英镑短期走弱适机反弹抛售

美元外汇牌价近日大幅走强，美汇指数重上74水平，拉登被杀只是个引爆点而非主因，美元走强是投资者开始将焦点转向美联储于六月份将会结束第二轮量化宽松货币政策（QE2），有「商品大王」之称的罗杰斯亦表示计划沽空美债及增持白银，相信主要是他认为美联储结束（QE2）之后，美国国债将会下跌，而美元将会走强。此外，非美货币由去年底今年初再呈上升浪，欧元兑美元最大点数升幅超过2000点，英镑兑美元升逾1400点，瑞郎及纽元兑美元亦有逾1000点子升幅，大调整不过是时间问题，而拉登被杀正好成为美元淡友平仓的借口。另一方面，欧洲央行（ECB）宣布维持指标利率于1.25厘不变，而特里谢更在会后声明中删除了对通胀保持「高度警惕」的字眼，令投资者对（ECB）短期加息的预期降温，加上美国四月份非农业就业职位增幅超过预期，令欧元汇价进一步受压，而希腊考虑退出欧元区的报导以及评级机构标普将希腊长期信贷评级由BB-的垃圾级别进一步下调至B级，连串事件顺理成章被市场作为抛售欧元的理由。

欧债危机忧虑加剧

欧债危机自去年年初一开始就没有停过，这从希腊这第一个接受援助的欧元区成员国至今仍未能自行解决财政问题可见不一般。除了标普进一步调低希腊信贷评级之外，穆迪亦表示正对希腊的信用可靠性进行审查，且可能会下调其信用评级，因希腊经济和公共财政均差于预期。据称希腊明年可能仍然需要额外300亿欧元的财政援助，在美联储即将结束（QE2）之时，而欧债问题再受关注的情况下，欧元兑美元进一步大幅下调的可能性极高。上周欧元兑美元急跌后，本周初于50日SMA（1.4366）水平回稳，恐短期反弹料受制于20日SMA（1.4592），该线与近日汇价跌浪的50%反弹位1.4595极之接近，故维持建议待汇价反弹近20日SMA时沽出欧元，并以50日SMA为短线目标，失守则料进一步下试1.3900及1.35。

英国通胀报告左右英镑汇率

上周英伦银行（BOE）议息后一如预期维持指标利率及规模不变，周一英镑兑美元跟随欧元下跌，兑美元曾跌至1.6270，其后由低位反弹逾100点。虽然（BOE）对目前超标的通胀情况仍然采取观望态度，但支持收紧货币政策的委员已增至三名，稍后（BOE）将公布的通胀报告将反映央行对未来通胀的看法，投资者须留意英央行有否改变对通胀未来逐步返回目标水平的观点，在目前负利率严重的情况下，只要央行的货币政策立场稍为改变，即会引发市场对（BOE）加息的憧憬，届时镑汇必会急升，不过短期英镑兑美元走势仍然偏弱，可候汇价反弹至20日SMA（1.6455）附近抛售，目标1.6000及1.5900。