美联储决议碰撞欧洲CPI 美元欧元料再成焦点

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2011-4-25 9:16:38

美联储决议碰撞欧洲CPI，美元欧元料再成焦点。本周(25日当周)汇市的“头等大事”是美联储利率决议。关注的焦点不在于指望其加息，相反，市场关注的是QE2之后，是否会推出QE3。

本周(25日当周)汇市的“头等大事”是美联储利率决议。关注的焦点不在于指望其加息，相反，市场关注的是QE2之后，是否会推出QE3。美联储对是否继续扩大宽松货币政策的决定和态度，将直接主导着美元的“命运”；同时，由于近一个多月来欧洲央行的加息预期一直是市场的热点，且欧洲央行视抑制通胀为首要任务。因此，本周将公布的欧元区CPI数据和德国CPI数据都将受到市场的密切关注。本周欧元和美元料将再度成为汇市焦点。

分析师指出，由于美联储决议周四(凌晨)才公布，因此，预计周三市场将以头寸调整为主。周一众多欧美国家仍因“复活节”在休市，澳大利亚则因军人日休市，但消息人士称，澳大利亚大部分的大型投机商都将会入市。周二将有众多欧美经济数据，料将为重要交投线索。周四和周五汇市走向将主要受美联储决议和欧元区CPI数据的主导。

美联储议息会

美联储(FED)将于当地时间周二、周三(26日、27日)举行为期两天的封闭式议息会议，届时美联储主席伯南克(Ben Bernanke)也将首次现身新闻发布会。去年11月以来6,000亿美元的QE2计划将于今年6月按期完成，但6月之后美联储的货币政策还未浮出水面。北京时间周四(28日)凌晨02:15将宣布利率决议，为其揭开“神秘的面纱”。

市场预计，由于美国通胀不如欧元区那样严重，美联储加息的可能性不大。有知情人士透露，美联储届时最有可能的就是维持目前的货币政策不变。

但是，任何超出市场预期的结果都会引发市场较大反应。3月2日，美联储主席伯南克在向国会提交的半年期美国经济状况报告中表示，美联储将继续实施量化宽松政策，暂停或开始缩减这种措施都还为时过早。投资者大肆抛售美元，美元跌至四个月低点。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)首席经济学家Steen Jakobsen 4月14日表示，美联储主席伯南克仍在等待国内经济低迷的进一步信号，来延长当前的第二轮货币宽松举措(QE2)。2010年末新形成的美国议会目前无法阻止伯南克的上述态度，好像只有美联储在等待经济低迷状况的再次出现，以借此作为实施第三轮货币宽松政策(QE3)的有力理由。

另有分析师认为，若美联储在本周的议息会中依然对QE3保持沉默，则暗示美联储将按计划完成QE2的6,000亿美元的购买计划，然后停止量化宽松。

该分析师表示，市场目前主要关注美国经济数据是否支持美联储年内加息。周四(28日)将公布的美国第一季度GDP或为投资者提供指引。另外美国4月初请失业金人数已经连续2周不及预期，建议投资者密切注意接下去2周的初请失业金人数数据，若仍不及预期，则4月美国非农就业数据料将难以乐观。

此外，美国预算案在美元前景上也起着决定性的因素。标准普尔在报告中质疑，白宫和共和党人能不能在2012年总统大选以前就一个控制赤字的方案达成一致。该公司主权评级委员会主席钱伯斯(John Chambers)说，政治僵局迹象是标普改变评级展望的一个关键决定因素。上周四(4月21日)纽约时段，美国白宫方面表示，6月底之前有望达成预算协议以及提高债务上限。美元受此提振小幅反弹。

一些市场人士称，如果白宫和国会同意通过大幅削减支出或增税来降低赤字，美国脆弱的经济复苏或将受阻，这可能迫使美联储维持利率于纪录低位，即使其他央行加息。

美元后市走势令人担忧。从技术上看，美元指数周线图上形成头肩顶，发出看跌的强烈信号。同时，继上周四(21日)美元跌至32个月低点以来，市场不断出现“美元恐将测试历史低点”的观点。Dahlman Rose首席市场策略师Rick Bensignor也指出，美元指数目前的位置与历史低点70.68之间没有任何强技术支撑，后市大幅下跌的可能性很高。美元未来或向下测试70.68支撑，甚至再创纪录低点。

高盛(Goldman Sachs) 4月14日表示，尽管美元已经明显被低估，但仍维持对其未来数月走低的预期。只有重大变动才能扭转美元走势，如美国就业市场明显好转、国外投资者投资美国股市的强劲需求和美联储更为强硬和激进的立场。

西太平洋银行(Westpac)驻纽约资深外汇策略师理查德(Richard Franulovich)近日表示，美元兑欧元、日元和加元将会继续下跌。他预计，欧元/美元可能会涨至1.5000；美元/日元或跌至80.00；美元/加元将跌至0.9000。

欧元方面：

自欧洲央行发出升息预期以来，这条线索主导市场已经有1个多月，为以欧元为首的非美货币的涨势提供了源源不断的动力。虽然上周初欧债担忧引起市场短暂的关注，但分析师认为，债务危机问题重新长期主导市场的可能性很低；而且，欧洲央行官员一再强调，利率前景将由经济和通胀决定，不会多考虑边缘国家的债务问题。

欧洲央行(ECB)管理委员会委员默施(Yves Mersch)上周二(4月19日)表示，维护价格稳定依然是欧洲央行的唯一使命。默施表示：“我们始终将中期价格稳定性作为唯一使命，因此欧洲央行不会对其加息计划作出改变。”他指出，即使银行业发生更严重的危机也不会改变加息计划。

综合本周基本面来看，如果美联储言论利好美元，则美元上周的“悲惨命运”将得到改变；否则，市场将继续对美债评级被下调这一问题“耿耿于怀”而令美元继续承压，而欧元/美元也有望因此继续走高。而欧洲CPI若继续推升加息预期，则为欧元带来主动上涨的动力，并有望继续受到来自亚洲各央行、基金等大型买家的买盘支撑。上周亚洲各央行、基金都大量买入欧元。

日图和周图上，欧元/美元技术指标均暗示其涨势将延续。若能有效突破1.4580阻力，则下一目标将上看09年11月高点1.5140。

本周将公布三大央行利率决议(周四：美联储、日本央行和新西兰联储)、五大CPI数据、和三大GDP数据。周一仍有众多市场休市。详见以下部分。

周一(25日)

日本 3月企业服务价格指数
美国 3月新屋销售
美国 4月达拉斯联储制造业产出指数
澳洲、新西兰休市
欧洲主要市场复活节休市

周二(26日)

英国 4月CBI工业订单预期差值
美国 3月营建许可总数修正值
美国 4月里奇蒙德联储制造业指数
澳洲休市

周三(27日)

日本 3月零售销售
澳大利亚第一季度消费者物价指数(CPI)
德国 4月消费者物价指数初值(CPI)
英国第一季度GDP初值
欧元区 2月工业订单
美国 3月耐用品订单

周四(28日)

日本 3月全国消费者物价指数(CPI)
日本 3月失业率
德国 3月实际零售销售
德国 4月季调后失业率
美国第一季度个人消费支出物价指数初值(CPI)
美国第一季度实际GDP初值

美联储公布利率决定并发布政策声明
新西兰联储公布利率决定
日本央行公布利率决议

周五(29日)