多重利好齐聚 摩根看好美元2011年反弹

摩根士丹利(MorganStanley)周二(6月21日)表示，因美联储(FED)即将结束第二轮量化宽松措施(QE2)，以美元为融资货币的套息交易风潮可能将发生逆转，加之亚洲央行将升息以遏制通胀，这将打压该地区经济增长并削弱投资者对该地区资产的需求，美元在2011年将实现反弹。

摩根士丹利驻伦敦的欧洲外汇策略主管IanStannard说道：“我们预计，美元在今年下半年将重新展现一些稳定性。我们认为，随着流动性状况开始在宏观层面上发生转变，全球投资环境将变得不那么有利。”

美联储的美元贸易加权指数在5月2日曾触及68.2405的记录低点，该指数衡量美元兑七大主要货币的表现，其在过去1年已经下滑12%。

Stannard表示，随着中国、印度等亚洲国家纷纷加息，投资者对于美元的偏好将上升。

他指出，美联储定于在本月结束6000亿美元的资产购买计划，这将利好美元。

此外，摩根士丹利还表示，因投资者对于亚洲国家的资产的需求降低，同套息交易相关的美元卖盘压力将减少，这也将对美元构成利好。

本月迄今为止，因投资者规避商品出口国的资产，那些卖出美元并买入挪威克朗、澳元、加元和纽元的套息交易者已经损失10%。

中国国家统计局此前公布5月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅5.5%创34个月高位后，中国央行(PBOC)随即宣布年内第六次上调存款准备金率0.5个百分点，将使大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史高位。中国央行选择上调存准而非加息令市场略感意外，央行今年以来已经加息两次。

国务院发展研究中心金融研究所副所长张承惠近日表示，目前中国央行更应该加息而不是上调存款准备率，今年应该再加息两到三次。

印度央行上周四自2010年3月以来第10次上调利率，在经济成长放慢之际坚持抗击通胀。印度央行将附买回协议利率调高25个基点至7.5%，符合预期；逆回购利率将相应调整为6.50%。印度5月通胀率年升9.06%，前月上升8.66%。

Stannard还表示，因新兴市场国家采取行动应对高通胀，瑞郎兑新兴市场货币也将受益；日元短期内将受到支撑，但日本3月强震将令日元在更长期内受到下行压力。

随着美联储QE2到期日的日益临近，以及欧债危机忧虑持续升温，近期不少知名外汇机构发表看涨美元的观点。

花旗集团(CitigroupInc.)周日表示，因全球经济增长放缓，欧洲债务问题恶化，且美联储将结束资产购买计划，美元将扭转接近10年的熊市趋势。

花旗集团驻纽约首席技术分析师TomFitzpatrick在一份报告中指出，美元可能将结束2000-2002年以来的走软态势，并自1995年以来首次步入一个牛市。

美联储自去年11月以来实施的6000亿美元美债购买计划即将于本月结束。Fitzpatrick预计，美联储不可能实施新一轮量化宽松措施，与此同时，与经济增长密切相关的股市，大宗商品和货币表现可能不佳，从而令美元受益。

Fitzpatrick还表示：“经济前景并不相当乐观，且许多迹象暗示，美元供应充足及以美元为融资货币的套息交易风潮可能将发生逆转。”