“聚光灯”打向伯南克 美元迎接关键挑战

市场所有目光都集中在欧洲央行(ECB)周四(3月3日)的政策会议，以及美联储(FED)主席伯南克北京时间周二(3月1日)23:00开始的半年度国会证词之上。市场预计欧洲央行将就对抗通胀发表强硬言论，而伯南克则料将保持对经济的谨慎看法，从而巩固欧洲央行将先于美联储升息的预期。

美联储主席伯南克将于本周二及周三(3月2日)将分别于参议院金融委员会、众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，成为本周汇市重点关注的事件之一。

QE2疑声四起，伯老证词吸引眼球

市场预计伯南克将延续此前的谨慎论调，重申美联储将维持量化宽松货币政策，还将坚持其近期对经济复苏的评估，即复苏动能正在加强，但是仍不足以令就业市场出现大幅改善，从而暗示美联储升息的时机还不成熟。而高企的油价加剧了市场对美国经济复苏的担忧。

债券交易公司Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley周一表示，目前所有的焦点都转向了伯南克将在国会两院发表的证词。预计伯南克除了表示对油价关注以外，还将对原油价格进行较多的讨论。但油价的走势并不足够大或足够长地影响其对政策的预期。

Stanley表示，伯南克可能表示经济正在改善，且通缩的威胁正在消退，但仍不足以令人感到满意，且预计伯南克不会提及任何关于暗示提前结束第二轮量化宽松政策(QE2)的言论。

美联储去年11月宣布启动的第二轮量化宽松货币政策(QE2)，从其面世之初就遭到来自美国内外的无数质疑。如今距离QE2结束还有3个多月的时间，美国经济远未恢复到政策制定者期望的水平，而全球经济则面临因流动性过剩以及国际资本过度流动而带来的种种新风险。近期美联储内部官员对于第二轮量化宽松政策的态度也出现分歧，伯南克的表态将令市场对联储的政策倾向有一个更为清晰的认识。

有分析师称，随着流动性过分充裕给全球经济带来的风险不断加大，针对美联储QE2的全球性批判乃至美国国内批评的声音也在与日俱增。伯南克面临巨大压力，他将如何为QE2辩护也成为全球关注焦点。在重压之下，伯南克或疲于回应，也可能会抛出更多的理论。但分析师称，美联储基本上不会改变其QE2的既定轨迹，因这一政策背后的真实动机可能根本无关经济，无论是美国一国经济还是全球经济。

美元迎关键挑战，看伯南克怎么说

周一(2月28日)美元兑主要货币全线走低。 分析人士表示，伯南克的态度将成为主导美元走势的关键因素。美元指数周一跌至三个半月低点，并可能进一步下滑，因市场臆测伯南克将继续支持刺激政策。

分析人士表示，市场对伯南克谨慎态度的预期与近期欧洲央行官员的态度形成对比，从而令美元承压，预计在伯南克发表讲话以前，美元将延续此番疲软的走势。

欧元/美元周一触及1.3850上方的近一个月高位，周四欧洲央行将举行货币政策会议。交易商表示，若欧洲央行维持对通胀的强硬基调，欧元/美元可能攻向1.40。

瑞银集团(UBS)高级汇市策略师Amelia Bourdeau表示：“美元仍会表现落后，因其他央行正转为对通胀更强硬，但美联储还没有。我们认为贝南克不会改变对经济的展望。他将强调美联储有退出量化宽松政策的工具，但还没有到动用的时候。”

美元指数周一跌至76.756，为11月9日来最低水平。交易商称，美元指数跌穿2月低点76.881引发基于计算机交易建议的“模型”账户新的抛盘。

油价高涨也在近几个交易日拖累美元，因鉴于美国经济增长对消费者支出的高依赖性，投资人担心美国经济更易受到能源成本上升的拖累。

欧元/美元在2月上涨0.8%，今年迄今升约3%，因近期欧洲央行官员抗击通胀的言论令欧元区利率将快过美国调升的预期升温。BTM-UFJ驻伦敦汇市分析师Lee Hardman表示：“欧洲央行视油价上涨为通胀上升的风险，而美联储认为这会对经济增长不利，这增加了欧元短期上涨的风险。”

但圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一表示，油价上涨目前还未影响经济复苏，他重申上周的言论，即希望缩减美联储6000亿美元国债购买计划规模。今年布拉德没有投票权。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)资深外汇策略师Adam Myers表示：“美联储已经发出信号，尽管经济数据正在改善，仍将维持非常宽松的货币政策。市场预计伯南克将发表与两周前相似的政策陈述。若果真如此，美联储将与其他10国集团(G10)央行的政策态度大相径庭，从而成为拖累美元的主要原因。”