2010年外汇市场最后一周交易指南

在2010年的最后一周里，欧元取得了开门红，除了欧元之外，商品货币也维持强势，瑞郎在小幅回软之后再度强势，日元升势不改。而美元指数表现则黯然失色，回落至80关口下方。在这最后一个交易周里，汇市将如何演绎，怎样可以为年度的交易划上一个圆满的句号，成为投资者探讨的热点。

欧元：升的越高，摔的越重

欧元/美元继周一自1.3080大幅反弹之后，周二延续弹升势头，汇价高见1.3250，为逾一周来最高水平，且延续其自上周触及的三周低点1.3055以来的反弹走势。投资者不仅疑惑：欧元的这种强劲表现，究竟是强势回归的前兆，还是为后市下跌提供空间？

交易商称，欧元周二大幅上涨，因空头被迫轧平仓位，同时美元承受普遍抛压，兑日元下触三周低点，兑澳元也一度跌至七周低点。

“由于没有经济消息，我们关注技术因素，回升至200日移动均线切入位之上是刺激欧元的诱因。”Commonwealth Foreign Exchange外汇策略师Omer Esiner表示，“伦敦放假，纽约雪暴，交投非常迟滞。”

花旗集团驻新加坡策略部主管Todd Elmer周二表示，反映对冲基金欧元仓位布局的银行指数显示，截至周一，对冲基金已经将欧元净多头仓位从11月中旬的超高水平削减到温和水平，这是欧元回归强势的前奏。

“若干星期之前，我们曾转而认为，短期内欧元将面临下档风险。我不敢确信的是，是否已经到了对欧元持更为乐观看法的时候。”

不过，鉴于欧元此轮弹升是在欧债相关消息暂时冷寂的情况下完成的，基本面上欧元依旧不具备大涨的条件。与此同时，商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，投机客也在最近一周增加对欧元的空头押注，这些都可能限制欧元的升幅。

法国巴黎银行策略师指出，欧元区较疲弱的经济体发布的更疲弱的经济数据在明年对欧元的影响可能要比今年大。

“迄今，市场押注欧元区核心德国对外围经济体将有正面的影响，但随着中国收紧货币政策，德国出口将无疑受到影响。”法国巴黎银行在给客户的报告中指出，“年底，我们认为欧元/美元将自近期交投区间下探至1.2970水准。”

与此同时，我们在此前的文章中提到，欧元/美元年末或先抑后扬，上方关键阻力见于前期跌浪的38.2%斐波那契回撤位1.3480附近。

澳元：强势或将持续

澳元近期持续强势，兑美元触及7周高位1.0089。CFTC持仓报告显示，在商品货币中，投机客增加了澳元的多头仓位，但减少了加元的多头仓位。

尽管中国加息的消息一度打压澳元，但对澳元带来的利空影响极其有限。交易商表示，澳元稍早下挫更多是同升息时机有关，而不是升息本身。

“澳元出现条件反射式的下跌，但投资者知道，中国迟早会加息。”瑞银汇市策略师Geoffrey Yu表示，“只要明年中国数据持高，澳元就会受到支撑。”

巴克莱资本(Barclays Capital)利率策略师Gavin Stacey表示：“我认为市场非常乐意澳元/美元位于平价上方，随着澳洲联储(RBA)明年初开始继续实施紧缩政策，并随着澳元汇价逐渐反应近期的升息风险，预计澳元将进一步走高。”

技术面上看，澳元/美元已经突破前期高位1.0070附近的阻力区域，4H图上更是突破头肩底形态的颈线水平，后市有进一步上攻1.0180纪录高位的可能。

日元：兑美元或继续走升

日元兑美元近期持续上涨，虽然日本央行昨日公布的10月货币政策会议纪要显示，日本央行在会议上已经有过考虑加大前期资产购买力度、或是在未来增加资产购买规模的想法，只不过并未得到绝大部分理事的赞同，但并未能遏制日元的走升之势。

分析师表示，美国公债收益率本月稍早大涨，促使许多交易商押注美元上涨，但由于美元未能延续升势，交易商已在削减多头仓位。

美元汇率和美债收益率的联动关系本月开始减弱，上周尽管两年期美债收益率升了5个基点，但美元兑日元仍跌了1日元，不过可能归咎于年底流动性缺乏的状况。

东京三菱银行资深交易员Kenichi Nishii表示，美元/日元或将长期下滑，因为美联储公开市场委员会(FOMC)会议结果完全不足以使美元升值。

Nishii认为，此等举措意味着美联储宽松的货币政策还会持续至少8个月，这将压低短期美国国债收益率。Nishii还表示，美元/日元跌破80大关只是时间问题。

技术面上看，美元/日元自破败84.50阻力以来持续下行，目前已跌破55日均线，令下行压力加剧，后市若无法迅速回到该水平上方，或开启中期跌势，指向80.24的前期低位。

清淡的圣诞-新年假期行情仍在延续，在交投低迷的情况下汇价虽难出现决定性的推动力量，但波幅也将变得异常汹涌，投资者交易需格外谨慎。