31.0万户；10月成屋销售大幅下降至443万户，预期为449万户，年化月率下降2.2%。

英国Q3GDP修正值与初值一致。英国Q3GDP修正值季率增长0.8%，年率增长2.8%，与初值一致。三季度企业投资季率下降0.2%，年率上升4.6%；个人支出上升0.3%；政府支出上升0.4%；出口上升2.2%，进口上升0.7%。

加拿大9月零售销售小幅上升，10月CPI大幅超预期，通胀压力隐现。加拿大9月零售销售月升0.6%，核心零售销售月升0.4%，与8月持平。10月 CPI年升2.4%，9月为1.9%,预期为2.2%；心CPI年升1.8%，9月上升1.5%，预期上升1.5%。加拿大的物价近三个月连续攀升，10月升速加快，通胀压力隐现。日本10月核心CPI年降0.6%，连续第20个月处于通缩状态。日本总务省公布，10月日本核心CPI年率下降0.6%，连续第20个月下降，不过降速正在放缓。

本周汇市展望：欧债阴影难消，美元强势不改。美元指数上周五冲过80大关，收盘于该关口上方，因为投资者对欧洲债务危机的担忧情绪难以消解，欧元受到明显的抛压，美元因此仍处于强劲反弹态势中，短期仍然以做多美元为主，目标仍看向81.50，不过周初小心技术上有回撤5周线需要。