英皇纵横汇海：2011年1月10日至14日周评

今日重要经济数据公布：

05：45 纽西兰11月贸易平衡 预测1.00亿赤字 前值3.19亿赤字

08：30 澳洲11月零售销售 前值-1.1%

15：45 法国11月工业生产月率 预测+0.5% 前值-0.8%

16：15 瑞士11月零售销售 预测+3.50% 前值+3.50%

17：30 欧元区1月Sentix投资信心指数 预测11.0 前值9.7

21：30 加拿大11月建筑许可 前值-6.5%

23：00 美国12月就业趋势指数 前值99.0

05：45 纽西兰11月建筑许可 前值-2.0%

07：50 日本12月外汇储备 前值1.101万亿

08：30 澳洲11月商品与服务贸易平衡 前值26.25亿盈余

伦敦黄金：

在进入2011年第一个交易日，黄金试攻上月高位，奈何冲击未果，最高仅于周一触及1423.57美元，至周二大泻40多美元，周三进一步下试至全周低位1363.80美元，经过四日连跌后，至周五才见缓止，收报1368水平；但已将12月录得升幅全数勾消。

金价在上周出现大幅回吐，一方面了结获利盘在周初已先给予黄金极大之沽售压力，再而美国周三数据显示，美国12月ADP就业数据大幅上升，意味着私营部门就业人数增长极为强劲，涨幅足以引导失业率走低。加上市场开始对周五即将公布的非农就业报告充满乐观的预期，这令美元在新年伊始便表现得牛气冲天，避险需求减退进一步打压金价。

而最后揭盎的美国就业数据却又未及市场预期般强劲，美元强势稍作冷却，金价才得以喘定。目前真正推动金价的是货币流动性变，全球经济复苏前景依然不明，依赖印钞增加流动性刺激经济，助推了投资者涌向保值资产，寻求抗通胀的资产，这支撑了黄金牛市延续。

不过，亦要留意随着宏观经济环境的逐步转变，金价上涨步伐可能放缓，甚至在冲高后出现较长时间的调整。如美元走势出现反转，国际经济形势全面向好，全球主要经济体升息，以及金价被拉抬到前所未有的高位所带来的风险，都可能成为中期抑制金价的因素。

技术走势方面，由于目前金价已低于1408本月之分水岭，估计黄金在近两周仍有机会在此水平下方运行，同时近日走势亦见低于25天平均线1390之下，令金价倾向进一步出现下探，首看目标在1360美元。下方较有力支持为100天平均线1340美元。

从月线图与周线图亦可见，金价技术上处于争持，长线而言上涨方向未改，但此时须先作调整并可望守稳9个月均线1302支持位置。而中线图相对强弱指数示弱，价位与4周及9周均线继续横行，未分高下；下方较重要为25周平均线1313水平。目前尚见金价试低位时仍会出现较多买盘作支撑，但倘若后市见下方100天平均线出现失守，则要慎防其强势将扭转为弱势，需要较长时间才能返回。

伦敦白银方面，上周初再创近期高位其后缺乏承接，再者美元反弹下，以品商品期货普遍遭遇获利了结，都使得银价全面承压。银价一度调整接近三美元，曾低见 28.57美元。周线图中9周平均线支持在28.40美元，此区为去年八月中持稳至今，倘若失守，并同时下破上升趋向线，预料银价调整将会加深，跌幅有机会达至5美元，首要支持为27.10美元。然而日线图已失守近五个月之上升趋向线及25天平均线支持，下方倾向试探28.15之50天平均线，进一步下破可见至24.8美元。

2011年开首第一周，欧元接连下挫，周二尚见高试至1.3433，但之后四日连跌，至周五最低曾触及1.2903，收盘亦仍在此区附近的1.2916。欧元兑美元上周大跌3.3%，为8月中来最大周度跌幅。本周欧元可能也无法喘息，因欧元区有大量公债发售，将测试市场决心。

市场人士估计本周德国、荷兰、意大利、西班牙和葡萄牙将总计发售200-220亿欧元的公债。外围公债发售的得标利率将对欧元走势起到至关重要的作用，融资成本增加会令这些本已疲弱经济体的压力增加，并令投资人更加担心他们偿还债务的能力。市场还将关注周四欧洲央行的月度政策会议。

英镑兑美元于上周五扳回上周动荡走势的跌幅。美国周五公布的非农就业人口报告令人失望。美国12月非农就业人口增加10.3万人，预估为增加17.5万；美国12月失业率为9.4%，预估为9.7%。

此前在周三公布ADP报告后，由于市场普遍将非农就业人口的预估大幅提高，令美元受到支撑，英镑则持续承压，至周五更低见1.5407；而最终结果虽整体数据温和理想，但始终原先市场的强劲预期落空，促使英镑在数据后出现空头回补，回升至最高1.5578。

澳元兑美元上周连续三日下跌，至周三跌破平价水准，周五收报0.9960水平，远低于去年末达到的28年高点1.0253。澳元去年12月大涨6%，而上周出现跌势是受累于获利了结及大宗商品价格下滑，另外洪水影响澳洲媒炭及小麦产区，亦给予市场趁机获利了结的借口。另一方面，美国ADP就业数据亦令已走强的美元获得进一步提振，ADP民间就业报告提升了市场对在周五公布的非农就业数据的预期。

美国原油期货在2011年第一周收跌，录得去年11月19日当周以来最大单周跌幅，因美元上扬和股市走低。纽约商业期货交易所(NYMEX)2月原油期货合约周五收报每桶88.03美元，当日最低曾触及87.25美元，为12月17日触及每桶87.01美元以来低位。油价自周一触及92.58美元的27个月高位后持续下滑。

一周计算下跌3.35美元。美元走强及市场获利了结盘均令油价在一周大受沽压。油价周五曾回升至89.48美元，因美国非农就业数据令市场失望，美国劳工部公布，12月非农就业人口增加10.3万人，不及预估的增加17.5万。