欧洲进一步承压

市场要闻：

因欧洲决策者和欧洲央行都未能给市场提供足够的信息，导致意大利国债收益率已经突破7%大关，投资者的怀疑态度已经上升到一个很高的水平。市场表明意大利承压的实例很多，其中一个较为显著的实例就是蔓延风险。在当天晚些时候，有传言称欧洲央行召开了一次紧急会议，但央行发言人否认了这一评论。大量风险冲出市场，欧元兑美元从1.3850暴跌至1.3550，与此同时大西洋两岸的股指也是狂泻不止。意大利新预算法案已经通过议会的票决，贝卢斯科尼已经宣布将会辞职，该利好消息给市场带来了临时救济，但这种救济只是昙花一现，持续时间很短。在欧洲市场开盘之际，欧洲最大清算机构LCH.Clearnet SA宣布，他们将从当天晚些时候起大幅调高意大利10年期国债的保证金，由原先的6.65%大幅调高至11.65%。这一上调引发意大利债务发生大幅波动，推动10年期国债收益率大幅上涨至7.45%。由于交易者已经预计到可能会突破7%的阈值，欧洲央行决定通过沉重的SMP买进奖励意大利的政治进展，但这一举措从未实现过。在这一点上，我们很难想象其结局不会导致欧元区的解体。而即使意大利如预期般在2012年实现巨大翻身，他们也只能靠通胀融资成本幸存一段时间。伴随着不断恶化的经济前景、结构性经济问题以及难以明确辨别其为“坏家伙”或“高技术官僚”的政治解决方案，市场对意大利缺乏信心的状态可能要持续一段时间。首先，意大利总理贝卢斯科尼已经承诺在一揽子改革获得议会通过后下台，这将让政府看起来还像是一个政府，也让他能继续留任至今年十二月下旬。目前，意大利基本上已经脱离资本市场，但其首次大型赎回将到明年2月才会举行，我们预期意大利在2012年第一季度末之前不会请求财政援助。然而，资金解决方案越来越少。 尽管德国财长朔伊布勒呼吁，如有必要的话，意大利应向EFSF寻求援助，但尚未扩大权限的EFSF在承诺完希腊、爱尔兰和葡萄牙的资金之后，还没有足够的火力再去支持意大利（加之意大利不能参与其份额的融资活动，使得这一问题越来越严重）。作为大股东，国际货币基金组织的作用已变得越来越复杂，似乎不愿意支持无欧元区担保的欧洲经贸联盟。很明显，目前我们正处于一个高流动性的环境里，很难预测到太远的事情，但在短期内，欧元应该会进一步受损。由于意大利10年期国债收益率已经攀升至7%以上，欧洲央行目前也没有做出任何回应，预期交易者将会谨慎关注意大利50亿欧元的国债拍卖活动。 使欧洲政治更加混乱的是希腊尚未任命新总理。昨天的这个时候，市场已经得到保证希腊会更换总理。最新的消息流表明，双方对潜在的候选人名单（包括前欧洲中央银行副行长卢卡斯帕帕季莫斯、财政部长韦尼泽洛斯、众议院议长佩察尔尼科斯以及欧盟法院院长Skouris）持有的严重保留意见。然而，据希腊隔夜的报道称，谈判已经彻底破裂。具有讽刺意味的是，今天早上，意大利总统吉奥吉奥纳波利塔诺试图安抚市场，称贝卢斯科尼将最早于下周辞职。我们不知道市场对政治修辞有无兴趣。据当地媒体报道，希腊定于上午10时在雅典举行会议，以进一步讨论联盟总理的任命问题。 在亚洲市场，区域股指呈现显著的红色，日经指数下降2.91%，上证综指下降1.80%，恒生指数更是大幅下滑5.02%，风险规避情绪大幅上扬，欧洲市场也将感受到这一变化。但是，市场的所有目光当然还是会投向一个小时之后就会开盘的欧洲债券市场。虽然外汇市场的交易量较为稀少，但准备投资欧元兑美元的大型买家还是有一些，目前正在寻找机会逢低买入。十国集团的外汇已经收缩至一个观望盘整格局，这表明市场的不确定性很高。澳大利亚的劳动力数量大体上还算积极，但欧元对此反应较为冷淡，这主要是因为大型的宏观驱动因素还在起作用。澳大利亚就业变化总人数与市场预期一致，增加1.01万人，预期增加1万人；其中全职就业人数增加2万，失业率报5.2%。中国10月出口增长放缓趋势继续，同比增长15.9%，9月和8月的该值分别为同比增长17.1%和24.5%。 由于我们已经准备好迎接另一个充满不确定性和波动性的交易日，最后值得一提的就是英国央行的利率决定。市场广泛预期其利率和资产收购规模都不会发生任何变化，继续维持0.5%和2750亿欧元不变。目前的资产收购将会持续至明年的1月，所以在明年2月之前不会有进一步的资产收购行动。最新通胀报告已经预测经济增长和通胀将会下滑，会支持货币政策委员会的决定。欧元兑英镑遭遇抛售，下滑至 0.85000，这已经为英镑提供了充足的支持，同时我们认为欧元会进一步承压，这等同于英镑会继续获利。

交易策略：

EurUsd 昨日欧元兑美元遭遇大幅抛售，我们预测该货币对会在1.3482（盘中低点）附近建立一个基地，之后再继续下滑。突破1.3609（11月1日的低点）应该会为巩固区间提供了上限水平。过了此次，我们应该会看到以下阻力位：1.3681（11月7日的高点）、1.3725（11月8日的高点）以及1.3859（10月9日的高点）。支撑位看似相对稀少，分别位于：1.3385（9月20日的低点）、1.3346（10月10日的低点）以及1.3146（10月4日的低点）。

GbpUsd 即欧元兑美元大幅下滑之后，英镑兑美元也出现整体大幅下滑格局。今天，市场将会密切关注英国央行货币政策委员会，看其是否会暗示进一步量化宽松政策。短期内，支撑位分别为：1.5877（11月3日的低点）、1.5853（11月3日的低点），和1.5804（10月20日的低点）。阻力位应分别为：1.5935（65日移动均线）、1.6023（11月7日的高点）、1.6131（11月8日的高点）以及1.6140（200日移动均线）。

UsdJpy 美元兑日元继续大幅走低。交易者目前极其谨慎，但该货币对依然舒适地位于78.00关口的下方。有关日本财务省采取进一步干预行动的担忧应该会让下行幅度受限。首个支撑位即将于77.54（盘中低点）处出现，然后是77.27（10月3日的高点）、76.11（9月22日的高点）。阻力位可以在78.42（11月2日的高点）、79.53（10月31日干预后的高点）、80.24（干预前的高点）以及81.48（7月8日的高点）处看到。

UsdChf 虽然该货币对周一已经突破了其巩固格局、11月份的交易区间以及0.9083（10月20日的高点），但这些迹象只能被视为是看涨迹象。在上行路上，0.9151（盘中高点）以及0.9316（10月6日的高点）应该会提供充足的阻力。下一批支撑位分布于：0.8923（11月8日的低点）、0.8862（11月7日的低点）、0.8764（11月1日的低点）、0.8611（10月31日的低点）以及0.8568（10月27日的低点）。 

阻力位与支撑位：