2011年国际投行展望中国货币政策

中国周末再次举起加息利剑，牵动市场焦点。国际投行纷纷把脉中国经济，并对2011中国货币政策做出展望。

瑞信亚洲区首席经济师陶冬发表研究报告指出，中国央行仍将继续关注热钱流向，估计未来数月通胀表现将相对温和。不过，若通胀持续升温，明年同样有加息可能。

摩根大通发表报告预计，未来数月，中国银行存款准备金率将上调2次，每次50个基点。报告认为，明年公共投资或将再次提速，此外，虽然货币政策从“适度宽松”调整为“稳健”，但“积极的财政政策”得到保留，市场流动性仍充足，故明年初或会有经济过热的风险。

渣打银行大中华区研究主管王志浩发表研究报告表示，明年中国将是与泡沫作战的一年，经济增速放缓和通胀走高可能成为主基调，预计将大幅度收紧政策，准备金率将进一步调高，人民币升值步伐将加快，而食品和公用事业将受到价格管制。

报告强调，2011年最紧迫的问题，是应对资产价格通胀，预计中国将多次加息，每次25个基点并多次上调存款准备金率。

巴克莱资本日前对明年的新兴市场作出宏观展望，预计中国GDP增长将由今年的10.2%放缓到明年上半年的9.3%，明年上半年通胀率维持在4.5%以上，预计中国明年将进入温和加息周期，利率逐步调升。

建银国际研究部联席董事兼经济师林樵基预测，中国将会采取更多紧缩措施，全年加息幅度为125个基点。而存款准备金率也将持续上调，上半年将有两次动作。

德意志银行大中华区首席经济学家马骏此前表示，目前中国的通胀有螺旋上升的趋势，明年中国央行需要控制信贷并加息150个基点。马骏认为，中国的通胀有相当部分的压力来自全球，具有不可控性，人民币汇率需要保持较大弹性。

西班牙对外银行发布最新报告指出，为应对通胀上升和经济过快增长，中国央行在货币紧缩问题上的态度已越发严厉。预料明年中国会进一步上调法定存款准备金率共150个基点，加息100个基点。